黃金走勢(shì)的“左右手”：實(shí)際利率與美元：

作為投資界分歧最大的資產(chǎn)類別之一，近期，業(yè)內(nèi)對(duì)主導(dǎo)未來(lái)黃金價(jià)格走勢(shì)的因素產(chǎn)生兩種不同的看法：一種認(rèn)為，黃金運(yùn)行并非匯率現(xiàn)象，內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力主要來(lái)自實(shí)際利率;另一種則認(rèn)為，美元指數(shù)仍將“統(tǒng)帥”未來(lái)金價(jià)走勢(shì)。筆者認(rèn)為，兩者均是**未來(lái)金價(jià)走勢(shì)不可忽略的判斷依據(jù)。

通常來(lái)看，衡量黃金價(jià)值最基本的法則就是用投資于債券獲得的名義利率減去通脹水平，而這個(gè)差值就是實(shí)際利率，即持有黃金的機(jī)會(huì)成本。從歷史走勢(shì)來(lái)看，一般而言，實(shí)際利率越高，就意味著投資其他資產(chǎn)回報(bào)越高，保有黃金的機(jī)會(huì)成本越高，不利于金價(jià)上漲;反之亦然。因此，10年期美國(guó)債券的實(shí)際利率與金價(jià)走勢(shì)密切相關(guān)。

有業(yè)內(nèi)人士通過(guò)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)得出，黃金對(duì)實(shí)際利率的絕對(duì)水平更敏感。比如，在1985年-1987年期間美國(guó)實(shí)際利率走低階段，以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格則出現(xiàn)67%的漲幅。不過(guò)，從上個(gè)世紀(jì)70年代、80-90年代以及2000年-2011年三個(gè)階段黃金價(jià)格走勢(shì)與美國(guó)實(shí)際利率的關(guān)系判斷來(lái)看，相對(duì)于美國(guó)實(shí)際利率趨勢(shì)而言，黃金對(duì)美國(guó)實(shí)際利率的絕對(duì)水平更敏感。

另有分析人士則認(rèn)為，對(duì)于黃金投資者而言，必須要看美元“臉色”，而且美元也將“統(tǒng)帥”金價(jià)走勢(shì)。站在2018年的尾端，美元在新的一年將如何運(yùn)行是判斷金價(jià)未來(lái)走勢(shì)的關(guān)鍵。

本周三，美聯(lián)儲(chǔ)將做出今年最后一個(gè)貨幣政策決定，并為2019年初定下基調(diào)。CME的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，市場(chǎng)已基本消化本周的加息預(yù)期。然而，市場(chǎng)參與者仍急于看到美聯(lián)儲(chǔ)2019年可能的加息的次數(shù)。盡管美聯(lián)儲(chǔ)在今年9月的**中已表明明年將加息三次，但市場(chǎng)認(rèn)為是否會(huì)出現(xiàn)調(diào)整仍具有不確定性。

目前全球重要的金價(jià)參考指標(biāo)仍是以美元標(biāo)價(jià)，因此黃金與美元具有與生俱來(lái)的負(fù)相關(guān)性。而這背后是法定貨幣與天然貨幣之間的較量。美元是全球法定貨幣的代表，目前在全球的金融市場(chǎng)中具有其它貨幣所無(wú)法代替的作用。而黃金的誕生正是對(duì)法定貨幣的不信任。

比如，在2010年初至2012年底，這段時(shí)間，金價(jià)累計(jì)上漲逾50%，而這一市況正是發(fā)生在2008年金融危機(jī)之后，全球央行開始量化寬松之際。整體來(lái)看，實(shí)際利率以及美元走向都將是預(yù)判黃金價(jià)格走勢(shì)不可或缺的重要因素。

歐陽(yáng)圣金個(gè)人觀點(diǎn)：如果美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)降預(yù)估，也可以視之為經(jīng)濟(jì)放緩的進(jìn)一步信號(hào)，但考慮到脆弱的市場(chǎng)人氣，我認(rèn)為如果美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持明年加息三次的主張，將會(huì)更加危險(xiǎn)。如果本周的聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議確認(rèn)美國(guó)國(guó)債收益率和美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾關(guān)于美國(guó)利率的暗示，那么美元可能會(huì)面臨慘烈的拋售，那么黃金白銀的價(jià)格必然得到支撐從而上漲。

?加息到底是什么?對(duì)黃金有什么影響?

