第二波COVID疫情擔憂升溫，美國刺激法案懸而未決。隔夜美國兩大股指(標普500指數、道瓊斯指數)收跌，納斯達克指數則幾近持平。而VIX恐慌指數在周一錄得9月3日以來最大的漲幅17.82%以后進一步上漲。這些走勢很可能與數個歐洲國家與美國的新增COVID新冠確診病例在近日屢創紀錄有關，而新冠疫情在上半年的爆發是拖累全球經濟的重要因素，市場擔憂伴隨著北半球進入冬季，COVID疫情的再度爆發或將迫使許多國家再次采取封鎖措施美國總統特朗普聲稱在選舉后將提供有史以來最好的刺激計劃，白宮發言人也補充預計達成美國刺激法案還需要幾周的時間。

近期市場不確定性是否會重演3月行情?

在疫情擔憂加劇的背景下，如果刺激法案最終將會推出(只是時間的問題以及市場期待會不會規模會帶來“驚喜”)是市場的共識，從而金價和美元都并未出現劇烈。但似乎仍難以解釋為何10年期美債收益率連續3個交易日下跌，但并未拖累美元進一步走低。這樣的情景不禁讓人想起美元在今年3月的迅速上漲、美股與黃金下跌，這很大程度是受到COVID疫情點燃的流動性避險需求影響，無論是交易者對風險的規避選擇清盤還是認為現金為王等待“抄底”，都推動了美元上漲。

在美國大選、第二波新冠疫情爆發、美國刺激法案等諸多不確定性因素下，VIX恐慌指數的上揚似乎在肯定市場的擔憂，而諸多資產走勢的猶豫和下跌，也可能反映了資金流向的選擇。如果這些事件的結果消極，市場避險需求恐將一觸即發，目前位于歷史高位的黃金似乎在流動性面前將進一步縮小上漲的空間，而美元看上去則具有更多可操作性。建議除了需要謹慎看漲黃金之外，更需要關注上述事件的一錘定音以及發展，否則將承受巨大不確定性帶來的風險。

黃金價格走勢月線圖顯示金價在2018年8月開啟了上行之旅，但最終金價在8月收盤時錄得了十字星蠟燭形態。隨后，金價在9月錄得的大陰線則側面佐證了十字星形態的潛在威脅。因此，金價對為期2年多的漲勢進行修正似乎也是合理的。鑒于金價此前的兇猛漲勢，此外，還需要警惕金價還未回踩過的38.2%斐波那契回檔水平1838.40。然而，這一重要水平如果被下破，或點燃交易員進一步看跌的傾向，1800美元/盎司心理關口將會在那個時候看起來很脆弱。

金價自9月21日跌破23.6%斐波那契回檔水平1928.88后一直難以在此上方企穩，暗示這一水平充當了重要壓力。而近日走勢則暗示多空爭奪，DMI指標也顯示+DM(藍線)與-DM(橙線)的間距很小，暗示很容易會出現反轉。黃金價格需要收復14.6%斐波水平1984.66才能抵消近期的看跌傾向，隨后的看漲目標則關注心理關口2000美元/盎司，甚至是歷史高點。