白銀投資網（http://www.gzjianzhu.cn/）02月10日訊，在2016年屢屢發(fā)生的黑天鵝事件讓市場情緒變的無比緊張，而進入2017年之后，“不確定性”成為了今年市場的代名詞，僅僅過去了1個月，市場就被各種不確定性鬧的天翻地覆，雖然后續(xù)可能還會有更多的不確定性事件發(fā)生，但就目前來說，有三大因素成為了黃金白銀走勢的關鍵。

1.特朗普政策的不確定性

可以說，當前全球資本市場都在看特朗普的“臉色”。在特朗普的財政刺激主張下，道指迅速登上了20000點大關。然而，“好景”不長。特朗普隨后簽署的移民禁令、匯率操縱論甚至主張孤立主義的貿易政策，讓整個資本市場“動蕩不安”。

在“特朗普風險”下，黃金大漲也就沒那么起奇怪了。畢竟特朗普剛剛上臺不到一個月時間，就已經簽署了那么多“意料之外”的政策，而接下來還有近四年的任期，鬼知道還會出現什么“奇葩”政策。

2、美元走勢的不確定性

在加息預期之下，美元資產曾經也是避險資金的首選。可在特朗普和耶倫的言論下，美元的走勢也變得迷茫，甚至大跌。

或許，美元貶值的最大推手正是剛上臺的特朗普政府。據《華爾街日報》稱，特朗普曾在接受采訪時表示，美元已“過度強勢”，導致美國企業(yè)失去競爭優(yōu)勢，“強勢美元正在將我們推入深淵”。

與此同時，由于全球經濟增長仍然比較疲軟，美聯儲在最新的議息會議上決定維持利率不變。美聯儲表示，就業(yè)市場仍然強健，通脹攀升且經濟信心增強，但并未給出下次升息時機的明確信號。

這對美元指數走勢構成了打壓，自然而然支撐了黃金的走勢。

3、歐洲政治危機的不確定性

隨著歐洲多國關鍵大選漸行漸近，歐洲的政治格局也讓人放心不下。特別是意大利和希臘潛在的提前選舉，可能讓本就緊繃的國際政壇局勢增添更多不確定性。

這一點在債市已有體現：意大利、法國和希臘國債相對于德國國債的收益率息差觸及新的歷史記錄。周三(2月8日)，意大利和德國國債息差當升至201.8個基點，為2014年2月以來最大。法國十年期國債與德債息差升至78.8個基點，創(chuàng)2012年11月以來最高。

同時法國大選也不平靜，一干候選人全部爆出各種丑聞，而勒龐更是被稱為法國的特朗普，在看到美國的特朗普一系列政策之后，如果法國再出這樣一個總統(tǒng)，真的難以想象全球局勢會變成什么樣子。

其余的還有中美關系的不確定性，歐盟解體的不確定性，美聯儲加息的不確定性等等都指向一處，那就是市場避險情緒的升溫，這對于貴金屬的走勢來說是巨大的利好條件。

所以在這些因素的支撐下，確保了至少上半年黃金白銀的穩(wěn)定漲勢。日前有機構就對2017年黃金白銀走勢進行了預測，分析師們預測2017年黃金全年平均價格將會較2017年1月前半個月的平均價格上漲5.3%。對于白銀價格的預測更是強于黃金，價格漲幅為7.1%。

分析師們預計黃金價格將在1101-1379美元/盎司之間運行。利好因素有：不確定性的增加按理說會對黃金產生利好;同樣如果美國當局采納再通脹的政策，那么走高的通脹也會利好黃金。利空因素有：2017年三次加息預期，走強的美元，上漲的股價還有中國及印度的需求疲軟。

同時對于白銀在2017年的表現更為樂觀，2017年的平均價格將上漲7.1%至17.77美元/盎司，價格波動區(qū)間為15.13-20.66美元/盎司。利好因素有：地緣政治的不確定性，經濟復蘇所帶動的工業(yè)需求增長(占了實物白銀需求的一半以上)。利空因素有：聯邦利率和收益率走高的潛在可能性，特朗普當局推行的具有破壞力的貿易政策以及在ETF和期貨市場上現有大量投機頭寸的出逃。

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