第三季度，黃金市場流入的ETF資金達到創紀錄水平，這一趨勢似乎一直延續到第四季度初。世界黃金協會(World Gold Council)周四(11月7日)在一份報告中稱，全球黃金ETF上個月凈流入19億美元。周四，受局勢利好的影響，黃金大跌30美元，刷新5周低點至1460美元附近。

世界黃金協會報告稱，資金流動主要是在歐洲和北美地區推動的，它們的黃金總持有量增加了44.4噸，達到創紀錄的2900噸。10月份的資金流動勢頭反映了第三季度的趨勢，與2018年第三季度相比，總投資需求增長了110%。

世界黃金協會稱，黃金ETF的增加正值金價跌至每盎司1500美元以上，當月上漲2.9%。今年以來，金價上個月上漲了18%，除美元和瑞士法郎外，G10所有主要貨幣的金價都接近歷史高點。從地區資金流入情況看，歐洲上月的貸款需求也很旺盛，在歐洲上市的基金上個月的資金流入為31.3噸，占全部資金流入的67%。分析師指出，歐洲對黃金的需求一直很大，因經濟不確定性上升，英國脫歐計劃引發的持續動蕩，以及創紀錄的負公債收益率，令投資者尋求避險資產。

北美基金10月份流入13.2噸黃金。市場上另一個日益增長的趨勢是低成本黃金ETF的流行。世界黃金協會稱，過去17個月里，美國低成本黃金ETF有16個月實現了正資金流，今年以來它們的總持有量增加了55%。世界黃金協會投資研究主管阿蒂加斯(Juan Carlos Artigas)表示，他預計當前的投資趨勢不會很快改變。盡管投資者希望投資于股市，但他們不會取消黃金對沖。我們預計，由于不確定性上升和低利率，投資需求將繼續保持強勁。

國際局勢打壓金價。在11月7日舉行的新聞發布會上，商務部新聞發言人高峰對外透露，過去兩周中美雙方牽頭人就妥善解決各自核心關切，進行了認真、建設性的討論，同意隨協議進展，分階段取消加征關稅。受此影響，現貨黃金一度跌至1460美元，為10月1日以來低點。渣打銀行貴金屬分析師蘇基·庫珀(Suki Cooper)表示，我們對金價前景保持樂觀，但鑒于現貨市場疲軟和央行購買疲軟造成需求缺口，近期價格走勢仍將維持區間波動。與10月的FOMC會議相比，此前兩次FOMC會議之前市場曾預期會降息。未平倉頭寸數據表明，投資者在觀望中等待買入機會。

庫珀補充道，與此同時，一些戰術投資者可能會利用積極的國際局勢作為獲利的機會。盡管圍繞國際貿易的積極事態發展可能會遏制一些避險活動，但金價最終還是保持上漲。