周三(11月20日)亞市早盤，國際現貨黃金位于1473.30美元/盎司水平交投。近期黃金走勢較為震蕩，因整體市場情緒較為復雜，多空雙方陷入反復的博弈和掙扎。上一交易日金價先在亞市早盤沖高至1475.24美元/盎司，但之后自高點回撤觸及1464.69美元/盎司，而隨后金價再度自低位震蕩反彈，當日幾近收于十字星。本交易日目前來看，黃金呈現震蕩整理態勢，稍早觸及1475.18美元/盎司相對高點。

本交易日亞市早盤，上海黃金交易所黃金t+d上漲0.30%至333.56元/克。本交易日開盤時報332.27元/克。黃金t+d周二(11月19日)上漲1.59元，漲幅0.48%，收于332.56元/克，最高報價333.44元/克，最低報價332.56元/克。

與此同時，上一交易日國際現貨黃金開于1471.29美元/盎司，最低下探1464.20美元/盎司，最高漲至1475.40美元/盎司，收于1472.40 1471.22美元/盎司，上漲1.18美元，漲幅0.08%。

隔夜美元指數幾乎徘徊于平盤水平附近，目前位于97.85附近。周二公布的美國經濟數據向好，10月房屋建筑有所反彈，10月營建許可總數跳升至逾12年高位。但美元所受提振并不明顯。市場分析人士認為，雖然最近公布的美國經濟數據符合預期，支撐了美元，但美元可能會出現一些疲軟。因央行無法提供那么多資金來激勵股市進一步上漲，因此風險偏好減弱，美元可能繼續下跌，因美國經濟確實放緩，且美聯儲滿足所有人需求的能力存疑。

在美元窄幅整理的同時，黃金卻顯現一些反彈的韌性，隔夜一度沖高觸及1475.24美元/盎司高點，目前仍守住短線震蕩上行之勢。因近期市場情緒受中美貿易局勢的影響較大，投資者在等待中美雙方達成初步協議、結束曠日持久爭端的更明確消息。市場避險情緒揮之不去，黃金多頭在試探。任何意外消息均可能引發黃金劇烈波動，任何積極消息都可能引發避險急降，從而觸發黃金大拋售。

投資者接下來靜候周四凌晨將公布的美聯儲貨幣政策會議紀要，美聯儲在上次會上進行了年內的第三次降息，但暗示除非經濟轉壞，否則不會進一步降息。分析人士并指出，如果本次公布的美聯儲會議紀要措辭偏鷹派，這將對美元構成提振，從而打壓黃金當前反彈勢頭。

技術面看，日圖顯示金價展開溫和小幅反彈，MACD綠色動能柱略微縮窄，KDJ隨機指標大幅走高，指示黃金反彈動能強化，接下來或繼續展開震蕩漲勢。4小時圖上看，金價維持震蕩上行之勢，MACD紅色動能柱略微縮窄，KDJ隨機指標略偏走低，指示黃金短線反彈動能不足，接下來或進行一段時間的窄幅整理交投。

基本面利好因素：

1、周二(11月19日)美國總統特朗普表示，他在周一與美聯儲主席鮑威爾會面時告訴鮑威爾，美聯儲設定的利率相對于其他國家來說太高了。這意外著特朗普希望美聯儲繼續加大降息力度，對美元構成利空。

2、周二美聯儲威廉姆斯稱，通脹保持在低位且處于穩定狀態，失業率處于低位，美聯儲的政策目前是寬松的，通脹可能導致美聯儲政策更加寬松。

3、據英國天空新聞報道，在黨首辯論后，YouGov民調顯示，英國首相約翰遜獲得51%的支持率，英國工黨領袖科爾賓獲得49%的支持率。工黨領袖科爾賓縮小與約翰遜的差距，這令市場倍感意外，英國政局的不確定性有所回升。

4、周一美國總統特朗普表示，與美聯儲主席鮑威爾的會面談及了利率、負利率、低通脹、寬松貨幣政策、美元走強、及美元對制造業和貿易的影響。特朗普并表示，他將考慮就國會眾議院針對他的彈劾調查提供證詞。

基本面利空因素：

1、周二公布的美國10月經季節性因素調整后的營建許可總數為146.1萬戶，跳升至逾12年高位，較9月份修訂后的139.1萬戶增長了5%，較去年同期增長了14.1%，預期138.5萬戶。

2、周二公布的美國10月新屋開工數量為131.4萬戶，雖然低于經濟學家預期的132萬戶，但較9月份新屋開工數修訂后的126.6萬戶增加了3.8%，較去年同期則增長了8.5%。
3、美國眾議院通過臨時支出法案，將避免政府停擺。美國國內政治局勢的不確定性暫時有所降低，相關的避險情緒也有所降溫。

4、周二加拿大央行高級副行長威爾金斯表示，央行預計不會發生經濟衰退，受其講話影響，市場短期對經濟衰退的擔憂略有緩和。

本交易日重點關注：

15:00 德國10月生產者物價指數

17:00 歐洲央行公布11月金融穩定評估報告

21:30 加拿大10月核心消費者物價指數

23:30 美國上周EIA原油庫存變化

03:00 美聯儲FOMC公布10月貨幣政策會議紀要(次日)

黃金t+d報333.56元/克，現貨黃金報1473.30美元/盎司。