白銀投資網（http://www.gzjianzhu.cn/）12月19日訊，紙黃金今年曾一度短暫升至1375美元/盎司上方，不過自美國大選后就一直跌跌不休。今年迄今金價已經幾乎回吐全部漲幅，且在美聯儲加息后，紙黃金也并沒有像一些人所期盼的那樣，觸底后快速回升，而是大幅下跌至10個半月低位后，繼續低位徘徊。市場人氣低迷似乎暗示紙黃金短期難打翻身仗。

在接受彭博調查的20位黃金交易員及分析師中，下周看空紙黃金的人依然居多，具體數據為：7人看漲(35%)，12人看空(60%)，1人看平(5%)。

全球最大紙黃金支持上市交易基金SPDR Gold Trust GLD 持金量自11月9日以來減少了逾10%，這也反映出投資者對實貨支持的紙黃金交易基金缺乏興趣。紙黃金在ETF減倉和實物紙黃金需求較弱的情況下還是很掙扎。

在這種情況下，投行似乎也并不看好紙黃金短期表現。其中法興認為紙黃金短期承壓，加拿大CMC機構表示，投資者持有紙黃金的理由看似越來越少，而德意志銀行則預計，金價將承壓下滑至1100美元。

法興：紙黃金短期承壓

本周紙黃金因美聯儲加息25個基點而受到沖擊，美聯儲所謂點陣圖顯示明年將會加息三次，而不是所預期的兩次。不過法興稱，仍預期明年兩次加息，實際收益率的上漲和強勢美元使紙黃金短期承壓。

加拿大CMC：投資者持有紙黃金的理由看似越來越少

加拿大CMC首席市場分析師Colin Cieszynski對下周紙黃金走勢保持中立。他表示，“美元的上漲是有些過頭，紙黃金深受壓制，超賣和超期都會有一個交易的反彈。然而，資金仍然會流進美元和美股。

Cieszynski認為紙黃金可能會在目前這個價位停滯并開始筑底。紙黃金要扭轉頹勢的機會仍將比較渺茫，除非出現大的低概率事件，如希臘崩潰，美國選舉人干掉特朗普或者日本央行有大動作等，這些才可能將紙黃金從目前的困境中踢出來?！?/p>

Cieszynski指出，紙黃金通常被視作動蕩時期的避險資產。隨著美國股市不斷創下新高，投資者持有紙黃金的理由看似越來越少。

德意志銀行：金價將承壓下滑至1100美元

德意志銀行在報告中寫道，“我們仍預計金價將承壓下滑，估計金價將繼續下滑至1100美元/盎司附近，隨后才開始趨穩?！?/p>

分析師認為，美聯儲明年可能加快加息，且特朗普當選總統并未如預期般助漲紙黃金，另外市場目前對全球經濟的看法亦偏正面，這些都對紙黃金構成不利影響，預計紙黃金短期將繼續承壓，上漲仍需待風險性事件刺激。

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