英倫金融：感恩節(jié)假期前夕，美股在大跌兩日后收高，能源股和科技股反彈領(lǐng)漲，市場的風險偏好情緒有所恢復(fù)。美國10月耐用品訂單環(huán)比下滑4.4%，為2017年7月以來最大跌幅，三季度設(shè)備商業(yè)支出停滯不前，引發(fā)投資者對美國經(jīng)濟擴張持久性的擔憂;11月17日當周初請失業(yè)金人數(shù)升至6月底以來最高;成屋銷售小幅上升，終結(jié)了六個月連跌趨勢，但樓市整體表現(xiàn)持續(xù)疲弱。美元指數(shù)先抑后揚，一度回落至96.5水平附近，隨后震蕩回升收回大部分跌幅，金銀小幅上揚，延續(xù)此前的反彈態(tài)勢。意大利財長特里亞在上議院回答議員提問，敬請留意，而日內(nèi)關(guān)注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。市場對美聯(lián)儲加息路徑意見稍有分歧，從CME監(jiān)察可見2018年12月加息機會為76%，2019年1月為77%，3月再次加息的機會則見42%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美國十年期債券收益率止跌回穩(wěn)，金銀料逢高受壓。金價受市場對美聯(lián)儲未來加息路徑的預(yù)期影響，短線銀行間掛單在1210-1220區(qū)間好倉存在一定支持，而1230-1240區(qū)間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種跡象揣測美聯(lián)儲加息態(tài)度，全球貨幣政策走向正常化但步調(diào)不一，意英政治不確定性困擾歐元，美中期選舉國會驢象分治，美聯(lián)儲年底加息預(yù)期升溫，金銀區(qū)間震蕩，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區(qū)間追單較有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亞太區(qū)股市回穩(wěn)預(yù)期適量淡倉，波幅逾1~3美元

2) 0730以日本10月全國CPI年率低于預(yù)期適量淡倉，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持倉下降預(yù)期適量淡倉，波幅逾1~3美元

4) 2300以歐元區(qū)11月消費者信心指數(shù)初值低于預(yù)期適量淡倉，波幅逾1~3美元

5) 在無突發(fā)事件下，以技術(shù)走勢入市策略如下：

A)首觸1230適量淡倉，目標1224,1220

B)上破1230適量好倉，目標1237,1243

C)跌穿1220適量淡倉，目標1212,1207

D)首觸1207適量好倉，目標1212,1220

美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫后短時間內(nèi)大幅反彈，并有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應(yīng)對有關(guān)風險，掌握創(chuàng)富先機。

【重要支持及阻力】

弱中強

阻力123012431257

支持122012001188

【前交易日回顧】

1) 0900以亞太區(qū)股市回穩(wěn)預(yù)期適量淡倉，波幅逾1~3美元

2) 1930以COMEX持倉下降預(yù)期適量淡倉，波幅逾1~3美元

3) 2130以美國10月耐用品訂單月率初值低于預(yù)期適量好倉，波幅逾3~5美元**

4) 2130以美國截至11月17日當周初請失業(yè)金人數(shù)高于預(yù)期適量好倉，波幅逾3~5美元**

5) 2300以美國11月密歇根大學消費者信心指數(shù)終值低于預(yù)期適量好倉，波幅逾3~5美元**

6) 2300以美國10月諮商會領(lǐng)先指標月率低于預(yù)期適量好倉，波幅逾3~5美元**

7) 2300以美國10月成屋銷售年化總數(shù)高于預(yù)期適量淡倉，波幅逾3~5美元**

8) 在無突發(fā)事件下，以技術(shù)走勢入市策略如下：

A)首觸1227適量淡倉，目標1224,1218

B)上破1227適量好倉，目標1233,1240

C)跌穿1218適量淡倉，目標1212,1205

D)首觸1205適量好倉，目標1212,1218

美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫后短時間內(nèi)大幅反彈，并有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應(yīng)對有關(guān)風險，掌握創(chuàng)富先機。

前優(yōu)先操作建議：

1. 1218做多，看1227，突破追1233 (亞市晚段，準確捕捉5美元波幅)

1. 1218做多，看1227，突破追1233 (美市早段，準確捕捉7美元波幅)

