錢不閑：文章來自于中國首檔財經(jīng)科普視頻自媒體《虎成論金》，致力于向大眾普及金融知識，用微視頻和生動的語言，把生冷的金融概念、復(fù)雜的投資邏輯，轉(zhuǎn)化成通俗易懂的小故事，每周二、五播出。受益群體：（大爺大媽）投資理財實戰(zhàn)的第一課堂、（大學(xué)生）學(xué)習(xí)金融知識的第一教室、（金融從業(yè)者）專業(yè)素養(yǎng)升華的第一戰(zhàn)場。關(guān)注微信公眾號，聽聽一線金融大佬的實戰(zhàn)經(jīng)歷！本期內(nèi)容主要探討一下關(guān)于理財與財富管理的相關(guān)內(nèi)容。

主持人：觀眾朋友們大家好，今天我們有幸的邀請到了國內(nèi)知名的私募基金——優(yōu)選金融集團董事長，同時也是國內(nèi)知名的財經(jīng)類脫口秀節(jié)目《虎成論金》的主講人張虎成先生。今天我們就來問一下，張虎成先生對理財市場的一些相關(guān)見解。

主持人：張虎成先生，虎哥您好，您認為目前中國的財富理財市場處在一個怎樣的狀態(tài)？對此您有怎樣的見解？

張虎成：我認為中國目前的財富管理也就是理財市場還是處在一個偏早期的階段，整個市場呈現(xiàn)出一種很不成熟的狀態(tài)，主要表現(xiàn)在投資者的投資意識和投資理念上還不成熟，理財行為也并不很合理。以中國市場和美國市場對比的話，你會發(fā)現(xiàn)有一個非常巨大的反差，美國的市場更多是以機構(gòu)投資者為主，而中國的市場呢，目前來說還是以個人投資者為主，在獲取信息對稱的程度方面肯定是不如機構(gòu)投資者的。這就導(dǎo)致引發(fā)了很多金融亂象，如各種打著私募的名義或者偽裝成互聯(lián)網(wǎng)金融進行詐騙或非法集資的案例，在這種環(huán)境之下，能學(xué)習(xí)包括西方在內(nèi)的一些成熟國家市場的經(jīng)驗，乃至監(jiān)管的經(jīng)驗，都能夠帶給我們一些比較大的提升和幫助。

主持人：我們通常說人往高處走，水往低處流。如果中國投資者對海外置業(yè)、海外投資理財有一定的需求的話，對此您有什么樣的建議呢？

張虎成：我曾經(jīng)表達過非常清晰的觀點，對于海外理財我們更多還是以美元資產(chǎn)為主，那么對于美元資產(chǎn)有剛性需求得，如未來要留學(xué)、移民的，或者是有對美元資產(chǎn)的管理能力，以及你的資產(chǎn)規(guī)模體量比較大的投資者，我認為是應(yīng)該通過分散配置一些美元資產(chǎn)。但是如果投資者本身資產(chǎn)規(guī)模沒有到一定的體量，加上對美元資產(chǎn)并沒有一些充分的認識，我是完全不建議投資者貿(mào)然的、茫然的出海做所謂的美元資產(chǎn)配置。從投資理財角度上講，從學(xué)習(xí)的角度上講都是可以參與一下的，同時這里面也暗藏了很多的風(fēng)險和問題。

主持人：假如我們真的想?yún)⑴c或就是稍微參與一下的話，我們可能會遇到怎樣的問題，根源又在哪里？

張虎成：錢不閑統(tǒng)計顯示，對個人投資者理財而言的話，遇到的問題還是比較多的。第一，這個資金出境之后，到底要做什么配置？如果說你換了美元之后還是存在銀行里面，那其實意義并不是很大。其次就美元對比人民幣而言，在目前這個階段表現(xiàn)出很強勢，但從長期趨勢上看，其實美元也是在不斷貶值的，尤其是新總統(tǒng)上任之后，不可避免的還要繼續(xù)通過加大債務(wù)規(guī)模，來發(fā)展刺激美國的經(jīng)濟。這背后，這種財政手段都意味著是通貨膨脹，這是不可避免，通貨膨脹最終又會導(dǎo)致著公民的財富隱形的被縮水。所以對中國投資者而言，我們出海之后，更主要的風(fēng)險是你配置什么樣的資產(chǎn)，這個一定要想清楚，一定要配置這種跟你自己的風(fēng)險承受能力相匹配的，等到你對這個產(chǎn)品的風(fēng)險有了充分深刻的認知之后，那么你再做也是不遲的。其次我們還要更多的關(guān)注，到了美國它有不同的的法律體系，那么我們就需要找到更可靠更專業(yè)的律師來幫你降低風(fēng)險。此外美國的股票市場，現(xiàn)在也處在一個歷史的高點，所以我倒不建議這個階段，我們的投資人把資金積極地投向美國的股票市場，我認為這是很不成熟的。

