今年以來上金所歷次周度報告明顯看出，黃金買賣交易總量數據中金融類會員毋庸置疑的占據了絕對優勢，一定程度上顯示了黃金的貨幣金融屬性在交投過程中占據主導地位，而白銀的商品屬性更為明顯。從今年以來金銀交割比來看，黃金的累計交割比接近40%，而白銀的累計交割比僅為0.97%，數據顯示黃金的實物需求及避險屬性更為顯著，而白銀的投機屬性更強。

從國際金銀市場的資金流向看，步入12月以來全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉量自848.11噸下降了10噸至837.5噸；全球最大的白銀ETF-iShares Silver Trust則從月初的9928.44噸增持233.52噸至10161.96噸。從資金流向看，近期投資者更看好白銀上漲空間。

從黃金市場的價格展望來看，自本月美聯儲宣布加息以來，金銀再次上演利空出盡“戲碼”，觸底反彈，當前延續上漲走勢。國際黃金突破1260美元/盎司上探1280美元/盎司阻力，國際白銀則重新站上16美元/盎司測試16.5美元/盎司阻力。由于當前行情主要得益于利空出盡，趨勢性利多因素并未出現，因此本輪上漲建議謹慎對待，第一重要阻力在1280美元/盎司，第二重要阻力在1300美元/盎司。從當前盤面看，突破第二阻力的概率不大。

由于接下來一周步入圣誕周并臨近元旦假期，受歐美圣誕假期以及元旦假期影響，金銀價格或呈現窄幅調整，上金所金銀價格波動也將同樣受限，預計價格波動幅度不大，交易量出現大幅攀升的概率微乎其微。當前美國稅改已經獲準通過，元旦節后特朗普或將正式簽署該法案，建議投資者屆時關注盤面變化。從當前的表現看，該財政政策的影響明顯小于貨幣政策，但不可小覷其影響的長期性。

白銀投資網黃金白銀行情中心：北京時間14:57，今日黃金T+D價格報272.40美元/盎司。關注白銀網（http://www.gzjianzhu.cn/），金銀行情動態隨時看。

（原文標題：《上金所：利空出盡再上演 交易量不盡人意》 摘自：中國黃金網 作者：祁青卿）