【環(huán)球市況焦點及分析】

感恩節(jié)假期前夕，美股在大跌兩日后收高，能源股和科技股反彈領(lǐng)漲，市場的風險偏好情緒有所恢復(fù)。美國10月耐用品訂單環(huán)比下滑4.4%，為2017年7月以來最大跌幅，三季度設(shè)備商業(yè)支出停滯不前，引發(fā)投資者對美國經(jīng)濟擴張持久性的擔憂;11月17日當周初請失業(yè)金人數(shù)升至6月底以來最高;成屋銷售小幅上升，終結(jié)了六個月連跌趨勢，但樓市整體表現(xiàn)持續(xù)疲弱。美元指數(shù)先抑后揚，一度回落至96.5水平附近，隨后震蕩回升收回大部分跌幅，金銀小幅上揚，延續(xù)此前的反彈態(tài)勢。原油方面，油價從數(shù)月低點展開反彈，美國政府數(shù)據(jù)顯示精煉油需求強勁，疊加股市回暖改善市場風險偏好情緒，促成了油價的超跌反彈。本周迎來美國的感恩節(jié)假期，休市因素或?qū)⒋驂菏袌鼋煌兜幕钴S度，而反觀歐洲，歐洲央行將公布10月貨幣政策紀要，意大利財長特里亞將在上、下議院回答議員提問，預(yù)算危機可能再度發(fā)酵。數(shù)據(jù)方面，在美國，預(yù)計制造業(yè)PMI相對持穩(wěn)。預(yù)計加拿大CPI大致持平，零售銷售小幅回落。在歐洲，預(yù)計歐元區(qū)消費者信心指數(shù)差強人意，制造業(yè)PMI表現(xiàn)尚可;德國GDP表現(xiàn)欠佳，制造業(yè)PMI表現(xiàn)穩(wěn)健;英國CBI零售銷售差值有不同程度的收窄。在亞太區(qū)，預(yù)計日本CPI小幅上行。從美國自身利益角度出發(fā)，并不會輕易加息，但就目前全球經(jīng)濟環(huán)境來看，美元較大多數(shù)主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢后，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發(fā)消息，必須嚴守止損。

英倫金融【黃金】：美耐用品訂單錄得十五個月來最大降幅，金價上行。1)首個即市策略，升穿1230可適量做多，看1237,1240，突破追1243,1250。2)反之，跌破1220，目標1216,1212，突破可追1207,1200。3)最后一個策略，全球貨幣政策走向正常化但步調(diào)不一，意英政治不確定性困擾歐元，美中期選舉國會驢象分治，美聯(lián)儲年底加息預(yù)期升溫，金銀區(qū)間震蕩，以1243-1255區(qū)間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意后市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。

【原油直擊】上個交易日，原油價格回升，其中紐約期油升超過百分之2，受惠于美國政府數(shù)據(jù)顯示，煉油產(chǎn)品需求強勁，以及市場憧憬，主要產(chǎn)油國將會減產(chǎn)。美國原油存量持續(xù)上升，至差不多一年來最高。美國能源部公布，上星期原油庫存增加485萬1千桶，存量增至4億4690萬桶，是去年12月初以來最高，并錄得連續(xù)第九個星期上升，是去年3月以來最長升勢。汽油庫存減少129萬5千桶，蒸餾油庫存減少7萬7千桶。上星期每日原油產(chǎn)量1170萬桶，與前星期相同，仍然是有紀錄以來單一星期最高產(chǎn)量。紐約期油以每桶54.63美元收市，升1.2美元，升幅近百分之2.3。倫敦期油收市報63.48美元，升95美仙，升幅百分之1.5。從供應(yīng)面看， OPEC減產(chǎn)協(xié)議截止至2018年12月底， 6月會議名義上溫和增產(chǎn)幅度100萬桶/日，而實際幅度或較協(xié)議低，且伊朗受制裁將出現(xiàn)供應(yīng)缺口，減產(chǎn)承諾的兌現(xiàn)率預(yù)計保持在相對高位，美國國內(nèi)頁巖油產(chǎn)量穩(wěn)中有增，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇需求預(yù)期向好，市場趨于平衡，但美國增產(chǎn)如利劍高懸， OPEC+內(nèi)部分歧難以消除，協(xié)議存在難以為繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩(wěn)，加上特朗普大打貿(mào)易戰(zhàn)等不確定性因素，全球經(jīng)濟復(fù)蘇道路荊棘密布，原油需求已經(jīng)見底回升但增長可持續(xù)性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議并正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC維持并延長減產(chǎn)協(xié)議，油價持續(xù)走強，隨著供需矛盾緩和，減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率降低，油價漲幅回吐并轉(zhuǎn)向回落，美國總統(tǒng)特朗普確認退出伊朗核協(xié)議，各國準備應(yīng)對伊朗受制裁狀況，油價反彈至68-70美元區(qū)間內(nèi)寬幅震蕩，特朗普揚言制裁伊朗加碼，油價創(chuàng)近四年新高，但全球股市跌跌不休，油價受拖累痛失70美元重要整數(shù)關(guān)口后持續(xù)下滑，美沙俄三巨頭增產(chǎn)勢頭迅猛，美豁免多國伊朗原油進口禁令，制裁態(tài)度軟化，油價持續(xù)崩跌并痛失60美元整數(shù)大關(guān)，全球供應(yīng)激增擔憂揮之不散，特朗普痛批沙特減產(chǎn)，油價錄得三年來最大跌幅，OPEC將在12月6日召開會議討論減產(chǎn)議題，但俄羅斯拒絕作出進一步減產(chǎn)承諾，會議前景或難言一帆風順，油價暴跌至一年多以來低位后展開超跌反彈。若經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好股市情緒，或事件影響原油供應(yīng)預(yù)期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰(zhàn)壓力位，但同時亦要警惕供應(yīng)博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發(fā)展導致限產(chǎn)協(xié)議成一紙空文，或美國頁巖油產(chǎn)量劇增，則可能打壓油價后期再陷回調(diào)，支持看54.00, 52.78，阻力看55.24, 56.63。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。

