但從歷史上看，自上世紀(jì)90年代以來(lái)，主要央行已經(jīng)采取了低利率、貸款擔(dān)保和最近一系列大規(guī)模購(gòu)買金融資產(chǎn)等方式來(lái)應(yīng)對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)。

因此，John Rubino建議投資者緊盯美聯(lián)儲(chǔ)，如果新興市場(chǎng)的危機(jī)愈演愈烈而導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息計(jì)劃并重啟QE，那么金銀重演10年前暴跌后強(qiáng)勢(shì)反彈的一幕也是有可能的。

但按照過(guò)往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，金銀比升至80以上的水平后有很大概率會(huì)下跌，這可能預(yù)示著貴金屬市場(chǎng)已經(jīng)觸底。

以史為鑒，金銀真觸底了嗎？

眾所周知，黃金/白銀比率是描述貴金屬市場(chǎng)狀況最常用的指標(biāo)之一。例如：每次該比率達(dá)到80或更高，貴金屬市場(chǎng)就會(huì)很快走出谷底。

目前而言，美元居高不下，新興市場(chǎng)遭遇重挫，越來(lái)越多的國(guó)家面臨著無(wú)法償還的債務(wù)，外圍危機(jī)將再次成為核心。金銀比突破了2008年的水平后，金銀的價(jià)格還會(huì)繼續(xù)按著10年前的劇本上演嗎?

路透援引永豐貴金屬交易主管Peter Fung稱，新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致其本幣非常疲弱，并使美元受益，這將繼續(xù)給黃金構(gòu)成壓力。黃金應(yīng)該會(huì)密切跟蹤美元的走勢(shì)，而利率預(yù)期同樣會(huì)給黃金施壓。

如果歷史重演，黃金/白銀比率超過(guò)80仍然是一個(gè)很好的指標(biāo)，投資者應(yīng)該預(yù)計(jì)當(dāng)前中期熊市周期即將結(jié)束。