英倫金融：昨日歐洲央行議息重磅來襲，結(jié)果符合預(yù)期，歐洲央行維持三大利率不變，并確認(rèn)今年12月底結(jié)束QE，在隨后的新聞發(fā)布會上，德拉吉發(fā)表鴿派言論，下調(diào)歐洲經(jīng)濟增速和通脹預(yù)期，指地緣政治、保護主義將令經(jīng)濟面臨下行風(fēng)險。此外，中國數(shù)月以來首次大規(guī)模購買美國大豆，特朗普發(fā)表對有關(guān)中美貿(mào)易談判感到樂觀的言論，幫助市場風(fēng)險偏好情緒有所回升。美元指數(shù)在97關(guān)口附近震蕩偏強，但進一步上行的動能不足，金銀震蕩偏軟，金價貼近1240美元。中國國家統(tǒng)計局召開11月國民經(jīng)濟運行情況新聞發(fā)布會，敬請留意，而日內(nèi)關(guān)注消息面對美元走勢的影響，以及市場風(fēng)險偏好情緒的變化。市場對美聯(lián)儲加息路徑意見稍有分歧，從CME監(jiān)察可見2018年12月加息機會為79%，2019年1月為81%，3月再次加息的機會則見32%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美國十年期債券收益率小幅回升，金銀料逢高受壓。金價受市場對美聯(lián)儲未來加息路徑的預(yù)期影響，短線銀行間掛單在1230-1240區(qū)間好倉存在一定支持，而1250-1260區(qū)間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種跡象揣測美聯(lián)儲加息態(tài)度，全球貨幣政策走向正常化但步調(diào)不一，貿(mào)易形勢變幻莫測，邊境墻矛盾特朗普內(nèi)憂外患，美聯(lián)儲官員鷹鴿分歧明年政策路徑成疑，金銀震蕩走高，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區(qū)間追單較有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亞太區(qū)股市回穩(wěn)預(yù)期適量淡倉，波幅逾1~3美元

2) 1000以中國1-11月社會消費品零售總額年率低于預(yù)期適量淡倉，波幅逾1~3美元

3) 1000以中國1-11月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率低于預(yù)期適量淡倉，波幅逾1~3美元

4) 1000以中國1-11月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資年率高于預(yù)期適量好倉，波幅逾1~3美元

5) 1630以德國12月Markit制造業(yè)PMI初值低于預(yù)期適量淡倉，波幅逾1~3美元

6) 1630以歐元區(qū)12月Markit制造業(yè)PMI初值低于預(yù)期適量淡倉，波幅逾1~3美元

7) 1930以COMEX持倉增加預(yù)期適量好倉，波幅逾1~3美元

8) 2130以美國11月零售銷售月率低于預(yù)期適量好倉，波幅逾5~8美元***

9) 2215以美國11月工業(yè)產(chǎn)出月率高于預(yù)期適量淡倉，波幅逾3~5美元**

10) 2300以美國10月營運庫存月率高于預(yù)期適量淡倉，波幅逾3~5美元**

11) 在無突發(fā)事件下，以技術(shù)走勢入市策略如下：

A)首觸1237適量好倉，目標(biāo)1242,1247

B)上破1247適量好倉，目標(biāo)1254,1261

C)跌穿1237適量淡倉，目標(biāo)1231,1224

D)首觸1224適量好倉，目標(biāo)1231,1237

美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫后短時間內(nèi)大幅反彈，并有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應(yīng)對有關(guān)風(fēng)險，掌握創(chuàng)富先機。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】

1) 0900以亞太區(qū)股市回穩(wěn)預(yù)期適量淡倉，波幅逾1~3美元

2) 1500以德國11月CPI年率終值高于預(yù)期適量好倉，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持倉增加預(yù)期適量好倉，波幅逾1~3美元

4) 2045以歐元區(qū)12月歐洲央行主要再融資利率持平預(yù)期適量淡倉，波幅逾3~5美元**

5) 2130以美國截至12月8日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)低于預(yù)期適量淡倉，波幅逾3~5美元**

