世界黃金協會(WGC)最新發布數據顯示，10月全球黃金ETF(交易所買賣基金)連續11個月錄得凈流入，因期內大多數風險資產如股票走低，惟當月的凈流入規模則為今年以來最少。

10月全球黃金ETF持倉增長20.3噸(約合14億美元，占資產管理規模0.6%)，月內金價橫向盤整，現貨金略收低于1,900美元/盎司。今年以來凈流入量累計1,022噸(571億美元)，將全球黃金ETF的總持倉量推至歷史新高的3,899噸(2,350億美元)。

北美地區的基金規模凈流入1.8噸(1.66億美元，資產規模0.1%)，亞洲黃金ETF總持倉增1.1噸(7,600萬美元，資產規模1%)。至于其他地區基金月內則錄得凈流出2.8噸。

世界黃金協會表示，10月每日黃金交易量大幅下降，至1,590億美元，低于去年同期平均1,860億美元的水平。這主要是由于COMEX黃金期貨交易量減少，較2020年每日平均水平低29%。

根據最近的COMEX黃金期貨交易商持倉報告，凈多頭頭寸穩定在766噸(460億美元)，遠低于2020年的平均水平，但仍高于長期平均水平。黃金短期隱含波動由17上升至20，這出現在美國大選之前并不令人意外，但是看跌/看漲期權的偏向保持相對平穩，這表明未來金價沒出現預期的方向性偏差。

報告稱，美國大選的結果不確定性可能會持續一段時間，但無論誰贏得總統寶座，對黃金投資需求的基本支持都不會改變。

至于全球新冠病毒疫情大流行繼續損害經濟，這對黃金首飾消費及科技需求將有負面影響;但另一方面，主要通過黃金ETF的投資需求仍然強勁。

由于近日全球確診個案有所增加，地緣政治及市場不確定性，加上預期低利率環境預期將保持一段較長時間，令持有黃金的機會成本得以改善，世界黃金協會表示，預期這情況于未來數月都不會改變。

黃金本周料創下自7月底以來最大漲幅，達3.2%。投資人押注若拜登執政，美國國會處于分裂狀態，讓迅速通過刺激政策的機率下滑，讓人期待美聯儲將采取更多經濟支持措施。

過去一周黃金市場的變動機制，已經從刺激政策對沖工具轉變成單純地反映美元走勢。一旦見到選舉塵埃落定，金價將會恢復到由財政政策帶動走勢。目前拜登接近贏得大選，但一些關鍵戰場州還在計票當中。