白銀投資網（http://www.gzjianzhu.cn/）02月09日訊，周三(2月8日)現貨黃金在盤中再次創出新高，在亞盤中金價一直保持在1230-1235美元之間窄幅震蕩，而進入歐盤時段，隨著法國大選引發的市場不安情緒升溫，加上特朗普政策的影響，金價再度開啟大漲模式，在直接破位1235美元之后，金價錄得1244.62又一新高，而最終收盤金價也守住1240美元。基于以上這些風險，歐元兌美元連續下挫，盡管投資者對特朗普的移民及貿易政策的擔憂已使美元走弱，目前黃金牛氣沖天，或許會在近期就沖刺千三大關。

對于黃金周三的上漲行情來看，歐洲政局不穩引發的避險需求是主要因素，而目前，大西洋兩岸均存在政治風險，特朗普的移民和貿易政策存在很大的不確定性;法國大選有可能進一步撕裂歐洲，黃金作為對沖風險的投資需求正在大行其道。

在過去的幾周中，金價的回撤幅度非常小，尤其是在美元上漲的時候黃金沒有顯示下跌信號。黃金漲勢將延續至2月中旬;然而美國1月份公布的CPI數據顯示，3月加息也有可能的;因此黃金下一步也面臨考驗。投資者對黃金的興趣日益增加，世界最大黃金ETF，SPDR持倉周三增加5.63噸，當前持倉量為832.58噸，這是連續第六日增倉。據美國CFTC數據，紐約期金的多倉增加而空頭倉位則減少了。

近期黃金利好因素噴涌而出，特朗普和歐洲政局造成的影響持續擴散，第一黃金網對此進行了整理：

1.特朗普政策風險

執政兩周以來，特朗普已簽署22項總統令，成為最忙碌的總統。特朗普強硬的移民、貿易保護政策和匯率指責，引發全球風險發酵，成為市場反彈的重要推手。特朗普過度對美國的保護已經趨近于“獨裁”式的管理讓美國內部分裂出完全對立的兩派，一派依然支持特朗普，一派則公然反對特朗普的行為，其中反對派多數為奧巴馬殘留的舊部，甚至有高官稱不排除武裝政變來對抗特朗普政策的可能。這讓特朗普的政策在執行上寸步難行。

2.法國大選升溫

目前法國大選正在火熱展開，隨著極右翼政黨“國民陣線(Front National)”領導人瑪麗娜·勒龐(Marine Le Pen)支持率上升，法國退歐風險也隨之上升，這位金價提供了進一步支持。盡管勒龐預計將在首輪投票中勝出，但外界依然預期，中立派人士將在第二輪投票中投向其競爭對手，可能是前經濟部長、中左翼候選人馬克龍(Emmanuel Macron)。根據最近的民調，Macron可能在第二輪投票中以66%對34%的宣誓優勢戰勝勒龐。

然而不要忘記的是去年的英國退歐以及美國大選結果都令人意外，目前反體制的情緒席卷歐美，很難說法國會不會出現同樣情況。如果法國大選最終是勒龐獲勝，法國退歐的風險將會使得歐盟面臨崩潰壓力，這對于全球來說將會是比英國退歐更大的“地震”，黃金將獲得避險情緒的極大支持。

不過另一方面，隨著特朗普在美國不斷做出驚人舉動，這讓原先期待特朗普手段的人也開始擔憂，而勒龐被稱為法國的特朗普，其政策和手段與特朗普十分類似，有特朗普這個前車之鑒，如果特朗普繼續將鬧劇擴大，勒龐的支持率可能會受到特朗普的影響而出現下滑。

3.全球黃金需求大增

世界黃金協會(WGC)數據顯示，2016年全球黃金投資總需求為1561.1噸，創2012年以來新高，其中全球金幣與金條投資需求同比下降2%至1029.2噸，印度的這類需求同比銳減17%至161.6噸，中國則同比增長25%達到294.6噸，中國成為全球需求的主要增長點。

WGC指出，2016年四季度中國市場對于黃金的需求為全球黃金市場提供了重要支撐，當季中國需求同比暴增86%，達到284.6噸，也創下2013年以來新高。

除了金價下跌，WGC認為中國四季度需求大漲的因素還包括 由于政府出臺新的限購政策，中國國內出現對一二線城市房產泡沫的擔憂，進一步刺激黃金的需求;人民幣對美元匯率全年跌逾7%，四季度跌幅明顯，人民幣貶值也有部分影響，對國內高資產凈值人士尤其有影響;以及中國國民趕在中國春節以前購買黃金，進一步推升四季度的需求。

4.通脹膨脹壓力推升金價

通脹膨脹壓力加劇也推升金價。美國消費者價格12月同比增長2.1%，是自2014年以來最快的速度。花旗全球通脹意外指數自2012年以來首次呈現正增長，實際通脹表現高于市場此前的預期。

油價上升微通脹回升提供條件，自去年OPEC達成減產協議以來仍錄得16%的升勢。路透1月31日公布的調查顯示，OPEC 1月石油產量料下降逾100萬桶/日，八年來首個減產協議的執行有了個良好的開始，產承諾兌現了80%的成績。

5.美伊關系趨于緊張

近期因為特朗普的禁穆令禁止了伊朗等7個國家進入美國，導致美伊緊張局勢加劇，此前伊朗試射彈道導彈，促使美國特朗普政府對該國實施新制裁，這最終可能導致其中一方退出核協議。這樣的情形之下，金價可能出現飆升。

6.黃金ETF持續增強

德國商業銀行分析師在周三(2月8日)發布的報告中稱，最近黃金ETF持倉持續呈上升趨勢，周二又大幅增加。經紀公司SP Angel認為，隨著對黃金ETF的投資進一步增強，黃金連續第五天上漲。

德國商業銀行(Commerzbank)認為“黃金似乎正在從較高的買興中得支持，彭博跟蹤的黃金ETF昨日進一步流入10噸。分析師指出，這是連續第六日增持，共計34噸。 瑞士MKS SA的高級貴金屬交易商亞歷克斯·索恩德克(Alex Thorndike)表示：“黃金ETF持有量繼續增強，這正在協助黃金獲得上漲動力”世界上最大的黃金ETF ，周二再次明顯增加了8.3噸，或26.7萬盎司，連續第五天增持。

綜合以上各項因素來看，今年上半年黃金不缺上漲動力，全球的避險情緒都因為特朗普和歐洲局勢而升溫，而影響黃金的另一重要因素美聯儲加息，從目前消息來看，美聯儲并沒有給出3月加息的明顯信號，同時市場大多機構也認為美聯儲開啟今年的加息應該是從下半年開始。而美聯儲加息意味著美元走強，特朗普是否會允許這樣的事情發生呢?所以今后特朗普和美聯儲的“較勁”成為了黃金走勢的又一關鍵。

回顧2016年，國際金價走出沖高回落行情，從年初約1060美元/盎司，最高飆升到7月份時的1366美元/盎司，其后由于美國總統大選等因素，黃金一度遭到大規模拋售。不過自12月以來，金價企穩回升，從最低點的1124美元/盎司，已上漲至如今1219美元/盎司，漲幅超過8%。

今年金價還會有一個很好的表現，因為金融市場對美國經濟及美元資產的表現擔憂不減，黃金應對這種不確定性風險存在著階段性機會。特朗普的上臺對美國今年經濟和政治政策帶來很多不確定性，所以今年黃金市場的波動將會加劇。2017年對于黃金來說牛市將遠超去年，金價將在今年達到去年未曾觸及的高點。

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