1、加息是什么：加息，即上調(diào)基準(zhǔn)利率，意味著銀行存款利率提高，而貸款利率同樣更高，即美元價(jià)格上漲，黃金(非美貨幣)下跌。

2、為什么要加息?：物價(jià)上漲、通貨膨脹，就需要加息，這樣可以防止物價(jià)過(guò)快上漲，美聯(lián)儲(chǔ)的通脹目標(biāo)是2%，是非常有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的，所以當(dāng)通脹率開始上漲時(shí)就需要逐步加息，以滿足抑制物價(jià)過(guò)快上漲的需求。

3、加息(前)對(duì)黃金有什么影響：以美聯(lián)儲(chǔ)為例，加息會(huì)提振美元匯率。美元升值，則黃金價(jià)格直接承壓。另一方面，加息意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)良好，美元上漲可期，這將吸引更多資金流向美元。作為與美元同屬避險(xiǎn)資產(chǎn)的投資品，黃金市場(chǎng)資金勢(shì)必減少，黃金價(jià)格同樣承壓。更深層次來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)加息意味著美國(guó)，這個(gè)全球最大的經(jīng)濟(jì)體運(yùn)行良好，有益于平抑金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資者避險(xiǎn)情緒降溫，則作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金，同樣將受到打壓。

4、加息后對(duì)黃金有什么影響：歷史數(shù)據(jù)同樣證明，每次加息政策落地之后，黃金價(jià)格都將終結(jié)下跌態(tài)勢(shì)，獲得大量新買盤支撐，價(jià)格扶搖直上，反觀美元，則不可避免的要受到獲利盤回吐的打壓。

歐陽(yáng)圣金出個(gè)人觀點(diǎn)：在加息前期，黃金在反彈過(guò)程中更容易吸引賣盤的進(jìn)場(chǎng)來(lái)*黃金以及導(dǎo)致黃金走低。這個(gè)現(xiàn)象會(huì)在加息接近的時(shí)候更為強(qiáng)勢(shì)。也就是說(shuō)，歐陽(yáng)圣金看好在加息數(shù)據(jù)前出現(xiàn)一波下跌，從而再視美聯(lián)儲(chǔ)加息公布情況以及鮑威爾講話內(nèi)容在決定是否筑底。除此之外，為什么歐陽(yáng)圣金堅(jiān)定黃金加息后看漲?因?yàn)榻鼉赡昙酉⑦^(guò)于頻繁，一年能達(dá)到四次之多，導(dǎo)致加息前市場(chǎng)就已經(jīng)把加息的行情走完了。美聯(lián)儲(chǔ)加息的行情，是市場(chǎng)提前消化了的，既然加息行情并未出現(xiàn)市場(chǎng)意料之外的情況，那之前受加息而大跌的黃金肯定是有反彈需求的。若是對(duì)本次**有想法的朋友，歐陽(yáng)圣金團(tuán)隊(duì)是你最好的選擇。

12.19黃金走勢(shì)分析：

黃金周一(12月17日)依托1235震蕩反彈向上，歐盤反復(fù)承壓在1240下方，美盤前處于1240-1242區(qū)域，借助美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利空美元的情況下，拉升站穩(wěn)1240并加速?zèng)_刺1248區(qū)域，最終收盤于1245上方結(jié)束當(dāng)天行情。亞盤依托反彈，歐盤震蕩走高，美盤站上日內(nèi)高點(diǎn)后加速拉升。

黃金周二(12月18日)走勢(shì)看，午后歐盤金價(jià)接力再度上攻，盡管仍然未能有效突破1250阻力位，而只是虛破之后就開始下跌，我在之前的文章中有強(qiáng)調(diào)過(guò)，如果在歐盤堅(jiān)守1245上方，到晚間美盤時(shí)段，如不出意外的話，金價(jià)有所繼續(xù)向上攻擊。不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣會(huì)議在即，黃金多頭仍然存在顧慮，估計(jì)短線金價(jià)持續(xù)振蕩整固為主。我們現(xiàn)在是美盤時(shí)段，黃金最低回調(diào)到1246.37，符和我所說(shuō)的預(yù)期，現(xiàn)在黃金向上有所反彈。今晚不出意外會(huì)去測(cè)試黃金的起漲點(diǎn)1245一線。那么我們今晚看黃金的強(qiáng)弱分界點(diǎn)就是1245。

從4小時(shí)圖上看，黃金走勢(shì)先重回下降通道線支撐，隨后站上收斂三角形的支撐1240拉升向上沖刺，目前震蕩測(cè)試上軌壓力區(qū)域，小時(shí)圖依托均線反彈拉升，MACD向上放量，仍有繼續(xù)延伸的需求，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)12月以及2019年加息規(guī)劃的擔(dān)憂，已經(jīng)開始通過(guò)金價(jià)進(jìn)行展示出來(lái)，不過(guò)節(jié)奏仍是震蕩，在周四之前預(yù)計(jì)行情會(huì)繼續(xù)維持區(qū)間震蕩不變。短線趨勢(shì)上，只要金價(jià)不跌破1245，金價(jià)有望向上攻擊1250。如金價(jià)下破1245，金價(jià)仍然需要繼續(xù)盤整，下方重要支撐看1240-1235區(qū)域了。

12.19黃金操作建議：

策略一：激進(jìn)者若黃金回調(diào)到1245-1244附近支撐住可做多，止損1240，目標(biāo)1249-1250附近，破 位持有上看1253-1255附近

策略二：穩(wěn)健者若出現(xiàn)金價(jià)跌破1245支撐，看1240位置守防能力，堅(jiān)守1240上方仍可低多

策略三：高位1252附近空單進(jìn)場(chǎng)，破1255止損，目標(biāo)先看1245附近，破位持有下看1243-1240區(qū)域附近，1240支撐保住離場(chǎng)，破位持有看1240-1235區(qū)域

以上內(nèi)容個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，每日朋.友圈都會(huì)推我對(duì)當(dāng)天行情的看法和操作思路，需要看建議的自行去看就可以了。行情瞬息萬(wàn)變，希望找到歐陽(yáng)圣金 的朋.友能給你們幫助，讓你們?cè)谕?資路上不在迷茫。

為什么這么多客戶跟我做單?