主持人：您剛才提到我們不太建議換了美元又在國外存錢進行理財，以及也不太建議在現(xiàn)在這個階段入股美國的股市。對于我們中國的投資者而言，可能比較熟悉的是地產(chǎn)方面的投資，我知道優(yōu)選金融旗下的沃冠資本，主打的是海外地產(chǎn)基金，在這方面您覺得優(yōu)選能帶給投資人的優(yōu)勢是什么？

張虎成：金融業(yè)務(wù)說到最后的核心就是人，因為他完全是靠人去驅(qū)動的，那衡量一個私募機構(gòu)他們在專業(yè)領(lǐng)域的長處，核心就是看他們的團隊。沃冠資本目前是定位于專業(yè)做海外地產(chǎn)基金，目前沃冠資本主要優(yōu)勢有兩個方面，第一就是他的管理團隊基本上都是從房地產(chǎn)領(lǐng)域出來的。我們核心的創(chuàng)始人朱燁朱總，他就是在國內(nèi)的萬通地產(chǎn)工作的時間長達二十年，而且一直在地產(chǎn)公司擔(dān)任首席財務(wù)官，那么他是對風(fēng)險有很深的警惕意識。此外我們自己深刻地認識到，海外的地產(chǎn)市場和國內(nèi)完全不一樣，國內(nèi)的那點經(jīng)驗或者是國內(nèi)的那種房地產(chǎn)市場的走勢，也跟國外沒有任何的可比性。那么我們現(xiàn)在定位于專業(yè)的海外地產(chǎn)基金就面臨一個落地的問題，那落地就不能貿(mào)然落地，所以我們現(xiàn)在正在走的第二步戰(zhàn)略，就是在海外這幾個成熟的經(jīng)濟體，美國、加拿大、澳洲在當(dāng)?shù)匾呀?jīng)開始廣泛的去做盡調(diào)、做篩選，選擇我們的合作伙伴，比如知名的開發(fā)公司、知名的律師行、知名的會計師事務(wù)所，要借助這種專業(yè)機構(gòu)的力量以及有品牌有信譽的機構(gòu)，才能更好地保障我們的項目在當(dāng)?shù)啬軌蚋玫芈涞厣@也是我們防范風(fēng)險最主要的一個戰(zhàn)略。

主持人：假如說對于普通人也想?yún)⑴c沃冠資本基金的話，對投資的這個限額有沒有一個什么樣的考量？

張虎成：沃冠資本是一家注冊在中國，受中國的基金業(yè)協(xié)會監(jiān)管的一家私募基金公司，目前我們的管理規(guī)模已經(jīng)接近十億元人民幣，都是投資于海外的地產(chǎn)基金。沃冠資本的投資者要求必須是合格投資者，必須是金融資產(chǎn)滿足監(jiān)管要求的，投資門檻都是單筆一百萬起。實際上目前在國內(nèi)來說，能夠符合這個條件的投資者是很多的，但是我們還是認為你必須對投資的風(fēng)險有充分的了解和認知，是能夠承受未來這種不確定性風(fēng)險的，這種投資者我們認為才可以，才適合。

主持人：我們也知道優(yōu)選金融和錢不閑其實一直非常關(guān)注人民幣在海外投資理財?shù)囊粋€趨勢，您在2014年就跟央視的證券頻道合作搞了這樣一個研討會，這次您又來美國和加拿大考察長達一個月的時間，那么您對美國和加拿大的市場有了一個怎樣直觀的感受呢？

