德國商業(yè)銀行周二表示，到2020年，黃金將受益于持續(xù)的“超寬松”貨幣政策，并在四季度升至1550美元。

金價(jià)已經(jīng)從9月初略低于1560美元的高點(diǎn)回落，但今年以來仍上漲了14%，這將是自2010年以來表現(xiàn)最好的一年。

“我們預(yù)計(jì)到到2020年年底，金價(jià)將升至1550美元。投機(jī)性金融投資者的高度樂觀，加上亞洲需求低迷，最初將阻止金價(jià)進(jìn)一步上漲，因此我們預(yù)計(jì)，上漲行情將集中在下半年。”

德商行認(rèn)為，黃金的前景是“積極的”。“各大央行明年將繼續(xù)奉行超寬松的貨幣政策。雖然美聯(lián)儲(chǔ)排除了進(jìn)一步降息的可能性，但并非完全不可能，而且仍比加息更有可能。”

事實(shí)上，德商行預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在二季度再次降息。此外，分析師指出，自10月中旬以來，美聯(lián)儲(chǔ)每月一直在購買價(jià)值600億美元的短期美債。與此同時(shí)，歐洲央行和日本央行也在購買債券。

分析師們評(píng)論稱，很大一部分全球負(fù)收益率債務(wù)也將支撐金價(jià)。在峰值時(shí)期，價(jià)值17萬億美元的債券收益率低于0%。

德商行還指出，美元在明年走軟也將使得黃金受益，認(rèn)為美元“從根本上被高估了”。央行的黃金購買量應(yīng)該會(huì)保持強(qiáng)勁，今年前三個(gè)季度后，全球央行的黃金購買量接近550噸。在中國和印度這兩個(gè)全球最大的市場，由于當(dāng)?shù)?a href="http://www.gzjianzhu.cn/zt/jinjiaxiadie.html" target="_blank">金價(jià)下跌，黃金需求也將會(huì)回升。

至于其它金屬，德商行分析師認(rèn)為，白銀可能跟隨金價(jià)走高。“我們預(yù)計(jì)銀價(jià)明年將達(dá)到18.50美元，不過，與黃金一樣，銀價(jià)的大部分漲幅可能會(huì)在下半年出現(xiàn)。”

然而，德商行認(rèn)為，高漲的鈀金最終將遭遇“遲到的回調(diào)”，并進(jìn)一步走低。鈀金是2019年表現(xiàn)最強(qiáng)勁的貴金屬，目前已經(jīng)攀升至1900美元附近歷史高位，今年以來飆升了50%。

“鈀金價(jià)格漲得越高，隨后的下跌可能就越明顯。預(yù)測準(zhǔn)確的時(shí)間是不可能的。我們相信，到2020年底，鈀金價(jià)格將明顯低于目前水平。我們的年終預(yù)測是1500美元。”