【紐約股市】紐約股市表現(xiàn)反復(fù)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)升超過二百點后倒跌，收市跌不足1點，報24464點。標普五百指數(shù)升8點，報2649點。零售股業(yè)績與業(yè)績**理想，加上科技股與油價回升，美股受支持，連續(xù)兩日急跌后反彈。道指開市升76點，走勢反復(fù)向好，下午早段最多升204點，升幅百分之0.8。尾段走勢逆轉(zhuǎn)，以接近全日最低收市，連續(xù)第三日下跌。標普五百指數(shù)扭轉(zhuǎn)過去兩日跌勢，不過尾段升幅收窄。市場人士表示，大市尾段回跌可能是與程式沽盤有關(guān)。星期四感恩節(jié)假期前，大市交投減少。若美股走強則利淡金銀回落。

【美元指數(shù)】美元兌主要貨幣匯價普遍下跌，受投資者對風險興趣增加所影響。有報道說，美國聯(lián)邦儲備局考慮起碼暫停加息，加上美國房地產(chǎn)協(xié)會認為，聯(lián)儲局應(yīng)該暫停加息，美元受影響。美股連續(xù)兩日急跌后反彈，及部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)欠佳亦利淡美元，美匯指數(shù)在96水平偏軟，不過美元兌日圓向好，升至113水平。市場憧憬意大利會修訂預(yù)算，以符合歐洲聯(lián)盟要求，歐元受支持。目前美聯(lián)儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預(yù)下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。

