就像通脹數(shù)據(jù)的上升對(duì)金價(jià)起不到作用一樣，美國(guó)政府債券市場(chǎng)暗示美國(guó)通脹預(yù)期的上升不會(huì)對(duì)金價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生太大影響。10年期美國(guó)國(guó)債余額上漲6個(gè)基點(diǎn)，至2.11%以上，而30年期美國(guó)國(guó)債余額上漲7個(gè)基點(diǎn)，至2.11%以上。黃金被視為抵御通脹的最終對(duì)沖工具，因此更高的通脹預(yù)期應(yīng)該會(huì)為其提供部分支撐。

道明證券表示，他們的全球宏觀PCA模型顯示，與其他與通脹主題相關(guān)的市場(chǎng)相比，黃金價(jià)格正獲得越來(lái)越多的折扣。他們說(shuō):“我們認(rèn)為黃金的折價(jià)是由于它的交易制度。事實(shí)上，黃金現(xiàn)在更多地作為避險(xiǎn)資產(chǎn)交易，而不是通脹對(duì)沖資產(chǎn)，這暫時(shí)表明投資流動(dòng)緩慢。”

對(duì)實(shí)際利率下降的擔(dān)憂是去年黃金走勢(shì)的主要驅(qū)動(dòng)力。分析師認(rèn)為，美國(guó)國(guó)債收益率的下降很可能會(huì)壓低現(xiàn)在的實(shí)際利率，而不是通脹率的上升。不過(guò)值得注意的是，美元有升值的意向。從周線來(lái)看，10年期美國(guó)國(guó)債收益率突破了主力阻力位，但美元指數(shù)未受其打擊。

基本面分析：市場(chǎng)心理發(fā)揮好奇，零售交易商入眼簾

黃金價(jià)格集中在當(dāng)前市場(chǎng)心理的好奇狀態(tài)，散戶非常關(guān)注黃金價(jià)格的走勢(shì)。他們?cè)噲D通過(guò)對(duì)沖基金做空股票的價(jià)格，以通過(guò)迫使做空而從本質(zhì)上豐富自己。隨著零售經(jīng)紀(jì)人試圖應(yīng)對(duì)波動(dòng)，市場(chǎng)開(kāi)始將注意力轉(zhuǎn)向其他可以利用的資產(chǎn)。其中，受到散戶歡迎的帖子引發(fā)熱議，其內(nèi)容敦促散戶迫使白銀做空，也促使黃金同步上漲。或許投資者可以意識(shí)到，如果這種力量不允許小量股出現(xiàn)空頭壓榨，最確定的是不允許其出現(xiàn)在貴金屬中，這將有助于黃金的獲利回吐。

隨著對(duì)零售興趣的投機(jī)活動(dòng)增加，白銀也跟著節(jié)奏起漲。而在短幅走高后，白銀價(jià)格下跌。