此外，重要的是要注意，熊市大部分的價格下跌都出現在第2-3年。請注意，其他三次熊市中有兩次沒有創出（在第2-3年）新低點。1987-1993年這一次創出了新低，但跌幅不超過10%。

畫出預期走勢曲線和預計金價會下跌到800美元的確是很有意思，但真的沒有歷史或技術基礎。如果黃金進入一個長期的熊市，那么它在熊市的頭幾年早就應該已經下跌至700美元—800美元。從技術上講，最強大的支持位是1080美元，1050美元，960美元—1000美元和900美元附近（得到1980年高點的支持）。960美元—1000美元是最有可能的。

黃金最長熊市

黃金向下超過100美元的突破將觸發最終下降至960美元—1050美元，熊市將結束。這時黃金股票是最便宜的，這就是為什么在2015年12月用一半倉位做多，即使覺得底部還沒有迫在眉睫。這是黃金股票最大的買入機會，相信在未來的三到六個月內將獲得第二次機會。該部門是超賣的，應出現一次反彈，可進一步降低投資組合的風險和為未來三至六個月準備現金。當黃金跌破1100美元/盎司時買入是風險很低的。

在總結中，討論了可能演變成一個推動金價上升催化劑的背景。簡單地說，需要看到股市的疲軟和可能的經濟疲軟。在特朗普領導下名義GDP增長和通貨膨脹率應該上升，但他的政策可能要到2018年才能開始影響經濟。換言之，2018年以前通脹可能不會加速。因此，在2017上半年，黃金可能需要較低的收益率，這將導致股市的疲軟和經濟疲軟。

接下來的幾個季度可能真的很棘手。金價跌破1200美元，許多多頭會投降，他們可能會在完全錯誤的時間這樣做。人們會想得太多而導致錯過下一個反彈的風險。在我看來，該部門在出現它的下一個低點后會走得很高。

未來幾個季度和未來幾年里黃金的樂觀展望非常有信心。在未來幾年，負的實際利率是不可避免的，因為有大量的創紀錄債務以0%利率堆積在政府和企業資產負債表上。不幸的是，許多公牛會恰在錯誤的時間放棄。事實上，這幾乎是一個開啟一直在等待的歷史性大牛市的前奏。在未來幾周和幾個月將有更多的痛苦，但一旦金價跌破1100美元/盎司，都需要準備好牛市逆轉。

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