張虎成：我們這段時間在北美包括在加拿大，差不多十個城市都走了一圈，我們所見的當(dāng)?shù)亻_發(fā)商至少是超過了40家，我們見得市場的中介也差不多超過了20家，現(xiàn)在對于美國整個的市場又有了更深刻的認知和了解。我們過去在海外已經(jīng)成熟的地域是在澳洲，這次出來之后，更加堅定了我們盡快在當(dāng)?shù)亟⒎种C構(gòu)的這種信念。美國的市場規(guī)模和市場的成熟度，還是在全球資產(chǎn)配置里面最主要的一個戰(zhàn)場。目前而言我們認為在有些項目上市場的泡沫還是比較明顯的，這就需要很強的市場數(shù)據(jù)分析能力和市場走勢的判斷能力。比如說在紐約，我們認為在曼哈頓這個區(qū)間其實投資機會也有，但是已經(jīng)沒有很大的投資機會了，而這個投資機會都意味著回報率是比較偏低的。那么在大紐約周邊，比如說新澤西，還有很多目前還處在一些略微有些價值洼地的，我們接下來可能會通過更多的精挑細選，去選擇在風(fēng)險可控的前提下追求到一個相對而言比較高的收益率，這種投資的地段吧。

主持人：但是我們又知道2017年對于中美兩國來說都是充滿了不確定性，像美國是選了一個狂人特朗普當(dāng)總統(tǒng)，具體會怎么樣誰也不知道，中國也可能會面臨經(jīng)濟放緩、人民幣貶值、房價虛高、股市風(fēng)險加大等各種因素，在這樣一個背景下想要做好理財?shù)闹袊藨?yīng)該怎樣自處？同時對于中國人對海外業(yè)務(wù)的一個探索，以及美國投資人對中國市場的一個興趣，對此錢不閑有一些怎樣的建議？

張虎成：首先，我覺得目前在中國市場，美國投資人如果不借助在當(dāng)?shù)乇就帘尘昂軓姷臋C構(gòu)，肯定是玩不轉(zhuǎn)的，因為中國市場的復(fù)雜性和多樣性，以及這種不可預(yù)測的政策風(fēng)險，都遠遠超于美國，所以我覺得目前對于美國投資人到中國來，這個機會目前還不是最成熟的。從2017年初，李克強總理已經(jīng)提出，中國的資本市場接下來會對海外的企業(yè)開放，就意味著未來海外的企業(yè)可以到中國的市場上去上市去融資，這都是一個比較積極地信號，但是從具體落地我認為至少需要兩年。

那么回頭說到中國投資者在海外市場進行投資理財，我認為還是一樣要遵循自身的階段和狀況，一方面看自己的風(fēng)險承受能力，第二方面就是看自己的資產(chǎn)規(guī)模，如果說資產(chǎn)規(guī)模體量不夠大的話，我還是那句話，我極其不建議來美國配置所謂的資產(chǎn)。此外如果你對美國的市場沒有很充分的認知，那我們也不建議你貿(mào)然到海外來配置所謂的美元資產(chǎn)。

對于已經(jīng)出境的資金，我們也建議要去主動的擁抱這個市場，還是有一些比較好的成熟的REITs地產(chǎn)基金，這種運行的時間周期比較長的基金，它的年化收益率基本上是可以超過6%的，這都是一些非常好的投資機會。

我更希望借助這個平臺來告訴我們中國的投資者，走出去，投不投資這個并不重要，重要的是你一定要了解這個廣闊的世界。

虎成論金：中國首檔財經(jīng)科普自媒體，縱論理財投資、觀點犀利潑辣、直擊財經(jīng)熱點，看一遍，理財不被騙！看二遍，思維跟著變！看三遍，金融玩的轉(zhuǎn)！《虎成論金》一個第二牛B的金融公眾號！虎哥在等你。

【作者簡介】

張虎成：80后創(chuàng)業(yè)杰出代表人物，優(yōu)選金融集團總裁；中國財富管理行業(yè)的探路者，實戰(zhàn)投資專家；《財經(jīng)郎眼》特邀嘉賓，財經(jīng)脫口秀《虎成論金》主講人；新華社2014中國經(jīng)濟人物。

錢不閑：優(yōu)選金融旗下的理財師綜合服務(wù)平臺，于2016年7月23日正式上線。以挖掘優(yōu)質(zhì)金融資產(chǎn)為核心，以大數(shù)據(jù)技術(shù)為基礎(chǔ)，采用B2B2C模式，為投資者提供一個安全便捷的綜合資產(chǎn)配置服務(wù)，為合作伙伴及理財師提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品、高效管理及專業(yè)培訓(xùn)等全方位支持，致力于打造開放共享的財富管理新體系。

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