周二(8月10日)，市場風(fēng)險(xiǎn)情緒回暖。投資者聚焦美國基礎(chǔ)設(shè)施法案和雙軌預(yù)算決議。在美聯(lián)儲(chǔ)鷹派言論和樂觀數(shù)據(jù)發(fā)布的支撐下，美元指數(shù)強(qiáng)勢不減，沖破93關(guān)口，日內(nèi)最高93.14;繼上周五的拋售之后，黃金在本周初遭受了嚴(yán)重跌勢，在兩天的下跌中損失超過4%。盡管黃金在周一一度設(shè)法收復(fù)了部分失地，但難以延續(xù)其反彈勢頭。金價(jià)目前小幅走高于1733美元/盎司附近。

據(jù)最新消息，美國參議院以69比30的票數(shù)通過總額1萬億美元的基礎(chǔ)設(shè)施法案，提交給眾議院。除此之外，參議院以50比49的票數(shù)推進(jìn)就3.5萬億美元的預(yù)算計(jì)劃進(jìn)行辯論。白宮方面表示，總統(tǒng)拜登仍致力于通過基礎(chǔ)設(shè)施法案和雙軌預(yù)算決議。

有報(bào)道指出，雖然從長遠(yuǎn)來看，基礎(chǔ)設(shè)施將增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)的供給并有助于保持低通脹，但其短期影響可能恰恰相反。美國國家經(jīng)濟(jì)研究局在最近發(fā)表的一份報(bào)告中，回顧了基礎(chǔ)設(shè)施投資對經(jīng)濟(jì)的短期負(fù)面影響，同時(shí)幾乎沒有發(fā)現(xiàn)有刺激效應(yīng)的跡象，部分原因是，建設(shè)新的基礎(chǔ)設(shè)施會(huì)破壞現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施的使用，從而抑制而不是刺激經(jīng)濟(jì)的供給。

策略師Blake Gwinn表示，民主黨的3.5萬億美元預(yù)算決議案不包括債務(wù)上限條款，這幾乎可以保證今秋將出現(xiàn)讓人討厭的對峙局面。Gwinn稱他理解他們更愿意暫停債務(wù)上限而非提高上限的想法，但看不到民主黨如何能夠以常規(guī)程序獲得10位共和黨人投票支持而無需付出極其痛苦的讓步。

也就是說，美國政府將進(jìn)一步減少國債發(fā)行，財(cái)政部現(xiàn)金余額將下降，導(dǎo)致短期國債收益率曲線向零趨平、以及預(yù)期截止日期附近的美債出現(xiàn)“錯(cuò)誤定價(jià)”。