6) 2130以美國11月進口物價指數(shù)月率低于預(yù)期適量好倉，波幅逾3~5美元**

7) 在無突發(fā)事件下，以技術(shù)走勢入市策略如下：

A)首觸1242適量好倉，目標(biāo)1247,1251

B)上破1251適量好倉，目標(biāo)1257,1263

C)跌穿1242適量淡倉，目標(biāo)1235,1229

D)首觸1229適量好倉，目標(biāo)1235,1242

美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫后短時間內(nèi)大幅反彈，并有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應(yīng)對有關(guān)風(fēng)險，掌握創(chuàng)富先機。

前優(yōu)先操作建議：

2. 1251做空，看1242，突破追1235 (亞市晚段，準(zhǔn)確捕捉6美元波幅)

1. 1242做多，看1251，突破追1257 (美市早段，準(zhǔn)確捕捉4美元波幅)

【環(huán)球市況焦點及分析】

昨日歐洲央行議息重磅來襲，結(jié)果符合預(yù)期，歐洲央行維持三大利率不變，并確認(rèn)今年12月底結(jié)束QE，在隨后的新聞發(fā)布會上，德拉吉發(fā)表鴿派言論，下調(diào)歐洲經(jīng)濟增速和通脹預(yù)期，指地緣政治、保護主義將令經(jīng)濟面臨下行風(fēng)險。此外，中國數(shù)月以來首次大規(guī)模購買美國大豆，特朗普發(fā)表對有關(guān)中美貿(mào)易談判感到樂觀的言論，幫助市場風(fēng)險偏好情緒有所回升。美元指數(shù)在97關(guān)口附近震蕩偏強，但進一步上行的動能不足，金銀震蕩偏軟，金價貼近1240美元。原油方面，油價強勢反彈，暴漲逾4%，為展示減產(chǎn)決心，沙特計劃在數(shù)周后逐步削減對美國煉油廠商的原油供應(yīng)，以緩解美國國內(nèi)庫存高企的狀況。本周市場焦點，中美貿(mào)易協(xié)議的談判撲簌迷離;此外，歐洲央行議息，英國脫歐的議會表決結(jié)果，法國政局，美國零售數(shù)據(jù)表現(xiàn)等，亦值得重點關(guān)注。數(shù)據(jù)方面，在美國，預(yù)計零售銷售與工業(yè)產(chǎn)出的表現(xiàn)或令人失望，營運庫存小幅走高。在歐洲，預(yù)計歐元區(qū)制造業(yè)PMI初值幾無變化;德國制造業(yè)PMI初值輕微走低。在亞太區(qū)，預(yù)計中國社會消費品零售總額、規(guī)模以上工業(yè)增加值均基本持穩(wěn)，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資則有所增長。從美國自身利益角度出發(fā)，并不會輕易加息，但就目前全球經(jīng)濟環(huán)境來看，美元較大多數(shù)主要貨幣而言依然具有吸引力，當(dāng)美元重拾強勢后，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發(fā)消息，必須嚴(yán)守止損。

英倫金融【黃金】：中國購買美國大豆破冰特朗普措辭樂觀，金價偏軟。1)首個即市策略，升穿1247可適量做多，看1250,1257，突破追1261,1267。2)反之，跌破1237，目標(biāo)1233,1229，突破可追1222,1217。3)最后一個策略，全球貨幣政策走向正常化但步調(diào)不一，貿(mào)易形勢變幻莫測，邊境墻矛盾特朗普政府內(nèi)憂外患，美聯(lián)儲官員鷹鴿分歧明年政策路徑成疑，金銀震蕩走高，以1211-1222區(qū)間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意后市波動且快且急，必須準(zhǔn)備足夠的保證金及嚴(yán)守止損。

