周一（5月18日）亞洲市場早間盤面，白銀期貨今天開盤報4090元/千克水平，目前交投于4248元/千克，與此同時，現貨白銀站上17美元大關，為3月11日以來首次。

上周金融市場籠罩在濃烈的避險氛圍之下，全球新冠肺炎疫情的蔓延勢頭尚未得到遏制，第二波疫情的擔憂卷土重來。與此同時，受疫情沖擊的經濟影響逐步顯現，主要國家出爐的數據疲態盡顯。雪上加霜的是，在這樣一個大環境之下，全球貿易局勢也愈發緊繃，此前美國總統特朗普聲稱要對歐洲征收“數字稅”，而歐洲聯盟方面也毫不示弱。且目前中美貿易關系的不確定性也進一步加大。

接下來需繼續關注全球疫情的最新動向，且本周美國聯邦儲備主席鮑威爾將頻繁登場發話，中美貿易局勢的不確定性也需保持密切關注。多數投行及機構預測師預測期望，本周黃金多方勢將迎來更大爆發。

走勢圖日線圖上看，白銀期貨行情維持趨勢偏強觸底反彈，趨勢指標MACD紅色動能柱擴大，隨機指標KDJ隨機指標走高，指示白銀價格上漲動能仍存，接下來料持續延伸漲勢。

4小時圖上看，今天白銀價格繼續飆漲，趨勢指標MACD紅色動能柱擴大，隨機指標KDJ隨機指標略偏走高，指示白銀走勢短線上漲動能仍存，接下來料持續持穩升勢。

機構樂觀白銀二季度收益率跑贏黃金

研究機構OrchidResearch在一份報告中表示，更樂觀白銀在二季度的表現，因為其還有更多的上行空間，料將當季收益率將跑贏黃金。

在第一季度，白銀現貨累計下跌幅度21.59%，表現大幅遜于黃金現貨。不過，風水輪流轉，自5月以來，白銀現貨累計上行7.9%，而黃金現貨僅錄得3.06%的表現。

該機構認為至少有三個理由足以支撐白銀表現跑贏黃金，“首先，根據歷史經濟數據顯示，銀價相對于金價來述較為便宜。其次，白銀的頭寸更清晰(沒有黃金那么擁擠)。第三，隨著經濟的重新開放可能導致工業活動的觸底反彈，考慮到每年產出的50%白銀都由工業部門消耗，因此白銀的消費量將會大幅增加。”

OrchidResearch指出，就白銀的投機性而言，仍然有大量買進的空間。根據CFTC報告顯示，截至5月5日當周，投資者已經減少了他們在COMEX白銀的403噸的凈多方倉位，凈多方倉位目前僅占未平倉倉位的17%，顯著低于歷史高點的57%。這述明一旦市場情緒出現轉變，就有足夠空間進行額外的投機性買進。

該機構還補充道，料將市場對白銀ETF的需求將在第二季度上升，這將對白銀價格產生積極影響。

本周二鮑威爾和美國財長努欽將通過視頻出席參議院金融委員會聽證會，向國會通報應對新冠疫情的經濟措施。勞勒表示：“我想如果鮑威爾被問到，他將談論負利率的可能性。

同時北京時間周四美聯儲還將公布會議紀要。巴克萊銀行的經濟學家預計，美國第二季度的GDP或下降42%，比此前的預期下調了兩個百分點。亞特蘭大聯儲GDPNowcast模型則預計美國第二季度GDP增速為-42.8%，此前預測為-34.9%。如果市場看到更多美聯儲悲觀的預期，預計將進一步提振白銀。