白銀投資網（http://www.gzjianzhu.cn/）12月14日訊， Kitco新聞在周四（12月13日）發布的報告中表示，根據一家法國銀行的數據，實際利率上升和美元走強（這些都是今年黃金面臨的重大阻力）將持續到2019年并最終將金價推低至1200美元/盎司以下。

法國巴黎銀行（BNP Paribas）商品市場策略全球負責人Harry Tchilinguirian在給Kitco新聞的電子郵件評論中重申了該行對新年黃金和白銀的看跌預測。該行預計明年黃金價格平均為1145美元/盎司，白銀價格平均為14.20美元/盎司。

該行的平均黃金價格比目前的水平降低了8％以上。 2月期金最新交易價為1246.60美元/盎司。與此同時，該銀行的白銀預測價格比目前下跌約4％，截止發稿，3月白銀期貨交易價為14.83美元/盎司。

Tchilinguirian表示，他們更傾向于將美國國債作為首選的避險資產。他補充說，由于預計到2019年通脹將會減弱，黃金或白銀看起來不像是有吸引力的資產。

他說“盡管最近價格堅挺，特別是在2019年初，我們繼續對黃金持看跌態度。由于通脹預期，自10月中旬以來迅速下跌，我們認為實際利率會走高，這對于持有非收益資產黃金的機會成本來說是負面的影響?！?/p>

雖然較弱的股票市場改善了黃金的避險吸引力，但近期黃金價格已被推至五個月高位，該行認為近期的走勢是暫時的。

該行在報告中表示，“我們認為近期黃金價格的上漲幅度有限，主要是由于近期股市避險情緒回升，我們認為這是一次修正，而不是處于熊市的陣痛中?！?/p>

雖然股市的一些避險需求已使黃金成為短期生命線，但該銀行仍不認為黃金是一種防御性資產。

該行的分析師表示，“自今年夏天以來，不乏可能推動黃金避險需求的因素?！?“在每種情況下，黃金都無法令人信服地做出反應并且反彈更高?！?/p>

Tchilinguirian補充說，對黃金的投資需求低迷反映在黃金支持的交易所交易基金ETF和其他產品的持倉量令人失望。全球最大的黃金ETF SPDR Gold Shares的最新數據顯示，今年的持倉量減少了73.94噸。他說“正如所看到實物支持的ETF持有的黃金數量（過去兩個月相當的停滯不前），投資者似乎不愿意增加他們對黃金的長期投資?！?/p>