自美聯(lián)儲9月加息以來，美債十年期收益率一路高歌，隨著美國中期選舉的結(jié)束，美債收益率又逼進(jìn)前期新高，一度到達(dá)3.24%，創(chuàng)2011年4月以來的最高水平。今年美債收益率攪動全球市場的神經(jīng)，反反復(fù)復(fù)好幾次，最明顯的如，2月份、10月份的大跌中，都有美債收益率蹭蹭上躥的身影。現(xiàn)在市場的共識是認(rèn)為美國進(jìn)入信用周期中后期，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處在強(qiáng)弩之末。

一方面可以看到美國的樓市和車市在放緩，明年按照美聯(lián)儲的點圖陣，還很可能加三次息，這會把美債收益率推得更高，而目前的水平已經(jīng)開始嚇退部分購買房和車的消費(fèi)者。

另一方面如果中美沒有任何緩沖，明年貿(mào)易摩擦的影響會更加明顯。10月份美國許多公司發(fā)了三季度報告，上百家CEO強(qiáng)調(diào)了貿(mào)易摩擦影響了明年的業(yè)績指引。

美 國 的 經(jīng) 濟(jì) 究 竟 怎 么 樣 ?

2015年底美聯(lián)儲第一次加息，從之后的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)來看，美聯(lián)儲的決策是非常厲害的，它準(zhǔn)確地**到了之后2016年下半年開始的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。美債收益率與美股同方向變動的共同驅(qū)動因素是經(jīng)濟(jì)的向好。不過，這種和諧在2018年開始打破，美國與其他國家股市的走勢分化正是經(jīng)濟(jì)走勢分化的體現(xiàn)。當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)的基本面仍然健康，雖然樓市和車市在放緩，但整體經(jīng)濟(jì)仍然在快速增長，各種指標(biāo)都非常好看。

整個美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)完全復(fù)蘇到2008年前的水平。消費(fèi)上，2018年特朗普稅改落地，個稅降低提升了居民的消費(fèi)能力，美國密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)恢復(fù)到金融危機(jī)前2007年的高位，接近100。投資上，當(dāng)前美國ISM制造業(yè)PMI以及非制造業(yè)PMI處于歷史的較高水平，失業(yè)率也達(dá)到2000年來的最低點。

華 麗 的 外 表 常 常 隱 藏 著 較 高 的 風(fēng) 險

2018年，美國的“特朗普景氣”得以延長受益于稅改落地，但減稅并不是一勞永逸的辦法。雖然現(xiàn)在美國企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)很好，但未來的2-3年，企業(yè)利潤率將面臨較大挑戰(zhàn)。公司盈利基數(shù)增大，想要以后繼續(xù)超預(yù)期將需要付出加倍的努力，隨著經(jīng)濟(jì)回暖，勞動力成本和原材料成本的上升，利潤率可能將有所下降，而如果企業(yè)業(yè)績不達(dá)預(yù)期，投資者將失去信心，錯殺估值。

而在美國經(jīng)濟(jì)向好的背景下，其他經(jīng)濟(jì)體卻出現(xiàn)了不同程度的放緩。比如全球第二大經(jīng)濟(jì)體中國三季度出現(xiàn)非常明顯的放緩，這無論是從三季度業(yè)績爆雷的微觀數(shù)據(jù)，還是公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，都可以看到這點。中國GDP三駕馬車——投資、消費(fèi)和出口，目前還只有出口比較好看，但出口部分是受關(guān)稅扭曲所致，并不可持續(xù)。

作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體中國，如果出現(xiàn)放緩，甚至下滑，美國、歐洲、日本這些主要貿(mào)易伙伴國不可能不受影響，這進(jìn)而會影響全球的經(jīng)濟(jì)。所以，美國明年將面臨的問題是，減稅效應(yīng)的減弱，高利率的抑制作用，還有關(guān)稅以及放緩的外圍經(jīng)濟(jì)。

黃 金 日 內(nèi) 走 勢 分 析

技術(shù)面看周線布林帶縮口，就是止跌跡象。本周K雖然在布林帶中軌下收陰，但是目前依然在10日均線支撐。對于周線來說，MACD首次水下金叉，目前又恰好來到周線中軌，因此遇到強(qiáng)壓深度回調(diào)。對于周線來說，整體走勢并未影響，待回調(diào)結(jié)束依然會再次上攻布林帶中軌，后期一旦站穩(wěn)中軌，走勢就會穩(wěn)健。

4小時線布林帶目前也是縮口，雖然昨日晚間實體陰K下破中軌，但是布林帶下軌依然向上，目前正處于日線大陽起漲點1194附近。10月11號的那根大陽線一舉突破20日均線，60日均線，以及1365-1309的下降趨勢線，由此再次確立漲勢。而這波上漲的下方支撐線就是1160-1180的上升趨勢線，而這波下跌，不出意外就是到趨勢線找支撐，這個支撐應(yīng)該就在1200附近。綜

下方1200-1202一線支撐

上方1212-1214一線阻力

黃 金 操 作 建 議

策略一：下方回調(diào)至1200-1202一線做多，止損4美元，目標(biāo)看1206-1208一線

策略二：上方不破1212-1214一線做空，止損4美元，目標(biāo)看1207-1205一線

此時無需浪費(fèi)時間在網(wǎng)上找那些千篇一律只有一種解套方案的策略，真正需要解套的朋友可以聯(lián)系譚老師，解套需要根據(jù)你的資金、點位、倉位風(fēng)險率等等來結(jié)合行情走勢給出具體實時的解套方案，從而在短時間內(nèi)實實在在解決問題。分析師們長說做趨勢，順勢而為，對于套單的你們，想必多半是短線交易者，**套得如此之深，到底是順勢還是逆勢?

本文由“云游化金”分析師團(tuán)隊獨家策劃，以上內(nèi)容供參考。投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。套單、鎖單、操作不理想可與本人溝通交流，轉(zhuǎn)載請注明出處。