【原油直擊】上個交易日，原油價格回升超過百分之2，至六天以來最高，受惠于美國原油庫存減少，以及市場估計，原油供應(yīng)短缺可能會較預(yù)期早出現(xiàn)。紐約期油以每桶52.58美元收市，升1.43美元，升幅百分之2.8。倫敦期油收市報61.45美元，升1.3美元，升幅近百分之2.2。從供應(yīng)面看， OPEC+已就2019年的減產(chǎn)目標(biāo)達成為期半年的協(xié)議，其中OPEC承擔(dān)80萬桶份額，其他非OPEC產(chǎn)油國承擔(dān)40萬桶份額，受制裁的伊朗則豁免減產(chǎn)義務(wù)，美國國內(nèi)頁巖油產(chǎn)量穩(wěn)中有增，此前隨著減產(chǎn)協(xié)議的執(zhí)行，市場趨于平衡，但美國增產(chǎn)步伐不減， OPEC+內(nèi)部利益分歧日漸明顯，協(xié)議存在難以為繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩(wěn)，英國脫歐、意大利預(yù)算赤字、法國因燃料稅調(diào)增爆發(fā)動亂等問題困擾歐元區(qū)經(jīng)濟前景，美中期選舉國會驢象分治，加上特朗普大打貿(mào)易戰(zhàn)等不確定性因素，全球經(jīng)濟復(fù)蘇道路荊棘密布，原油需求已經(jīng)見底回升但增長的可持續(xù)性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議并正式生效，油價從低位回升，隨著供需矛盾緩和，減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率逐步降低，油價積累的大量漲幅陸續(xù)回吐，美國總統(tǒng)特朗普確認(rèn)退出伊朗核協(xié)議，油價反彈至68-70美元區(qū)間后寬幅震蕩，美沙俄三巨頭增產(chǎn)勢頭迅猛，美豁免多國伊朗原油進口禁令，制裁態(tài)度軟化，油價持續(xù)崩跌并痛失60美元整數(shù)大關(guān)，全球供應(yīng)激增擔(dān)憂揮之不散，油價接連制造暴跌慘劇，G20峰會中美貿(mào)易達止戰(zhàn)共識，油價驚險守住50美元整數(shù)大關(guān)后一度出現(xiàn)報復(fù)性反彈， OPEC+艱難地就2019年減產(chǎn)目標(biāo)達成協(xié)議，但美股跌勢反復(fù)，市場謹(jǐn)慎評估OPEC+減產(chǎn)前景，油價在低位區(qū)間反復(fù)震蕩。若經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好股市情緒，或事件影響原油供應(yīng)預(yù)期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰(zhàn)壓力位，但同時亦要警惕供應(yīng)博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發(fā)展導(dǎo)致限產(chǎn)協(xié)議成一紙空文，或美國頁巖油產(chǎn)量劇增，則可能打壓油價后期再陷回調(diào)，支持看52.06, 50.37，阻力看53.25, 54.55。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。

【紐約股市】紐約股市好淡爭持。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)，升超過200點后曾經(jīng)倒跌。美中兩國貿(mào)易談判有進展跡象，美股早段繼續(xù)受支持。科技股帶動大市上升，對美中貿(mào)易關(guān)系敏感的工業(yè)股，以及消費品股和公用股等，防御性股份亦有買盤。不過高位有沽盤，零售股、銀行股與小型股表現(xiàn)較差，大市好淡爭持。道指早段曾經(jīng)升近214點，升幅近百分之0.9。其后走勢轉(zhuǎn)弱，下午曾經(jīng)倒跌近54點。尾段買盤再度入市，收市連續(xù)第二日上升。若美股走強則利淡金銀回落。

【美元指數(shù)】美元匯價向好，美匯指數(shù)在97水平靠穩(wěn)。美中兩國貿(mào)易談判有進展跡象，加上美國首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)低過市場預(yù)期，美元受支持。歐洲中央銀行結(jié)束買債計劃，不過行長德拉吉表示，歐元區(qū)經(jīng)濟風(fēng)險轉(zhuǎn)差。央行亦調(diào)低，明年經(jīng)濟增長與通貨膨脹**，歐元受影響。英國首相文翠珊在不信任表決中過關(guān)，英鎊繼續(xù)受支持，不過早段升幅收窄。目前美聯(lián)儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預(yù)下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。

