周二(7月25日)亞市盤初，油價(jià)延續(xù)隔夜?jié)q勢(shì)。WTI原油9月期貨交投于46.47美元/桶附近，漲幅約為0.28%；布倫特原油9月期貨交投于48.73美元/桶附近，漲幅約為0.27%。沙特在OPEC 7月會(huì)議上的樂(lè)觀言論助推隔夜油價(jià)收漲近2%。但分析師認(rèn)為，OPEC仍難完成收緊油市的任務(wù)。美國(guó)API和EIA兩大原油庫(kù)存報(bào)告即將出爐，投資者可據(jù)此確認(rèn)美國(guó)原油產(chǎn)量的變化及美國(guó)原油庫(kù)存水平。

沙特樂(lè)觀言論助漲油價(jià)，美國(guó)原油庫(kù)存會(huì)否再傳喜訊？

周一(7月24日)美國(guó)WTI 9月原油期貨電子盤價(jià)格收盤上漲0.88美元，漲幅1.93%，報(bào)46.48美元/桶；ICE布倫特9月原油期貨電子盤價(jià)格收盤上漲0.78美元，漲幅1.63%，報(bào)48.71美元/桶。油價(jià)周一漲近2%，主要受沙特樂(lè)觀言論的提振。石油輸出國(guó)組織(OPEC)關(guān)鍵成員國(guó)沙特承諾稱，將于8月削減該國(guó)的原油出口量，從而幫助油市重歸均衡。

沙特樂(lè)觀言論助漲油價(jià)，美國(guó)原油庫(kù)存會(huì)否再傳喜訊？

(上圖為美國(guó)NYMEX原油期貨9月合約價(jià)格K線圖)

沙特樂(lè)觀言論助漲油價(jià)，美國(guó)原油庫(kù)存會(huì)否再傳喜訊？

(上圖為ICE布倫特原油期貨9月合約價(jià)格K線圖)

★OPEC 7月會(huì)議要點(diǎn)一覽及市場(chǎng)評(píng)論

OPEC 7月會(huì)議并未討論加大減產(chǎn)力度的問(wèn)題，也未討論對(duì)尼日尼亞與尼比亞限產(chǎn)。但尼日利亞稱將在產(chǎn)量達(dá)到180萬(wàn)桶/日時(shí)限產(chǎn)，而利比亞產(chǎn)量目標(biāo)是125萬(wàn)桶/日。本次會(huì)議未評(píng)估出口數(shù)據(jù)，討論了將石油出口納入監(jiān)控范圍。最大石油輸出國(guó)沙特則承諾在8月加強(qiáng)該國(guó)的減產(chǎn)力度，并將把原油出口限制在660萬(wàn)桶/日，但不會(huì)讓那些超產(chǎn)的國(guó)家搭便車。必要時(shí)，可能會(huì)延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議。

并且，沙特和俄羅斯目前向所有參加減產(chǎn)的產(chǎn)油國(guó)發(fā)出最后通牒，全部減產(chǎn)國(guó)必須百分之百遵守減產(chǎn)承諾。如若不然，將訴諸于國(guó)家層面解決問(wèn)題。

IHS Markit的原油市場(chǎng)主管Victor Shum表示，“原油生產(chǎn)商將繼續(xù)遵守減產(chǎn)協(xié)議，但我認(rèn)為減產(chǎn)的合規(guī)性與今年上半年相比，將會(huì)有所下滑。OPEC在這個(gè)時(shí)候似乎面臨著一個(gè)不可能實(shí)現(xiàn)的任務(wù)，那就是收緊原油市場(chǎng)，并維持油價(jià)。”

歐亞集團(tuán)全球能源和自然資源總監(jiān)Greg Priddy稱：“可以肯定的是，若厄瓜多爾退出減產(chǎn)協(xié)議后，我預(yù)計(jì)還會(huì)有其它成員國(guó)會(huì)退出該協(xié)議。不過(guò)，我認(rèn)為減產(chǎn)協(xié)議最終還是能夠維持下去的。OPEC不太可能同意進(jìn)一步削減產(chǎn)量。因?yàn)镺PEC進(jìn)一步削減產(chǎn)量可能會(huì)提振油價(jià)，但也會(huì)導(dǎo)致美國(guó)原油產(chǎn)量再次上漲。”

★聚焦美國(guó)API和EIA原油庫(kù)存報(bào)告

北京時(shí)間周三(7月26日)04:30和22:30將分別公布美國(guó)截至7月21日當(dāng)周API和EIA原油庫(kù)存報(bào)告，投資者可據(jù)此確認(rèn)美國(guó)原油產(chǎn)量的變化及美國(guó)原油庫(kù)存水平。

彭博最新調(diào)查結(jié)果顯示，美國(guó)原油庫(kù)存上周料減少310萬(wàn)桶。根據(jù)彭博調(diào)查的8位分析師所得的預(yù)估中值，美國(guó)原油庫(kù)存上周料降至4.875億桶。所有受訪者均預(yù)測(cè)美國(guó)原油庫(kù)存將錄得減少。煉油廠開工率維持在94%不變。汽油庫(kù)存料下降185萬(wàn)桶至2.294億桶。餾分油庫(kù)存料下降75萬(wàn)桶至1.507億桶。

★油價(jià)前景預(yù)期

英國(guó)私人銀行Coutts在近期公布的中期投資展望報(bào)告中稱，原油價(jià)格可能會(huì)在未來(lái)一年或更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)徘徊于40至60美元的范圍內(nèi)。部分因素是美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)的穩(wěn)定作用。因?yàn)楫?dāng)油價(jià)在50美元/桶左右的時(shí)候，頁(yè)巖油生產(chǎn)將會(huì)變得有利可圖，因此預(yù)計(jì)油價(jià)不會(huì)遠(yuǎn)離這個(gè)水平。

ABN Amro高級(jí)能源經(jīng)濟(jì)學(xué)家范克利夫(Hans van Cleef)也認(rèn)為，近期油價(jià)的上漲潛力有限。將2017年年底布倫特油價(jià)的預(yù)估值從60美元/桶下調(diào)至57美元/桶，將WTI油價(jià)的預(yù)估值從60美元/桶下調(diào)至54美元/桶。預(yù)計(jì)到2018年下半年以后，油價(jià)上漲的潛力將會(huì)更大。

由David Hewitt牽頭的瑞信分析師在研究報(bào)告中稱，美國(guó)原油今年下半年和2018年上半年料在48美元/桶，明年下半年料將升至55美元/桶左右。瑞信認(rèn)為，美國(guó)原油長(zhǎng)期價(jià)格料為57.50美元/桶。此外，將2018第三季度油價(jià)修正為52美元/桶，第四季度修正為54美元/桶。2019年均價(jià)料為55.80美元/桶。

北京時(shí)間09:17，WTI原油9月期貨報(bào)46.61美元/桶；布倫特原油9月期貨報(bào)48.87美元/桶。