市場回顧

周四凌晨美聯(lián)儲如期加息25基點，重申年內(nèi)還有一次加息預(yù)期，整體進程符合市場預(yù)期。雖然加息之后市場表現(xiàn)較為平淡，商品并未出現(xiàn)大幅波動，不過資金持續(xù)收縮預(yù)期加重，長期利空商品走勢。對于工業(yè)品走勢，應(yīng)在短線拉升之后還會震蕩回落，節(jié)前仍延續(xù)高空跟進為主思路。農(nóng)產(chǎn)品板塊，粕類、油脂進入短線反彈階段，對比而言，油脂更適合洗盤低多思路，棉花再次打開下行空間，可以繼續(xù)沽空跟進，蘋果仍看高位洗盤走勢，留意整數(shù)關(guān)口附近壓制表現(xiàn)。

黑金品種

【焦炭】下方繼續(xù)關(guān)注前期低點2220短線支撐

港口庫存在倒掛情況下迅速去庫，焦炭貿(mào)易商接貨謹(jǐn)慎，大部分保持觀望，而焦化 廠與鋼廠庫存處于中低位開始小幅上升，焦炭庫存由港口流向市場短期內(nèi)對價格有一定的壓力。焦炭1901合約昨日期價開盤承壓下滑，小幅整理后驚魂一跳，遇支撐快速收回，午后小幅反彈后震蕩回落，收跌逾2%，夜盤延續(xù)低位震蕩，下方繼續(xù)關(guān)注前期低點2220短線支撐。

【焦煤】急拉緩跌 暫時觀望

供給端在環(huán)保限產(chǎn)壓力下煉焦煤的供給將逐步縮緊，疊加煤礦季節(jié)性開工收縮，導(dǎo)致國內(nèi)煉焦煤 供應(yīng)趨緊，進口方面，蒙煤通關(guān)量維持高位穩(wěn)定態(tài)勢，澳煤在港口檢修的影響下有所減少。焦煤1901合約上昨日期價早盤小幅回落整理后迅速拉起窄幅盤整后震蕩沖高，午后上行無果承壓回落調(diào)整，尾盤小幅收漲，夜盤低開沖高回落盤整，上方依然關(guān)注1320短線壓力位。

【螺紋】不宜追空 暫時觀望

上周螺紋鋼總體庫 存延續(xù)小幅下行，終端鋼材需求仍處于穩(wěn)定水平。唐山高爐開工率 60.34%，和前值持平，全國高爐開 工率 67.96%，較前值略低 0.27 個百分點，上周螺紋鋼產(chǎn)量雖有所增加，預(yù)計后期環(huán)保不采取“一刀切” 之后，限產(chǎn)的力度仍不會有大幅度減弱，供給端仍受壓制。而需求方面，房地產(chǎn)和基建的預(yù)期仍偏強， 但近期現(xiàn)貨成交數(shù)據(jù)并無大幅走強。螺紋1901合約昨日期價開盤承壓回落震蕩走低，遇60日線支撐止跌震蕩，午后開盤跳空拉升小幅回調(diào)后延續(xù)反彈，夜盤高開震蕩盤整，操作上不宜追空，暫時觀望。

有色金屬

【滬銅】上漲勢頭有望結(jié)束 轉(zhuǎn)入?yún)^(qū)間振蕩

國內(nèi)外銅庫存的連續(xù)下滑支撐銅價;市場已部分消化中美貿(mào)易爭端對消費方面的利空影響;美聯(lián)儲加息臨近，美債遭拋售帶動美指下挫。且臨近 10 月銅市將面臨年度長協(xié)談判，市場擾動增加，波動或?qū)⒓哟蟆Ｖ袊椖繑U大，國內(nèi)銅庫存減少，表明銅終端消費回升明顯，將支撐短期銅價，節(jié)前按需備貨。滬銅1811合約昨日期價早盤延續(xù)高位震蕩盤整，午后小幅回調(diào)，尾盤小幅拉回，夜盤小幅高開后震蕩盤整，昨日日評已提示過上漲勢頭有望結(jié)束，轉(zhuǎn)入?yún)^(qū)間振蕩格局，行情走勢符合我們精準(zhǔn)分析，操作上多單減倉應(yīng)對風(fēng)險。

