三、加息周期為1999.6—2000.5，基準(zhǔn)利率從4.75%上調(diào)至6.5%

當(dāng)時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)泡沫不斷膨脹。1999年GDP強(qiáng)勁增長、失業(yè)率降至4%。美聯(lián)儲(chǔ)將利率下調(diào)75個(gè)基點(diǎn)以應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)后，互聯(lián)網(wǎng)熱潮令I(lǐng)T投資增長，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱傾向，美聯(lián)儲(chǔ)再次收緊貨幣，將利率從4.75%經(jīng)過6次上調(diào)至6.5%。2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅和納斯達(dá)克指數(shù)崩潰后，經(jīng)濟(jì)再次陷入衰退，“911事件”更令經(jīng)濟(jì)和股市雪上加霜，美聯(lián)儲(chǔ)隨即轉(zhuǎn)向，由次年年初開始連續(xù)大幅降息。

金銀走勢圖

在本輪加息周期中，黃金價(jià)格從279美元下跌至276美元，漲幅為-1.2%，白銀價(jià)格從5.03美元下跌至5.01美元，漲幅為-0.4%，同期倫銅、倫鋅、原油分別從1395美元、1005美元、16.76美元上漲至1848美元、1197美元、29.73美元，漲幅分別為32.5%、19.1%、77.4%。

四、加息周期為2004.6—2006.7，基準(zhǔn)利率從1%上調(diào)至5.25%

當(dāng)時(shí)房市泡沫涌現(xiàn)，此前的大幅降息激發(fā)了美國的房地產(chǎn)泡沫。2003年下半年經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，需求快速上升拉動(dòng)通脹和核心通脹抬頭，2004年美聯(lián)儲(chǔ)開始收緊政策，連續(xù)17次分別加息25個(gè)基點(diǎn)，直至達(dá)到2006年6月的5.25%。直至次貸危機(jī)引發(fā)全球金融危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)再次開始降息至接近零的水平，直至今日。

金銀走勢圖

在本輪加息周期中，大宗商品全線上漲，黃金、白銀、倫銅、倫鋅、原油分別從424美元、7.83美元、2980美元、1112美元、35.76美元上漲至589美元、10.38美元、7280美元、3075美元、73.52美元，漲幅分別為39.1%、32.7%、144.3%、176.5%、105.6%。

美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)黃金白銀影響?

1、加息影響

一個(gè)國家或地區(qū)的中央銀行提高利息的行為，從而使得商業(yè)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)對(duì)中央銀行的借貸成本提高，進(jìn)而迫使市場的利息也進(jìn)行增加。

如若美聯(lián)儲(chǔ)12月加息，結(jié)果很簡單，則利多美元，也就是打壓金銀，那么在此之前短中長線多頭資金都需要盡快拋售。

2、不加息影響

如若美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，那么基本上起到了助推黃金白銀原油價(jià)格上漲的作用。但是也有例外，可以分兩種情況說明：