白銀投資網（http://www.gzjianzhu.cn/）12月09日訊，紙黃金錄得一根小陰柱，最終收于1170.44美元，最低觸及至1168.79美元司。因歐洲央行宣布將從明年4月起削減月度資產購買規模，但承諾延長刺激規模，歐元兌美元急挫逾百點，美元強勢反彈，紙黃金承壓回吐前一交易日大多數漲幅。周五(12月9日)亞市早盤，紙黃金短線快速回落近3美元，刷新兩個交易日低位至1165.08美元。針對此次下跌，有以下原因：

1、美元走強

歐銀決議聲明公布后，美元強勢反彈，先后擊穿100和101兩大關口。紙黃金回吐前一交易日大部分漲幅，盤中跳水回落近5美元，錄得日內低點1168.79美元/盎司。周五(12月9日)亞市早盤，美元指數則創新高至101.33，毫無疑問對于紙黃金來說是個不小的壓制。

2、紙黃金流失

根據彭博匯編的數據，全球紙黃金ETF連續19個交易日流出，這是2013年以來最長的一次，依然是6月以來最低水平。周五全球最大紙黃金ETF--SPDR GOLD TRUST 持倉較上日減少2.96噸，當前持倉量為860.71噸。

3、美聯儲加息

目前，美聯儲加息仍主導金價。下周美聯儲FOMC將宣布利率決定并發表政策聲明，同時美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)將召開新聞發布會。目前市場已經幾乎確定美聯儲將在12月FOMC決議上加息，但市場不確定的是美聯儲對未來加息前景的展望。

美國債券策略主管Shyam Rajan稱，短期收益率上漲可能刺激美聯儲(FED)更激進地加息。另一個紙黃金的利空因素是通脹受限環境下的真實利率。

綜上所述，隨著美聯儲即將加息，特朗普當選，美股履創歷史高位，紙黃金的受歡迎程度正在迅速減弱。美銀美林(BAML)商品和衍生品主管Francisco Blanch稱，強勢美元和美債收益率上漲是紙黃金明年的兩道坎。

預期紙黃金在2017年中期在1200左右，距離現在的紙黃金價格很近。Blanch補充道，特朗普領導下可能出現兩種情況：第一是美國赤字支出溫和增長，債券收益率基本不變;第二是赤字支出大漲推高債券收益率。

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