白銀投資網（http://www.gzjianzhu.cn/）02月06日訊，基本面分析

1.春節假期回來第一天（周五），中國央行全線上調逆回購中標利率10個基點：7天期逆回購操作中標利率2.35%，14天期逆回購操作中標利率2.5%，28天期逆回購操作中標利率2.65%，于此同時央行還上調了常備借貸便利貸款利率，隔夜品種上調35個基點：隔夜SLF利率上調至3.1%，7天SLF利率上調至3.35%，1個月SLF利率上調至3.7%.

盡管不是正式加息（存貸款），但此操作意味著銀行從央行借錢成本增加了，也能防止因貨幣供給過多產生加杠桿和資產泡沫風險。不出意外正式加息不久就會到來。周五離岸人民幣匯率漲破6.8至6.7983，同時美元指數最低跌至99.5。

2. 美國1月非農數據顯示，1月非農就業人數增加22.7萬人，遠高于預期的18.0萬人，失業率4.8%，預期為4.7%，而工資增速0.1%意外趨緩表面上是美元遭拋售的理由，按照以往，如此強勁的就業數據公布，美元指數早飛天了，而實際上美元遭拋售反而走弱只能說明就業數據本身水分太多，市場不會相信數據真實性。周五文中奶貴曾提醒，本次非農數據將會利好，一來華爾街需要強勢美元，二來特朗普需要漂亮的就業數據來“配合”他倡導的創造更多就業，無奈的是市場對于此份數據已經表示出了“抗議”，美指也下跌至99.5。

可以預見的是，后期美聯儲必然會加大鼓吹加息的預期，繼續刺激資本回流，同時抓緊債務“瘦身”，但年內加息三次就是扯淡，是不可能會實現的，同時已經在醞釀QE4了。三月份如無法加息，年內基本上就不會再加息，那么美元基本就會一頹到底進入全面弱勢周期，即便歐洲飛出黑天鵝也無濟于事。

3. 美聯儲及英國央行相繼宣布維持利率不變。都符合市場預期，但在美元弱勢下英鎊由于英國議會通過的脫歐方案一度受挫，歐元則底部逐步震蕩反彈。英鎊、歐元長期走強在三月份將展開，投資方向為逢低抄底為主。屆時在英國觸發里斯本條約第50條款、歐盟首腦會議以及荷蘭大選等事件中美元最后一次大漲非美暴跌一波后就將進入全線的上漲周期。所以二三月份要逐步開始準備抄底，這跟紙黃金一樣，都將是一波牛市。

4. 據上周華爾街日報(博客,微博)，特朗普計劃簽署一份行政令，以修改2010年頒布的金融改革法【多德-弗蘭克法】，這是特朗普政府意在很大程度上廢除金融危機爆發后建立的監管體系的全面計劃的一部分。該法案2010年7月15日由前總統奧巴馬簽署實施，因法案收緊金融監管并提高合格交易商的門檻，導致當年OTC衍生品市場的交易量銳減并轉至期貨市場。該法案的廢除將令全球資本市場更加動蕩。

受助于該法案廢除以及特朗普的禁穆斯林令引發的風險情緒推升影響，美元指數走弱，大宗商品價格上周溫和上漲，金價自1188美元上漲，最高觸及1225美元，周線飽和陽收官，白銀價格自17關口附近上漲，最高觸及17.7美元，周線小陽線收官，美油價格52.2美元附近企穩，最高觸及54.3美元附近，周線階段高位繼續收強。

技術分析

紙黃金：上周收高于1220美元附近，周線飽和陽，周均線金叉，本周有望破高繼續上漲。一方面，月線“低位黑三兵”后，1月份“孕陽線”企穩，本月初漲勢獲得延續，上方阻力1235--1240附近，強阻力1250----1260區域。

節奏上，日線沖高型陽，周線飽和陽，本周初上漲節奏大概率將慣性上攻，操作上1215附近順勢低多即可。白銀同步17.3--17.4附近順勢低多即可。

趨勢上，2月沖高1235--1240附近或1250--1260區域后將迎來震蕩，而后一輪暴跌后3月將迎來延續上漲并進入牛市，時間窗口也是卡在英國觸發里斯本條約第50條款、歐盟首腦會議、荷蘭大選以及美聯儲利率決議上，甚至是未來三年最后一次上車機會，新一輪牛市目標在1700美元，望投資者務必把握好。

原油：隨著上周周線的繼續收高，本周在階段高位仍具備上攻的潛能，但是目前高位橫盤周期持續拉長，不排除醞釀一輪修正的可能。這是技術圖的特征，其實指標并不復雜，橫盤待破位。這里再重申一下看漲理由，特朗普的能源計劃短期有打壓產油國減產預期，但隨著美國沙特以色列展開對也門胡塞武裝的攻擊，目標劍指伊朗，經濟制裁伊朗的同時，軍事削弱伊朗勢力并限制其石油出口，目的是要向朝著美國本土油氣集團有利的方向發展，完全控制住中東石油，打高油價。說白了，禁止穆斯林令的國家里，基本是什葉派為主，而什葉派在敘利亞阿勒頗的勝利已經讓美國更加歇斯底里了。

所以油價中期在51.5上方抄底波段多即可，短線的話52.8上方逢低短多。

投資建議

綜上所述，紙黃金價格短期繼續上漲，1215附近逢低順勢多，上方阻力關注1235--1240附近，強阻1250--1260區域，隨后進入高位震蕩后暴跌一波三月份繼續上漲并進入牛市；白銀同步在17.4--17.3附近順勢低多；原油中線51.5上方抄底，短線操作52.8上方逢低短多。

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