Goehring說：“假設投資者確信有用的疫苗能夠靈敏推出，經濟活動和復蘇能夠在沒有新冠疫情擔憂的狀況下繼續進行，黃金可能會面對兜銷壓力，因為投資者會兜銷重新冠病毒引發的相關經濟紊亂中獲益巨大的資產類別。”

這位處理合伙人彌補稱，美聯儲的資產負債表在本年秋季對黃金也起著關鍵作用。

“曩昔6個月，美聯儲資產負債表的大規模擴張令黃金收獲頗豐。但是，美聯儲的資產負債表現已中止增加，這一導致金價最近上漲800美元的非常重要的潛在要素現在現已被移除。”

通脹將推動金價第二輪上漲

Goehring指出，黃金價格從2015年12月的1050美元飆升至2020年8月的2070美元，這一令人形象深化的漲幅僅僅黃金牛市的第一階段，這一牛市將使黃金價格在本世紀末打破1萬美元。

他說：“黃金商場的第一階段是受新冠全球‘封鎖’以及由此導致的經濟紊亂(如全球央行資產負債表大規模擴張)推動的。”

跟著通脹加速，牛市的第二階段將初步。

我們估量本年秋天的黃金價格疲軟應被用作急進的買入時機…………我們堅信，跟著國際履歷經濟繁榮，黃金牛市的第二階段將遭到通貨膨脹的驅動，