一直以來，我們都將黃金視作避險資產，對它青睞有加。但讓我們更加驚訝的是黃金作為避險資產竟然沒有避險作用?!最突出的便是去年9月9日，適逢“黑色星期五”，全球風險資產大跌：納斯達克大跌2.5%，布油跌4.2%，VIX恐慌指數飆漲40%，創下脫歐以來最大值。正常來講黃金會因避險情緒大漲，事實卻是黃金大跌0.7%，白銀大跌2.8%。

全球貨幣政策收緊 黃金避不了!

2016年，美聯儲對加息的態度就變得愈發強硬，更是在12月宣布加息，美元走上大跌之路，黃金迎來小牛。

進入2017年，美聯儲聲稱要加息三次，目前已經加息兩次，通脹維持在1.5%左右，還有4個月，距離2%的通脹目標仍有希望達成，美聯儲收緊貨幣政策已經開始進行了。與此同時，歐洲央行也在上個月表示隨著歐元區經濟的復蘇，將逐步退出寬松以及縮減購債規模。全球貨幣政策收緊已經是板上釘釘的事情了。

全球貨幣政策收緊，全球央行都將進入加息進程，利率將持續走高(步子是大還是小，尚且等著看美聯儲縮表是否如預期穩健進行)，風險資產將進入新的牛市周期，黃金必然大跌甚至進入長期熊市，這個風險是黃金所避不了的。黃金可以避的險只是全球貨幣寬松的險!