第一，及時(shí)的喊做單。為什么我說(shuō)的是及時(shí)的喊做單，而不是準(zhǔn)確的喊做單?因?yàn)榭蛻糍嶅X才是王道。在我們這里，會(huì)根據(jù)客戶做單的習(xí)慣，制訂個(gè)性化的做單方式。比如客戶只有晚上才有時(shí)間做單，那我會(huì)根據(jù)美國(guó)盤面的變動(dòng)分析，給出適合美國(guó)盤面的做單建議，保證客戶有機(jī)會(huì)做上賺錢的**，歐陽(yáng)圣金的團(tuán)隊(duì)是不允許早上給出一個(gè)建議，之后就不管不問(wèn)的情況出現(xiàn)，實(shí)時(shí)更新行情動(dòng)態(tài)，保證投資人獲取行情的第一手信息。

第二，讓投資人獲得一個(gè)值得信賴的朋友。歐陽(yáng)圣金認(rèn)為身處金融行業(yè)，首先，是客戶的好朋友，其次，才是一個(gè)專業(yè)的資深分析師。作為一名技術(shù)總監(jiān)，你可以觀察行情給出建議就可以了。但是作為一個(gè)好朋友，你需要關(guān)心客戶做單的情況，跟進(jìn)**，陪著客戶守**，他賺錢你比他更高興，他掃損你要及時(shí)的安慰他，并努力幫助他在下一次做單時(shí)挽回?fù)p失。不要再為虧錢而苦惱，也不要再為找不到好老師而患難，那都是因?yàn)槟銢](méi)早日遇到我，跟上我的步伐。不說(shuō)保證讓你的資金快速翻倍，我們只求長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)健獲利，如果你想一夜暴.富，那么我?guī)筒涣四恪Ｗ鐾顿Y不是du博，需要一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。不管你是否贊同我的觀點(diǎn)，只有讓我?guī)惴€(wěn)健獲利才是王道。當(dāng)你還在猶豫的時(shí)候機(jī)會(huì)已與你擦肩而過(guò)，我這里沒(méi)有太多華麗的語(yǔ)言，只有精準(zhǔn)的做單點(diǎn)位，再有實(shí)力的見(jiàn)證。只要你能遇到我，敢與我并肩作戰(zhàn)，我就敢?guī)阍谶@個(gè)市場(chǎng)長(zhǎng)久生存。

第三，給與投資人最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。比如提供一個(gè)所有實(shí)倉(cāng)客戶共同討論的聊天環(huán)境，比如一對(duì)一專業(yè)的指導(dǎo)，比如每天歐美國(guó)盤面的行情分析和指導(dǎo)等等。所有能為帶來(lái)利益的附加服務(wù)，我們都要盡力提供。

你還像無(wú)頭蒼蠅一樣到處在市場(chǎng)上找分析策略或解.套博文嗎，如果后市想合作的朋友不妨來(lái)和歐陽(yáng)圣金 聊.聊，若有更多的疑問(wèn)或者有不同觀點(diǎn)也可以和歐陽(yáng)圣金在線共同探討后市黃金的趨勢(shì)!

歐陽(yáng)圣金交易心得：面對(duì)市場(chǎng)，實(shí)際上就是面對(duì)自己，改正缺點(diǎn)，直面錯(cuò)誤，嚴(yán)格律己，不說(shuō)謊言，才是成功的根本。本人歐陽(yáng)圣金解讀世界經(jīng)濟(jì)體制，全面剖析海內(nèi)外交易品種，重點(diǎn)把握第一時(shí)間重要財(cái)經(jīng)投資新聞的解說(shuō)，引領(lǐng)投資者正確導(dǎo)向，投資是一個(gè)完整體系包括投資理念，投資心態(tài)，資金管理，風(fēng)險(xiǎn)控制，投資策略，操作手法與思路，黃金白銀、原油等，每日行情解讀，敬請(qǐng)關(guān)注!(以上內(nèi)容屬歐陽(yáng)圣金原創(chuàng)，個(gè)人觀點(diǎn)僅供參考)

?三分師徒，七分朋友，歐陽(yáng)圣金愿與您同行!

本文作者：歐陽(yáng)圣金

高級(jí)黃金首席分析師，財(cái)經(jīng)時(shí)評(píng)人。