一位對沖基金經理今年黃金和美國國債的回報率為47%，他表示，未來10年，通脹將超出央行的控制范圍。

擁有4.5億美元資產的Quadraga Igneo基金負責人Diego Parrilla表示，史無前例的貨幣刺激正在助長資產泡沫和企業債務成癮，導致利率在央行沒有崩潰的情況下不會提高利率。在隨后的市場狂潮中，這位投資組合中充斥著大量交叉資產對沖的基金經理表示，未來3至5年內，金價可能從目前的1800美元上漲至3000-5000美元。

帕里利亞在接受馬德里采訪時說：“在未來十年，你將看到的是這種不顧一切的努力，這已經非常清楚，銀行和政府只是在印刷和放貸，不惜一切代價救助所有人，以防止整個體系崩潰。”

盡管傳統基金的任務是逐步產生穩定的正收益，但帕里利亞的基金在未來產生資本的同時，往往會避免下一次大崩盤。在極端市場事件中持有尾部風險偏好頭寸的基金經理通常與華爾街的主流觀點背道而馳。

華爾街的共識是，他們對創紀錄的刺激性支出所面臨的價格壓力持樂觀態度，多年來，加速通脹的呼聲被證明是錯誤的。

舊金山聯儲主席瑪麗·戴利(Mary Daly)和里士滿聯邦儲備銀行(Richmond fed)主席托馬斯·巴金(Thomas Barkin)本月早些時候表示，在當前的危機中，過度通脹并不令人擔憂。戴利說，即使存在通脹，美聯儲也有應對的工具。

在帕里利亞看來，刺激計劃加劇了金融體系內部更深層次的問題，比如央行在十多年內一直將利率維持在接近零的水平，以及在危機中愿意重寫政策規則。

隨著對新冠疫情的擔憂在2月和3月席卷市場，帕里利亞的防御性投資組合價值飆升。該基金約50%投資于黃金和貴金屬，25%投資于美國國債，其余投資于從市場動蕩中獲利的期權策略，如看漲黃金和美元。

“在過去十年里，我們看到了從無風險利率到無息風險的轉變，這導致了一系列平行的全球同步泡沫，”該基金表示。

“主要泡沫之一是法定貨幣，”他說在這個系統中，一個明顯的抗泡沫因素就是黃金。”