【黃金分析】

【技術(shù)面分析】技術(shù)上，4H圖呈箱體內(nèi)寬幅震蕩，整體而言，美聯(lián)儲保持漸進加息的節(jié)奏，美元處于加息周期，金價此前兩次觸及1360上方，均遭拋盤打壓而轉(zhuǎn)弱，金價向下?lián)舸┣箨P(guān)，全球貿(mào)易緊張局勢愈演愈烈，土耳其里拉崩盤推倒多米諾骨牌，引發(fā)新興市場貨幣哀鴻遍野，美元風景獨好，金價最低觸及1160附近，中美貿(mào)易形勢陷入僵局，英國脫歐達成協(xié)議預(yù)期先熱后冷，金價圍繞千二大關(guān)上演過山車行情，美聯(lián)儲九月如預(yù)期加息，金價最低逼近1180附近支撐，意大利預(yù)算憂慮加劇，對待加息美聯(lián)儲官員與特朗普態(tài)度分歧，美國中期選舉國會驢象分治，美聯(lián)儲年底加息預(yù)期高漲，美元飆漲創(chuàng)近十六個月新高，金價一度失守千二大關(guān)，英國脫歐進程一波三折，軟脫歐曙光轉(zhuǎn)瞬即逝，投資者尋求避險資產(chǎn)，金價重奪千二大關(guān)后，借美元高位獲利回吐的機會逐漸拓展反彈空間。日圖呈區(qū)間震蕩，周圖亦維持在相對低位區(qū)間震蕩。整體來看，金價前期表現(xiàn)反復(fù)， 2015年年底計起加息靴子八度落地，美聯(lián)儲主席鮑威爾延續(xù)漸進加息的政策路徑，若就業(yè)與通脹情況表現(xiàn)良好，美聯(lián)儲后續(xù)加息的步伐或有所提速，美元與主要經(jīng)濟體貨幣間的利差擴大，美元有機會再度高歌猛進，從而對金價構(gòu)成打壓，下方關(guān)注前期低位1212及重要整數(shù)1200附近支撐。另一方面，全球各大央行寬松周期陸續(xù)步入式微，而特朗普肆意揮動關(guān)稅大棒，新興市場貨幣閃崩等危機頻發(fā)，加上國際地緣政治動蕩，若消息面配合，金價不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術(shù)性反彈，上方壓力位看前期高位1237及重要整數(shù)1250附近。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫后短時間內(nèi)大幅反彈，并有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應(yīng)對有關(guān)風險，掌握創(chuàng)富先機。

黃金回調(diào)分析：

近期波浪回調(diào)重要黃金回調(diào)

阻力1257~

阻力1243~

阻力1230~

支持~1220

支持~1200

支持~1188

陰陽燭形態(tài)：

4小時日圖周圖

形態(tài)區(qū)間震蕩區(qū)間震蕩區(qū)間震蕩

頂?shù)仔螒B(tài)及均線分析：

弱中強

阻力前期高位1230前期高位1243前期高位1257

支持前期低位1220重要整數(shù)1200前期低位1188

銀行間倉位分析：

好倉比例淡倉比例好倉掛單支持區(qū)淡倉掛單支持區(qū)

昨日53%47%1210,12201230,1240

前日52%48%1210,12201230,1240

ETF金銀持倉量：

全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust周三(11月21日)黃金持倉量較前一交易日相比增加2.06噸，為762.92噸。

全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust周三(11月21日)白銀持倉量較前一交易日相比持平，為10109.24噸。

市況爆發(fā)性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。

【指數(shù)及外匯市場對金價關(guān)注事項】

----, 美元指數(shù)升穿97.70, 中, 5美元, 美元上行確認則金價受壓

----, 美元指數(shù)跌破94.78, 中, 5美元, 美元下行明顯則金價受惠

----, 美股升穿26500上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓

----, 美股跌破23500下方, 中, 3美元, 美股乏力回調(diào)則金價受惠

【今日與本周重要數(shù)據(jù)及關(guān)注事項】

周四(11月22日)

時間,數(shù)據(jù),重要性,前值,**值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向

0730，日本10月全國CPI年率，中，1.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數(shù)據(jù)上揚則利好金銀、利好原油

2300，歐元區(qū)11月消費者信心指數(shù)初值，中，-2.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數(shù)據(jù)上揚則利好金銀、利好原油

美國感恩節(jié)假期，紐約市場休市一天

周五(11月23日)

時間,數(shù)據(jù),重要性,前值,**值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向

1500，德國第三季度季調(diào)后GDP季率終值，中，-0.2%，-0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數(shù)據(jù)上揚則利好金銀、利好原油

1630，德國11月Markit制造業(yè)PMI初值，中，52.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數(shù)據(jù)上揚則利好金銀、利好原油

1700，歐元區(qū)11月Markit制造業(yè)PMI初值，中，52，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數(shù)據(jù)上揚則利好金銀、利好原油

1900，英國11月CBI零售銷售差值，中，5，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數(shù)據(jù)上揚則利好金銀、利好原油

2130，加拿大10月CPI年率，中，2.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數(shù)據(jù)上揚則利好金銀、利好原油

2130，加拿大9月零售銷售月率，中，-0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數(shù)據(jù)上揚則利好金銀、利好原油

2245，美國11月Markit制造業(yè)PMI初值，高，55.7，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數(shù)據(jù)上揚則利淡金銀、利好原油**

英倫金融投資管理部