白銀投資網（http://www.gzjianzhu.cn/）12月14日訊，周二(12月13日)黃金td在盤中繼續保持窄幅震蕩行情，金價如預期一樣保持在264-265之間運行，目前市場都在靜待周四的美聯儲加息結果，雖然這次加息結果市場預期是100%加息，但不排除美聯儲不按套路出牌的行為。而黃金td目前行情風平浪靜，所以加息結果將是打破當下僵局的關鍵。如果美聯儲加息雖然短時間對黃金td有所影響，但結合去年加息后的走勢，黃金td可能會在明年迎來持續上漲。

從資金流向方面來看，根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公布的數據顯示，在截至12月6日的一周里，紐約商品交易所(COMEX)黃金期貨中的非商業凈多頭持倉較之前一周下降1.5萬手至

13.6萬手，該持倉水平為連續第四周下降，并且創下了自今年2月中旬以來的最低水平。在全球主要對沖基金的投資組合當中，基金經理正在持續的削減黃金頭寸的配置比例，我們認為至少在市場對于明年美聯儲加息預期明確之前，資金撤出的大方向不會有明顯的改變。

實物投資需求方面，全球最大的黃金交易所交易基金(ETF)SPDR Gold Trust上周繼續大幅減倉13至857.45噸，為連續第五周下降，該基金自11月以來已累計減持超過9%。

12月15日凌晨美聯儲利率決議引人關注，雖然市場對于最終的結果不再有疑義，但會后耶倫的態度及市場對于接下來美聯儲在2017年的政策前瞻將對黃金價格的走勢起到決定性的影響。如果美聯儲在明年加息3次，則金價仍將維持底部振蕩，甚至將觸及去年的低點，而如果加息次數少于3次，則金價在明年還是會有一定的機會。

目前此次加息概率已經接近100%。鑒于這種更高的期望，美聯儲沒有其他選擇，只能升息。如果不加息，則將引發市場動蕩。從某種意義上說，美國中央銀行是市場的人質，因此投資者應該支持更高的聯邦基金利率。隨著市場有了準備，選舉不確定性消除，股市上漲和經濟改善，除非爆發金融危機或核災難，才能阻止美聯儲提高利率，不然美聯儲不加息的概率非常低。

有很多互相是矛盾的意見。有些人認為，美聯儲加息提振美元，導致人民幣出現對應的“貶值”，那么國內購買黃金的欲望就會下降，這不利于黃金td價格，但也有認為正相反，就是因為人民幣貶值，反而需要大量購買黃金來實現保值。讓自己財產避免進一步貶值風險。當然，也有人認為美聯儲加息已經反映在價格上，所以加息不會導致任何重大的價格波動。

事實上，很多看法取決于美聯儲官員發出的關于未來升息次數的信息。這是因為升息是普遍預期的，已經反映在價格中。然而，美聯儲聲明將與經濟預測和耶倫的新聞發布會聯系起來。因此，美聯儲會議對黃金價格的影響不僅取決于是否升息的決定，也取決于未來升息的次數。

在去年次美聯儲加息之后，黃金的這種反直覺表現的另一個原因可能是投資者采取了“謠言流傳時賣出，事實兌現時買入”的策略。市場已經為最糟糕的情況做了準備，但現實情況更好，世界在加息后不會動搖。相反，美聯儲的行動消除了黃金市場上與利率有關的不確定性。

因此，如果歷史有指導作用，黃金的價格可能在美聯儲會議之后得到修復，至少在短期內從基本面的角度來看，很大程度上取決于美聯儲在2017年加息的次數。如果美國中央銀行比預期更加激進，對黃金市場是負面的，反之亦然。

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