11日 黃金價格走勢分析

有恐慌指數之稱的芝加哥期權交易所VIX指數連續兩日漲幅近26%，令資金尋找貴金屬市場進行避險，國際金價9日大幅上漲，紐約金價漲逾3%。分析人士表示，包括中國股市、歐洲股市在內，全球主要股票市場下跌，避險情緒推升黃金市場，另外壓制金價的美元指數在當日也出現較大幅度下跌，印度央行放松黃金進口，預計短期金價支撐比較明顯。

股市恐慌黃金受益

9日，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2015年2月黃金期價9日比前一交易日上漲37.1美元，收于每盎司1232美元，漲幅為3.10%。

當日，中國股市大幅下跌，此外，歐洲股市也下跌，波及美國股市，股市下跌行情推升市場避險情緒。寶城期貨金融研究所所長助理沈楊表示，從目前驅動黃金價格上漲的因素有兩個：一個是美元指數回撤，由于本周公布的11月美聯儲就業市場狀況指數為2.9，不及上月3.9，加息預期有所降溫；另一方面，希臘股市大幅下跌，引發市場避險情緒。

消息顯示，美聯儲官員鴿派講話及美聯儲公布11月就業市場狀況指數大幅回落等影響，美元對多數主要貨幣匯率9日下跌，截至紐約匯市尾盤，1歐元兌換1.2374美元，1美元兌換119.49日元。

沈楊表示，從目前VIX指數大幅上漲來看，最主要的恐慌因素還是希臘股市9日重挫，下跌近13%，創下1987年以來最大單日跌幅。由于希臘總理宣布了提前進行總統大選，人們不認為他在總統大選中獲得了足夠票數。其他的恐慌因素還包括中國A股大跌，由此，短期黃金、美國國債、日元都受到避險資金的追捧。
國際金價短期支撐強

黃金價格是由兩個因素來主導的，第一個是壓制因素，就是美元；第二個是漲跌關鍵因素，就是歐美股市。

光大期貨分析師沈楊告訴中國證券報記者，明確以美元標價的黃金價格，在美元指數大幅上漲的過程中，沒有其他外力條件指引下，一定會相當程度受到打壓，而黃金價格在2013年之后與美股形成的高度負相關性其實才是目前市場的關鍵因子。

他進一步表示，從2008年開始，由于貨幣的推升效應兩者的正相關度非常之高，黃金作為貨幣超發的對沖工具，不僅受到基礎貨幣量的影響，更加受到貨幣流通速度的影響。而美國股市無疑是全球經濟的風向標，美股在這輪大幅上漲中與美聯儲的總資產高度正相關，現階段美聯儲的資產負債表開始修復，在背離的情況之下，需要企業盈利預期的大幅增加，但這一點難度極大。

業內人士表示，現階段，市場開始關注美聯儲的加息節點，如果不能如市場預期開始加息，那么目前天量的美元多單離場將造成美元大幅回挫，對黃金的壓力也將消失。與此同時，美股也會受到相應的壓制，這是未來推升黃金價格的關鍵因素。

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