【滬鋅】高位震蕩 關(guān)注反彈高度

目前倫鋅交易所庫存處于相對低位，上期所庫存降至3萬噸左右，為鋅價提供一定支撐，供應(yīng)端檢修陸續(xù)結(jié)束，鋅礦加工費近期回升較快，鋅礦供應(yīng)逐漸向好，但鋅礦供應(yīng)仍相對不充裕，冶煉廠開工率難以提升，鋅錠產(chǎn)量受限，中美貿(mào)易戰(zhàn)已落地，市場風(fēng)險有所緩和滬鋅1811合約昨日期價開盤小幅沖高后震蕩回落盤整，午后弱勢下探，尾盤震蕩反彈，小幅收跌，夜盤緩步震蕩反彈，今日繼續(xù)關(guān)注反彈高度。

化工品

【橡膠】上漲缺乏彈性 做多需等待

中方正在起草一項計劃，到2020年在北部地區(qū)把多達100萬輛重型柴油卡車，替換為采用更清潔燃料的車款。有關(guān)部門正考慮提案，其中包括采用等級較高國五柴油的更現(xiàn)代化卡車，以及電動卡車或使用液化天然氣的卡車。從長遠看，有利于橡膠的需求。橡膠1901合約昨日期價上下波幅不大，全天維持在一百點之內(nèi)震蕩盤整，尾盤小幅收漲，夜盤低開震蕩回落，上漲缺乏彈性，做多需等待。

【PTA】上漲阻力較大 但同樣無大幅下跌風(fēng)險

臨近月底，亞洲PX供需緊俏格局有所緩和。PX商談將偏強整理。需求端看，雖然滌絲價格仍以弱勢回調(diào)為主，但市場成交較前期有所好轉(zhuǎn)，市場整體產(chǎn)銷集中在8成上下，個別促銷廠家產(chǎn)銷回升至150%-200%。當(dāng)前適逢下游補貨周期，PTA價格料將受到支撐。PTA1901合約昨日期價早盤小幅下探后震蕩反彈，午后再現(xiàn)弱勢下探，遇支撐后震蕩上行，尾盤小幅收跌，夜盤沖高回落盤整，下方繼續(xù)關(guān)注60日線支撐。

【甲醇】下方關(guān)注3200附近支撐

考慮到十一長假臨近，配合整體備貨力度有限，加之運力趨緊因素，故短期現(xiàn)貨端區(qū)域節(jié)奏延續(xù)，局部企業(yè)出貨需求刺激下，調(diào)低預(yù)期尚存;而港口在紙貨交割、外盤堅挺支撐下，維持盤整概率較大。甲醇1901合約昨日期價開盤向上微調(diào)后開啟極為流暢的下跌行情，午后延續(xù)跌勢下滑，臨近收盤一小時，空頭力量有所弱化，而多頭力量并未明顯增強，夜盤低開緩步反彈，今日下方繼續(xù)關(guān)注3200附近支撐。

農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】關(guān)注20日短線支撐

巴西中南部地區(qū)糖廠9月上半月生產(chǎn)了214.7萬噸糖，壓榨甘蔗3851.1萬噸，近 40%的糖廠將在10月結(jié)束甘蔗加工，比正常情況早一個月。國內(nèi)當(dāng)前內(nèi)蒙新糖上市，榨季末結(jié)轉(zhuǎn)庫存等對新季糖價影響因素較多，臨近國慶假期提保，資金博弈，可能加劇波動。鄭糖1901合約昨日期價開盤小幅向下整理后震蕩上行，午后直線拉升延續(xù)大幅上漲，尾盤漲勢加速，強勁走勢結(jié)束全天交易，夜盤高開震蕩回落盤整，今日關(guān)注20日短線支撐。

【棉花】弱勢特征明顯 空單減倉持有

美棉近月倉單小幅增加，可覆蓋交割需求。中秋節(jié)日期間諸如貿(mào)易戰(zhàn)等利空消息影響盤面，市場接下來關(guān)注焦點在周四凌晨美聯(lián)儲議息會議，目前市場主流觀點偏向于加息，行情在加息落地前預(yù)估仍將維持震蕩走勢。鄭棉1901合約昨日期價早盤窄幅震蕩盤整，午后承壓震蕩下行，尾盤小幅收回，夜盤小幅低開盤整后開啟一輪極為流暢下跌行情，盤中驚現(xiàn)跳水，連創(chuàng)新低，弱勢特征明顯，空單減倉持有。

(文/銀途金典，個人觀點，僅供參考。投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎!)