盡管6月份加息預期仍強烈，但24日，美聯儲會議紀要發布后，黃金價格卻迎來了一波上行。紀要中，美聯儲表示，再次收緊貨幣政策是合適的。美聯儲決策者們認為資產負債表計劃細節應盡快公布。不過，也有官員表示對經濟數據走軟的擔憂。相對“平靜”的會議紀要發布后，黃金價格反彈。加息影響盡管仍在，但不少機構認為，紙黃金仍有上行空間，且二季度或將是黃金價格最強季度。

一季度需求高位回落

數據顯示，第一季度全球黃金ETF共流入109.1噸，表現較為穩健，但與去年同期相比差距很大。同時，前3個月各國央行黃金凈購買量為76噸，比2016年第一季度下降了27%。

有業內人士指出，2016年第一季度的黃金需求是有記錄以來表現最為強勁的一個季度，因此今年同期黃金需求同比大幅下降，離不開對比基數較高的因素，對投資者而言，黃金資產依然具有吸引力。

此外，美國近期發布的經濟數據不如預期也是支撐金價的重要原因。24日最新發布的數據顯示，美國4月成屋銷售下降2.3%，降幅超過預期，受壓于市場可售房屋庫存長期不足。花旗的美國經濟意外指數處于2016年2月以來最低，市場認為，這可能意味著未來有更多遜于預期的表現。

另一方面，避險需求仍對黃金市場構成支撐。特朗普調查的展開，未來金價或將進一步受到避險需求驅動的資金流入影響而上漲。

未來有望觸及1300美元

進入二季度后金價呈現震蕩態勢。其中，4月份上半月和下半月走勢截然不同：4月17日黃金價格勁升至5個月來的高點，但之后回吐大部分漲幅。5月初金價進一步下挫并觸及兩個月來的低位，此后則連續反彈，并在5月24日美聯儲發布5月貨幣政策會議紀要后表現出了一定的抗跌性。

加息仍然是黃金價格的主要拖累。此外，市場的一個關鍵將是印度的黃金商品和服務稅，預計在6月3日左右將會出臺政策。分析師認為，如果稅率定在5%-10%以上，可能會成為黃金價格上漲的阻力，但其同時判斷，2017年第二季度可能是黃金價格最強的季度，認為黃金價格將漲至1270美元/盎司。