其中藍線為美國五年期通脹預(yù)期走勢、紅線為十年期通脹預(yù)期走勢，黑線為金價走勢。

美國通脹預(yù)期和黃金的關(guān)系

然而，自2016年年中以來，金價與通脹預(yù)期的相關(guān)性逐漸減弱，雖然金價從1375的年內(nèi)最高點跌至目前的1130附近，但在此期間，受到美聯(lián)儲最新財政政策的影響，5年期的通脹預(yù)期卻從1.4%上升至2.1%。

特朗普會令市場失望嗎?

特朗普上臺后的財政刺激將提升通脹，進而有利于金價走強。財政刺激意味著國內(nèi)需求被人為提高，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)增加。這與通過貨幣刺激方式不同，貨幣刺激是通過本國貨幣的貶值來減少其他國家的需求。

有分析表示，隨著股票市場不斷刷新歷史新高，對特朗普式的通脹預(yù)期將推升2017年一季度黃金的對沖風(fēng)險需求。即便最終，特朗普的表現(xiàn)令市場失望，美聯(lián)儲加息預(yù)期的下降也會利好黃金。