那么美聯(lián)儲(chǔ)縮表的概率有多大?

就目前來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)還是有較大概率縮表的。即便這幾個(gè)月以來(lái)美國(guó)數(shù)據(jù)并不十分令人滿意，但并沒(méi)有很大程度動(dòng)搖美聯(lián)儲(chǔ)縮表的想法。

6月的議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)也向市場(chǎng)明確地傳達(dá)出了縮表路徑：他們預(yù)計(jì)一開(kāi)始每個(gè)月停止再投資的到期國(guó)債規(guī)模不超過(guò)60億美元，此后在12個(gè)月內(nèi)每三個(gè)月增加60億美元，直到達(dá)到每個(gè)月停止國(guó)債再投資的規(guī)模達(dá)到300億美元;對(duì)于機(jī)構(gòu)債和抵押貸款支持債券(MBS)，最初設(shè)定的每月停止到期再投資的規(guī)模為40億美元，此后在12個(gè)月內(nèi)每三個(gè)月增加40億美元，直到達(dá)到每個(gè)月停止機(jī)構(gòu)債和和MBS再投資的規(guī)模達(dá)到200億美元。

因此，9月份的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議將成為非常規(guī)貨幣政策時(shí)代的分水嶺。減少美聯(lián)儲(chǔ)持有的資產(chǎn)是通過(guò)基本沒(méi)有測(cè)試過(guò)的方式來(lái)緊縮政策，因此有出現(xiàn)不可預(yù)料之市場(chǎng)反應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，即便是決策者努力確保平穩(wěn)執(zhí)行相關(guān)決定。為了提供緩沖，官員們可能選擇放慢加息步伐。

另外今年美聯(lián)儲(chǔ)在不斷努力拯救美元的跌勢(shì)，然而總是連續(xù)加息兩次，美元一直保持跌跌不休的狀態(tài)，尤其是進(jìn)入9月份之后一頓跌破92關(guān)鍵一線，整體跌勢(shì)絲毫沒(méi)有減緩的趨勢(shì)。所以再加息顯然已經(jīng)于事無(wú)補(bǔ)，因此縮表成為了美聯(lián)儲(chǔ)最后的希望，能否成功幫助美元止血，就孤注一擲在這次縮表上。可以說(shuō)這一次縮表也是美聯(lián)儲(chǔ)的最后一張底牌。成敗在此一舉。如果連縮表也無(wú)法改變美元下跌的命運(yùn)，那么要改變美元的命運(yùn)只能看特朗普的心情了。