通過(guò)觀察本周美國(guó)CPI數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)觀察人士可能會(huì)更清楚地了解到首次加息是否最快可能在3月份，以及美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)開(kāi)始收縮8.8萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表。

市場(chǎng)分析師Naeem Aslam在一份每日研究報(bào)告中寫(xiě)道：“盡管10年期美國(guó)國(guó)債收益率超過(guò)1.80%，但金價(jià)一直在上漲，因?yàn)樗灰暈橐环N對(duì)沖通脹的手段，投資者預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月通脹還將繼續(xù)上升。”黃金被視為抵御通脹的對(duì)沖工具，傳統(tǒng)上被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)。

Zaner Metals副總裁兼資深金屬策略師Peter Grant表示，市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在3月首次加息，并可能在此后不久開(kāi)始縮減資產(chǎn)負(fù)債表。如果出現(xiàn)這種情況，“10年期美債收益率將在短期內(nèi)測(cè)試2%的水平，這應(yīng)該會(huì)繼續(xù)為美元提供支撐，令金價(jià)在1800美元/盎司上方的漲勢(shì)難以維持。”

Grant表示，本周市場(chǎng)將密切關(guān)注美國(guó)通脹數(shù)據(jù)。美國(guó)12月份CPI將于周三公布，生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)將于周四公布。Grant稱(chēng)：“通脹可能繼續(xù)升溫，但股市已經(jīng)表達(dá)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)新強(qiáng)硬論調(diào)的不滿(mǎn)。這讓美聯(lián)儲(chǔ)陷入了一些困境，因?yàn)樵陂L(zhǎng)期認(rèn)為通脹是‘暫時(shí)的’之后，他們已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于形勢(shì)了。”Grant表示，目前，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降以及對(duì)沖這些通脹風(fēng)險(xiǎn)的愿望可能為黃金提供一些避險(xiǎn)支撐。

分析師Anil Panchal稱(chēng)，展望未來(lái)，美國(guó)CPI將對(duì)金價(jià)至關(guān)重要，因?yàn)槭袌?chǎng)參與者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐和資產(chǎn)負(fù)債表正常化感到擔(dān)憂。

Pepperstone周二表示，在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的提名證詞引發(fā)價(jià)格上漲后，黃金市場(chǎng)出現(xiàn)了樂(lè)觀情緒。鮑威爾在作證時(shí)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)狀況表示樂(lè)觀，同時(shí)承諾將控制通貨膨脹。

Pepperstone研究主管Chris Weston表示：“盡管鮑威爾并未真正打壓市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)料將升息的預(yù)期，但我們確實(shí)看到市場(chǎng)普遍松了一口氣。美元遭到普遍拋售，這提振了大宗商品交易。在美元走軟的情況下，美國(guó)實(shí)際收益率大幅走低，這對(duì)黃金多頭來(lái)說(shuō)通常是一盞綠燈，會(huì)推高黃金……我們關(guān)注1830美元水平。”

周三公布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)將在決定美元未來(lái)走勢(shì)方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。Weston說(shuō)道：“問(wèn)題是，如果CPI未達(dá)到預(yù)期，美元會(huì)否出現(xiàn)更強(qiáng)烈的下行反應(yīng)?”他認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)這一情形，因“感覺(jué)好像大眾看到了這種風(fēng)險(xiǎn)分布，并在尋找做空美元的理由。”