昨日銀價延續回落，以目前形態來看，走勢正如期展開第2浪回調，投資者可重點關注下方支撐位3.93（17.85）、3.87（17.4）、3.79（17.05）幾線，上述點位是后市白銀可能完成回調的重要支撐位，投資者可同時配合形態判定走勢是否止跌企穩。

如下圖所示為白銀4小時周期走勢圖，圖中紅色箭頭顯示過去一段時間，銀價向上運行了一輪5浪拉升，此5浪上漲為一個完整的周期，亦可將此5浪上漲匯總為大周期日線級別的“大1浪”形態。當5浪上漲結束后，理論上銀價至少應該向下回調3浪形態，即圖中綠色箭頭所示的abc三浪模式。截至昨日，行情仍處于a浪的回調之中，因此推測走勢目前并未完全扭轉跌勢，近期行情若出現反彈，則需謹防反彈后繼續向下回調的風險?？紤]到行情的主趨勢已經處于上漲格局之中，因此建議投資者可嘗試回調中分批布局多單，日內下方三道強支撐分別位于3.93（17.85）、3.87（17.4）、3.79（17.05）幾線，投資者可依次在上述點位布局多單；保守者則暫時觀望，當短線回調形態完全結束后，可在行情走出向上運行的趨勢后進行右側交易。值得注意的是，趨勢往往都具有慣性，即在一段時間內，走勢都具備延續這種慣性的特征。

銀價過去在順應5浪上漲過程中始終延續著這種慣性，目前行情轉入回調格局后，短線走勢則開始具備向下延續回落的慣性特征。因此，在回調形態上未完全走出abc三浪模式之前，投資者仍需謹防走勢反彈后繼續向下回落的風險。日內市場將迎來非農數據，非農消息將短暫左右金銀的波動，即依靠非農消息，行情可能走出圖中b浪反彈形態，但需謹防b浪反彈后走勢未完全止跌的可能性。綜合分析：白銀在過去走出了一輪5浪驅動浪的形態，加之黃金價格強勢突破前期高點，綜合判定銀價主趨勢已經轉入向上運行的概率較大。然而，任何趨勢不會總是上漲，中途必將反復伴隨回調。目前銀價正向下運行一輪回調行情，當此輪回調結束后，仍推測銀價將向上展開一輪拉升的概率較大。

基本面方面：中東局勢開始降溫，受避險情緒下降的影響，金銀近期回吐了部分漲幅后轉為下行。昨日公布的初請數據繼續向好，和此前公布的ADP數據一起提升了對今日非農報告的樂觀預期。由于市場避險情緒消退，金銀等避險資產日內遭到拋售。自美國總統特朗普周三發表擁抱和平的講話后，市場預計美伊沖突暫歇，從軍事升級的邊緣返回。另一方面，中美貿易談判再傳積極消息，進一步打壓了黃金和白銀的避險買盤。眼下，市場目光轉向定于北京時間周五21時30分公布的非農就業報告，目前市場預計美國12月非農就業人數將增加16.2萬。若數據強于預期，則有望繼續提振美元，打壓金銀下跌；反之，若數據疲軟，則有望對短期白銀帶來支撐。

今日白銀短線策略：白銀的主趨勢處于上漲格局，即此前一輪連續上漲可定義為1浪漲勢，目前走勢正向下進行一輪2浪回調。投資者可保持在2浪回調結束或接近支撐位后分批布局多單，為后市白銀可能將迎來的第3浪拉升奠定基礎。日內激進者依舊保持著回調中分批3~4分（0.15~0.2）的方式布局多單，此為順勢交易，故而可采取“網格策略”；投資者亦可重點在支撐位3.93（17.85）、3.87（17.4）、3.79（17.05）幾線布局多單。保守者適當持有部分多單后暫時觀望，等銀價完全運行完畢上圖所示的一輪回調形態后，可在走勢步入新一輪上漲后買入多單。由于白銀的主趨勢向上運行，而近期的下跌為回調的可能性較大，故而近期跌勢中投資者不宜再追空。若近期銀價向上走出圖中b浪所示的反彈形態，則投資者注意關注上方阻力位4.07（18.3）、4.09（18.4）、4.14（18.6）幾線壓力位。

白銀中長線分析：

中線投資者可將倉位分成兩份，其一采取激進式布局策略，部分倉位可嘗試回調中分批3~4分（0.15~0.2）的方式買入多單；另一部分中線倉位則注意在支撐位3.93（17.85）、3.87（17.4）、3.79（17.05）幾線分批加倉多單，中線目標看至前期高點4.37（19.6）被突破。

白銀短線策略：（支撐位分批布局多單）。

1.主趨勢看漲形態仍然保持不變，但短線回調行情仍未運行w，激進者可嘗試回調中分批3~4分（0.15~0.2）的方式補倉多單，后市目標看至4.21（18.9）、4.37（19.6）被突破。

2.穩健者近期可注意在支撐位3.93（17.85）、3.87（17.4）、3.79（17.05）幾線分批布局多單，當上述點位或附近出現企穩信號后可著重買入多單，博取后市白銀的第3浪漲勢，目標看至4.37（19.6）被突破。

3.若今日銀價走出反彈，則需謹防上圖b浪反彈后的繼續回落，上方壓力可關注4.07（18.3）、4.09（18.4）、4.14（18.6）幾線。

4.波段投資者可在支撐位可參考策略1和策略2分批布局多單。

從日線形態分析，白銀目前正進行主趨勢的第2浪回調形態。根據歷史數據統計，2浪回調往往觸及黃金分割線的38.2%位置偏多，即后市白銀行情仍有大概率向下回撤3.87（17.6）的支撐位，而后走勢再度開啟3浪拉升。但根據銀價波動的強弱，走勢回撤的位置也會發生變化，若白銀保持強勢，則可能回撤50%的支撐位3.93（17.65）便停止下跌；若白銀弱勢，則更有望回撤23.6%的支撐位3.79（17.05）后完成止跌。故而，建議投資者待銀價回撤至上述點位后，可密切關注走勢形態，綜合判定。除此之外，圖中藍線所示為前期白銀的下跌通道，此通道雖然被上破，但存在回踩驗證的需求，通道上沿的反向支撐位于3.87（17.65）附近，近期投資者可著重關注該點位的回踩狀況。

今日下方關鍵支3.93（17.85）、3.87（17.4）、3.79（17.05）。今日上方關鍵阻力4.21（18.9）、4.37（19.6）。

本文所涉及的點位為紙白銀價格，括號內為美元銀價（國際白銀，也稱倫敦銀），投資者可自行換算成各自白銀投資品種。