周五(12月27日)全球交易員將從圣誕假期中重返，預計市場波動將加大。在前幾日的清淡交易中，黃金持續攀升，隔夜一度暴拉超10美元至1510上方，金價在突破1500關口后出現神秘走勢，與基本面明顯脫鉤。不過匯市仍維持假期氛圍，整體交投平靜。本交易日來看，市場繼續關注貿易局勢和地緣政治消息。

中美貿易希望鼓舞人心 美股隔夜又創新高

周四美國市場正常開市交易，在圣誕假期后的首個交易日，美股收盤再度創下歷史新高，納指史上首次突破9000點關口，延續近期的圣誕行情，主要因中美貿易局勢進展及美國節假日零售銷售表現強勁等因素使市場情緒樂觀。中美正在就協議簽署具體安排等后續工作保持密切溝通，給予市場積極指引，這將繼續支撐風險資產。

商務部新聞發言人高峰26日回應中美第一階段經貿協議進展時稱，中美正履行法律審核、翻譯校對等手續，并就協議簽署等后續工作密切溝通，如有進一步消息將及時發布；關于農產品采購情況，目前沒有進一步信息。截止周四收盤，道指收盤上漲105.94點，或0.37%；標普500指數漲16.53點，或0.51%；納指漲69.51點，或0.78%，至9,022.39點。

中美貿易緊張局勢正在不斷緩解，推動了最新一輪創紀錄漲勢。標準普爾500指數今年第四季度上漲8.3%，今年迄今為止的漲幅為28.6%，是2013年以來的最佳表現。如果標普500指數今年的漲幅超過29.6%，則將是自1997年上漲31%以來的最大漲幅。此外，納斯達克指數連續第10個交易日創下收盤新高，這是自1997年以來持續時間最長的一輪連漲。

美國總統特朗普在推特上轉發了兩則相關新聞并引述標題說，“特朗普股市漲幅遠勝過去的美國總統”、“納斯達克指數史上首破9000點”。

Spartan Capital Securities公司首席市場經濟學家Peter Cardillo表示：“貿易協議方面傳來好消息，特朗普表示將在白宮簽署協議。另一個好消息是2019年的節假日銷售同比增長了3.4%，這可能使多頭全面掌控市場。”萬事達卡的一份報告顯示，美國消費者在假日購物季的網購支出超過了2018年，在線銷售額創下歷史新高。

Abbot Downing副首席投資官Carol Schleif表示：“阻力最小的路徑目前就是上漲。你對今年令市場擔憂的某些事情有了更清晰的認識。”美股在圣誕節后的上漲行情已經被當成了一個傳統，一個幾乎每年必至的圣誕禮物。美股在圣誕節后的一周和每年1月初的表現都還可以，這種現象通常被稱為“圣誕老人漲勢”。

美國PNC金融服務集團副總裁William Adams表示，在圣誕節后一周，美國股市常會出現“圣誕老人漲勢”，經常能在交易日看到良好表現。Adams指出：“圣誕節和元旦之間的這段時間，金融業行業人士經常把這段時間說成圣誕老人對股市帶來的禮物。也就是說，這段時間經常會出現股市上漲的趨勢，所以貿易談判也是因素，經濟指標也是因素，但是周期性可能是今天股市上漲的可以考慮的因素之一。”

美國勞工部周四公布的報告顯示，美國12月21日當周初請失業金人數降至22.2萬，預期22.4萬，前值23.4萬，顯示就業市場仍然強勁。隨著美股的上漲，投資者情緒過于樂觀，風險也正在凝聚。有分析指出，一旦2020年開始，投資者可能準備出售一些獲利籌碼。

衡量美股投資情緒的赫伯特股票情緒指數（HSNSI）顯示，投資者樂觀情緒已經超過了2000年以來每日讀數的97%，顯示投資者對后市的漲跌看法趨于一致。正如巴菲特（Warren Buffett）所說的那樣，逆向投資者是當別人貪婪時感到恐懼，此時美股風險正在凝聚。

《股票交易者年鑒》主編Jeffrey Hirsch表示，新年伊始投資者就開始獲利回吐不足為奇。因為精明的美股投資者往往不會選擇在年底拋售獲利股票，那樣他們會需要交更多的資本利得稅，因此有獲利了結傾向的投資者可能會推遲到2020年再出售股票。

美國先鋒投資集團（Vanguard Group Inc.）的投資策略主管表示，2020年美國股市面臨比往常更大的拋售風險，因為投資者對經濟復蘇過于自信。Vanguard的首席經濟學家Joseph Davis接受采訪時表示，2020年美股回調的概率為50%，而通常情況下的概率一般約為30% 。

黃金出現神秘漲勢

盡管美股持續飆升，但這似乎并沒有影響黃金多頭的勢頭，金價隔夜一度暴漲超10美元，接連攻克1500以及1510兩大關口，最高觸及1512美元，周五亞市早盤，金價繼續徘徊在1510附近。從歷史經驗來看，黃金每年的這個時候差不多都開始發力，深諳這些季節性規律的交易者往往收獲不小。

過去幾年，金價總是在12月至1月期間上漲。黃金幾乎不是季節性商品，但自2013年以來的趨勢表明，在12月上漲之后，金價總是會收高。分析指出，12月黃金價格上漲概率較大，一方面是臨近中國春節，實物需求增加；另一方面恰逢美聯儲貨幣政策在新一年度面臨潛在的轉變期，市場預期會使得美債收益率相對回落，因此黃金價格易獲得提振。

相比于圣誕節前后的漲幅，黃金在1月份的漲幅更值得交易者期待。黃金在每年年底至明年頭一兩個月，往往都表現得比較強勢。RJO Futures市場策略師Alex Turro說：“1,500美元是一個強勁的心理高點。在該水平被突破后，金價正在突破接下來的第一個阻力位1,512美元的過程中。金價后市將受到央行購買、需求增強、強勁的技術面和市場支持等因素的支撐。”

kitco分析師Jim Wyckoff表示，圣誕節結束后，全球市場保持安靜，過去幾周地緣政治方面也未傳出消息，交易員的擔憂的不確定性得到抑制，促使全球股市走高，包括美股在內的一些股指創下紀錄新高。但老練的市場觀察家們知道，安靜的市場交易氛圍并不會無限期的持續下去，預計這種平靜將會被打破。本周金銀價格出現反彈，盡管避險情緒逐步消退，在明年全球經濟增速增長的預期下，黃金多頭將重點放在明年市場對貴金屬的需求上。

BMO Capital Markets金屬衍生品交易主管TaiWong表示，在美股上漲、美國國債收益率反彈和美元堅挺的情況下，金價突破1500美元“讓人覺得多頭會在新年買進，因此市場試圖提前建倉。”

他補充道：“這個勢頭有點神秘，沒有人愿意擋路。”機構capital.com指出，金價技術分析顯示，在金價從1470美元迅速回升之后，已經出現了楔形突破。楔形突破的上行預測表明，金價可能很快開始重返1,530美元水平。

不過，AxiTrader首席亞洲市場策略師Stephen Innes警告稱，沒有美聯儲的鴿派立場轉向，黃金不太可能實現爆炸式上漲，但看起來市場似乎正在努力開拓新的更高交易區間，當前趨勢對于黃金多頭是一個非常有利的信號。由于市場流動性低，黃金市場可能極度震蕩，特別是在貿易新聞依然正面且股市仍在延續新高度的情況下，黃金可能傾向于下行，因此需要謹慎行事。