【黃金分析】

【技術(shù)面分析】技術(shù)上，4H圖呈震蕩上行態(tài)勢，整體而言，美聯(lián)儲保持漸進加息的節(jié)奏，不過隨著利率接近中性水平，加息步伐或?qū)⑼饲疤乩势沾蟠蛸Q(mào)易戰(zhàn)牌，全球貿(mào)易緊張局勢愈演愈烈，加上美元持續(xù)處于加息周期，土耳其里拉崩盤推倒多米諾骨牌，引發(fā)新興市場貨幣遭遇拋售潮，美元風(fēng)景獨好，金價最低觸及1160附近后稍有回穩(wěn)，中美貿(mào)易關(guān)系陷入僵局，金價圍繞千二大關(guān)上演過山車行情，美聯(lián)儲九月如預(yù)期加息，金價最低逼近1180附近支撐，意大利預(yù)算憂慮加劇，美國中期選舉國會驢象分治，美聯(lián)儲年底加息預(yù)期高漲，美元飆漲創(chuàng)近十六個月新高，金價在千二大關(guān)失而復(fù)得后展開反彈，美聯(lián)儲官員鷹鴿分歧逐漸擴大，中美貿(mào)易停戰(zhàn)雙方首腦達成重要共識，但華為CFO被捕事件為貿(mào)易協(xié)議談判前景增添陰霾，美股屢演暴跌，避險買盤對黃金興趣恢復(fù)，金價突破震蕩區(qū)間上沿后震蕩走高，但1250重要關(guān)口附近阻力較大，金價再陷區(qū)間盤整。日圖呈區(qū)間震蕩后逐漸爬升，周圖則維持在相對低位區(qū)間震蕩。整體來看，金價前期表現(xiàn)反復(fù)， 2015年年底計起加息靴子八度落地，美聯(lián)儲主席鮑威爾延續(xù)漸進加息的政策路徑，若就業(yè)與通脹情況表現(xiàn)良好，美聯(lián)儲后續(xù)加息的步伐或有所提速，美元與主要經(jīng)濟體貨幣間的利差擴大，美元有機會再度高歌猛進，從而對金價構(gòu)成打壓，下方關(guān)注前期低位1233及1217附近支撐。另一方面，全球各大央行寬松周期陸續(xù)步入式微，而特朗普肆意揮動關(guān)稅大棒，新興市場貨幣閃崩等危機頻發(fā)，加上國際地緣政治動蕩，若消息面配合，金價不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術(shù)性反彈，上方壓力位看重要整數(shù)1250及前期高位1265附近。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫后短時間內(nèi)大幅反彈，并有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應(yīng)對有關(guān)風(fēng)險，掌握創(chuàng)富先機。

黃金回調(diào)分析：

陰陽燭形態(tài)：

頂?shù)仔螒B(tài)及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：

全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust周四(12月13日)黃金持倉量較前一交易日相比持平，為763.56噸。

全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust周四(12月13日)白銀持倉量較前一交易日相比持平，為9913.79噸。

市況爆發(fā)性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴(yán)守止損。

【指數(shù)及外匯市場對金價關(guān)注事項】

----, 美元指數(shù)升穿98.58, 中, 5美元, 美元上行確認(rèn)則金價受壓

----, 美元指數(shù)跌破96.36, 中, 5美元, 美元下行明顯則金價受惠

----, 美股升穿26000上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓

----, 美股跌破23000下方, 中, 3美元, 美股乏力回調(diào)則金價受惠

【今日與本周重要數(shù)據(jù)及關(guān)注事項】

周五(12月14日)

時間,數(shù)據(jù),重要性,前值,**值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向

1000，中國1-11月社會消費品零售總額年率，中，9.2%，9.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數(shù)據(jù)上揚則利好金銀、利好原油

1000，中國1-11月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率，中，6.4%，6.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數(shù)據(jù)上揚則利好金銀、利好原油

1000，中國1-11月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資年率，中，5.7%，5.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數(shù)據(jù)上揚則利好金銀、利好原油

1630，德國12月Markit制造業(yè)PMI初值，中，51.8，51.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若數(shù)據(jù)上揚則利好金銀、利好原油

1630，歐元區(qū)12月Markit制造業(yè)PMI初值，中，51.8，51.8，0.3美元，0.1美元，3美元，若數(shù)據(jù)上揚則利好金銀、利好原油

2130，美國11月零售銷售月率，高，0.8%，0.2%，0.8美元，0.5美元，8美元，若數(shù)據(jù)上揚則利淡金銀、利好原油***

2215，美國11月工業(yè)產(chǎn)出月率，高，0.1%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數(shù)據(jù)上揚則利淡金銀、利好原油**

2300，美國10月營運庫存月率，高，0.3%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數(shù)據(jù)上揚則利淡金銀、利好原油**

英倫金融投資管理部