美國總體經濟數據表現良好，美聯儲降息預期降溫，美元走高限制黃金漲幅

盡管對于全球公共衛生事件等不確定因素的擔憂情緒抵消了美國強勁的非農數據表現，但是近期總體表現良好的美國經濟數據和歐元區疲軟的經濟形成了鮮明的對比，且進一步降低了市場對于美聯儲降息的預期，因此強化了美元的避險屬性，推動美元繼續走高，因此限制了黃金的漲幅

美元兌一籃子主要貨幣上周五升至四個月高位，受強勁的美國非農就業報告推動，此前本周還公布了一系列樂觀的經濟數據，預計這些數據將支持美聯儲維持利率不變。美元指數錄得逾兩年來最大單周百分比漲幅。美元兌英鎊和加元也觸及兩個月高位，兌瑞郎觸及六周高位，兌歐元觸及四個月高位。

同時非農公布后，市場預計美聯儲最快將在9月降息(此前預計為7月)。聯邦基金利率期貨暗示，市場預計美聯儲在3月會議上維穩的概率上升至94%，加息概率為0%，降息概率為6.0%。

市場預計美聯儲2020年可能降息1次。最早在2020年9月會議上行動，降息概率為62.1%，若此次會議上沒有降息，11月降息概率為66.7%

同時上周五美聯儲在提交給美國國會的最新貨幣政策報告中表示，2019年美國經濟“溫和”擴張的步伐因制造業滑坡和全球增長疲軟而放緩，但關鍵風險已減弱，衰退可能性降低。聯儲稱，“美國經濟前景面臨的下行風險在去年下半年似乎已消退，圍繞貿易政策的沖突有所減弱，海外經濟增長顯示出企穩跡象，金融狀況也有所緩和。”

美聯儲在報告還表示，當前聯邦基金利率在1.5%至1.75%之間是“適當的”，足以使復蘇步入正軌。這也部分降低了市場對于美聯儲降息的預期，因此對美元構成支撐，并限制黃金的漲幅。

本周美聯儲官員講話密集，市場需保持關注，同時北京時間周三23:00美聯儲主席鮑威爾在參議院銀行委員會就半年度貨幣政策報告發表證詞，且周四還將召開關于提名兩名美聯儲理事的聽證會。

本周市場將關注不確定性因素對于全球經濟的影響和各國央行的動向

Capital Economics首席商品經濟學家卡羅琳·貝恩(Caroline Bain)表示，預計全球公共衛生事件等不確定性因素將在本周繼續推動黃金市場。

但貝恩警告稱，隨著近期不確定性因素得到控制，市場的擔憂情緒將會有所回落，這將對黃金構成壓力。但需要注意的是市場將會把焦點轉向這些不確定性因素對于全球經濟的影響和央行動向。