要是預期中的刺激計劃未能實現，而美聯儲已經開始貨幣緊縮，這會產生極大的負能量，結果將會出現經濟衰退，或者是股市大幅回調，這種情況會使得美聯儲被迫選擇降息。預計美聯儲明年3月將會升息，之后又發現形勢不對，很快選擇降低利率。分析認為：特朗普經濟刺激措施將推動美國經濟增長，但很可能以美元和全球穩定性為代價，因為他的政策可能顯著提升美國債務負擔，讓美聯儲難以維持加息計劃，這將利好黃金價格。

2.全球危機和金融環境阻撓加息

就全球經濟和金融環境而言，歐洲的危機還在持續發酵。英國“脫歐”的影響尚未擺脫，法國的大選又加劇了不確定性。還有民粹主義的抬頭等風險事件，對于歐洲金融和經濟都會產生重大影響。除歐洲之外，其他新興市場都未顯示出明顯的經濟增長加快的跡象。而中國在供給側改革的推動下，經濟增長出現企穩的跡象，但今年的下行壓力依然存在。

美國經濟

考慮到全球經濟聯動性的因素，任何國家加息只會令這個全球經濟增添更多不確定性，自金融危機之后，美國經濟經歷了長期的寬松政策，現已逐漸實現復蘇，失業率也恢復到較合理的水平。美國政府的決策機制很大程度上制衡了過激的財政刺激和大規模基建。同時，制造業的回流并不取決于政治，而更多地取決于市場，在美國當前的環境下，大幅降低成本的可能性是很低的。

分析指出：若美國希望制造業和經濟回升，那么采用多次加息提高利率的方式很難為企業融資帶來更好的環境。從中長期角度看，美國加息三次的計劃實現可能性并不大，加之全球金融環境不確定性加劇，這無疑給黃金價格帶來了有力支撐。