楊傲正分析，美聯儲明后年將展開新的升息週期料將帶動美元上漲，由于拉丁美洲等新興國 家政府及企業發債，多以美元計價，加上不少國家原本就債臺高筑，一旦美聯儲政策利率 持續調升，這些國家的還債成本恐將不斷提高。倘若國家經濟及企業獲利成長不足以因 應債務負擔，恐將重蹈2013至2015 年美聯儲開始縮債升息后產生的債務危機。

楊傲正指出，一般而言，升息的前提主要是基于經濟前景樂觀，然而，目前新興國家卻是貨幣政策與經濟成長脫軌。拉美等新興國家因為高通脹而不斷升息，但經濟卻依然疲弱，貨幣更不斷貶值。若這些國家的經濟成長與貨幣政策依然背離的話，股匯債市表現恐不妙，必須格外小心。