黃金從去年8月中旬觸及的超過一年半的低點上漲了約15％。此前因美聯儲放鴿，加上美國經濟數據持續走壞，這使得黃金一度觸及1350美元附近。

但自1月美聯儲貨幣政策會議紀要不及預期鴿派以來，美聯儲措辭并沒有明顯的變化，進一步緩解了市場對于美聯儲持續放鴿的憂慮，因此前市場擔憂，美聯儲明顯轉鴿或導致年內實現首次降息。

而隨著1月會議紀要部分美聯儲官員表示2019年仍有一次加息的可能，且美聯儲三把手威廉姆斯表示保持耐心不代表不會加息，因此美聯儲持穩的立場進一步對黃金的升勢構成壓力。

黃金多頭獲利了結短時間對黃金構成賣壓

今年第一季度以來，全球很多資本市場表現都十分強勁，多個國家的股市、大宗商品和債市都表現出比較強勁的上升態勢。自去年年底起來的這波買盤已經讓部分商品價格變得比較“貴”了，這其中也包括黃金。

因此短期內隨著黃金價格的高企，市場的波動率將會加大，投資人的情緒將會逐漸陷入膠著，市場也將重新選擇方向。

對此，Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示，黃金市場從近期漲勢中部份獲利了結。

Gold Trust 2月28日數據顯示，截至2月27日Gold Trust黃金持有量299.96噸，較上一交易日持平；白銀持有量9622.63噸，較上一交易日減少18.96噸。

貿易前景蒙陰也令黃金承壓力

此前因中美貿易談判取得進展，打壓了美元的避險買需，提升了其他資產的吸引力，黃金明顯走高。

不過早些時候美國貿易代表萊特希澤發表的言論降低市場對美中兩國將很快解決貿易爭端的預期，美元溫和反彈，令金價跌至近兩周低點。