那么，按照這個(gè)季節(jié)性規(guī)律來持倉，真的能獲得可觀的回報(bào)么?統(tǒng)計(jì)自1968年以來單純以季節(jié)性規(guī)律在1、2月份持有白銀的累計(jì)回報(bào)率，這一簡單的策略多年來的表現(xiàn)確實(shí)不錯(cuò)。

市場波動(dòng)性(VIX)峰值和白銀之間存在明顯的相關(guān)性。歷史數(shù)據(jù)顯示，在波動(dòng)率指數(shù)(VIX)升至峰值后的一年內(nèi)，銀價(jià)將明顯走高。

當(dāng)VIX指數(shù)上升到30以上時(shí)，白銀的回報(bào)率有一個(gè)非常明顯的躍升。從歷史上看，當(dāng)VIX指數(shù)超過這一水平時(shí)，白銀的回報(bào)往往是正的。

不僅回報(bào)明顯上升，銀價(jià)上漲的可能性也趨于上升。例如，當(dāng)波動(dòng)率指數(shù)介于30-45之間時(shí)，銀價(jià)在接下來一年上漲的可能性約為73-83%。

技術(shù)面支撐白銀上漲

從技術(shù)面來看，白銀上漲的可能性也更大些。

分析師PeterKrauth表示，目前白銀在技術(shù)面上存在多個(gè)看漲信號。

一方面，23美元是白銀的一個(gè)堅(jiān)固支撐位，自9月以來，銀價(jià)多次測試該支撐位，但始終都未跌破。另一方面，目前銀價(jià)遠(yuǎn)高于200日和50日均線，而且50日均線呈上行趨勢。此外，RSI和MACD動(dòng)量指標(biāo)均呈上升趨勢，且尚未超買。

Krauth認(rèn)為，金銀比是評估白銀相對黃金價(jià)值的有用指標(biāo)。今年3月，這一比例飆升至125以上，達(dá)到歷史高點(diǎn)，但很快就回落了。

在過去20年的大部分時(shí)間里，這一比率在50到70之間徘徊。通常情況下，當(dāng)比率上升到80以上并逆轉(zhuǎn)時(shí)，它往往會(huì)下降到50甚至更低。

目前，金銀比接近73，并且一直在下降。Krauth預(yù)計(jì)，2021年白銀的漲幅將輕松超過黃金，即使金價(jià)上漲，金銀比也有可能進(jìn)一步下跌。