北京時間3月3日，SPDR Gold Trust的黃金凈持倉量下降至931.01噸。而回顧2月份，該黃金ETF持倉量一直在增長，從月初的903.21噸增至月末的934.23噸，增幅達3.4%。

就美聯儲降息事件的影響而言，葉倩寧表示，回顧過去20年美聯儲數次緊急降息操作，更多意義在于其對全球央行寬松貨幣政策的引領作用。“這是自2008年金融危機以來全球央行第二次聯手行動，這標志著全球可能都將進入貨幣寬松的低利率環境”。

葉倩寧分析，美聯儲過去的降息對經濟提振的效果較有限，美國經濟仍然走弱，若未來貨幣寬松和財政政策不能同步發力，本次美聯儲的降息會讓歷史重演。可以預料的是，未來美聯儲仍將進一步降息。

“美聯儲緊急降息拉開全球寬松帷幕，低利率環境下黃金作為硬通貨，相對于現金和債券的配置價值不斷凸顯，避險需求和貨幣貶值將導致資金涌入黃金市場。”

從過去兩輪的降息周期來看，盡管金價在過程中出現一定波動，但在后期走出較明確的趨勢上漲行情，2008年啟動的一輪全球量化寬松(QE)直接推動金價在不到3年的時間內由每盎司680美元漲至1920美元，此輪全球央行貨幣寬松對金價的推動力度亦可期待。

劉超表示，短期來看，黃金多頭依舊擁擠，但實物買盤疲弱。中期來看，在全球公共衛生形勢嚴重惡化的背景下，全球利率處于極低水平，各國央行有望推出更多刺激措施，貴金屬牛市格局不變。

劉超建議，“長期投資者不要著急入場，目前金價的波動幅度較大、周期相對較長，可能要調整到5月份才有強勁反彈的行情，短期投機者可以利用期權策略做多波動率或逢低買入看多期權?！?/p>