美債收益率下滑，美日看跌反轉(zhuǎn)(USD/JPY)

前言：周一(11月19日)美元/日元持續(xù)交投于112.80附近水平，盤中分別觸及112.85高點(diǎn)和112.58低點(diǎn)。市場(chǎng)已開始預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2019年暫停升息，例如，2019年12月聯(lián)邦基金期貨隱含收益率于上周跌至10周低點(diǎn)2.75%。

在技術(shù)面上，上周美元/日元走出看跌的外包反轉(zhuǎn)蠟燭線，指示自111.38低點(diǎn)以來的漲勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，空頭料重新掌握主權(quán)。技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)轉(zhuǎn)向，警告短期內(nèi)進(jìn)一步走低的風(fēng)險(xiǎn)，跌破112.00則暗示該匯價(jià)可能測(cè)試上個(gè)月低位111.40。進(jìn)一步來看，200日均線僅高于110上方。

總結(jié)：如果10年期美債收益率自雙底頸線位3.057%強(qiáng)勁反彈，則美元/日元看跌前景將被否決。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇以及日本央行可能會(huì)減少刺激措施，意味著未來12個(gè)月日元兌美元應(yīng)會(huì)逐步攀升至108日元。上方阻力位113.10，下方支撐位112.45。

無視疲弱經(jīng)常帳數(shù)據(jù)，歐元報(bào)收五連陽(EUR/USD)

前言：周一歐元/美元連續(xù)第五個(gè)交易日反彈，再度站上1.14關(guān)口，因美元指數(shù)遭受賣盤打壓，歐元區(qū)經(jīng)常帳數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，但未能阻擋歐元升勢(shì)。本周所有的目光都集中在歐盟委員會(huì)對(duì)修訂后的意大利預(yù)算的回應(yīng)以及11月PMI初值的公布。

在技術(shù)面上，歐元/美元9-11月疲勢(shì)的技術(shù)性修正走勢(shì)接近完成，除非有像利率等利空因素，才會(huì)出現(xiàn)更大幅下修，技術(shù)面仍強(qiáng)勁。但歐元/美元不太可能一步升逾100日移動(dòng)均線切入位1.1560。多頭目前上看30日移動(dòng)均線切入位1.1422，若日線收盤站上該水準(zhǔn)，漲勢(shì)將有望延續(xù)，近期匯價(jià)回落時(shí)可逢低上車。

總結(jié)：歷史上感恩節(jié)當(dāng)周，通常節(jié)假日之前的趨勢(shì)是持續(xù)的。如果今年這種趨勢(shì)繼續(xù)下去，我們將會(huì)看到歐元/美元受到考驗(yàn)，可能突破1.15。本周將公布?xì)W元區(qū)重要數(shù)據(jù)，近期證據(jù)表明歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在放緩，PMI數(shù)據(jù)很可能會(huì)確認(rèn)這一點(diǎn)。不過在數(shù)據(jù)公布之前匯價(jià)很容易觸及1.1500。上方阻力位1.1500，下方支撐位1.1355。

APEC未達(dá)成聲明，澳元周初低開低走(AUD/USD)

前言:周一澳元/美元在亞洲時(shí)段下滑，并在隔夜交易時(shí)段延續(xù)跌勢(shì)。匯價(jià)跳空低開，報(bào)在0.7307，匯價(jià)反彈至0.7324，但未能繼續(xù)走高。澳元、紐元和加元等商品貨幣兌美元均走低，中美貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致澳元和紐元跌勢(shì)最大。APEC會(huì)議沒有形成官方的聯(lián)合聲明，為25年以來首次。油價(jià)下跌打壓澳元和加元。

在技術(shù)面上，技術(shù)指標(biāo)顯示，澳元/美元維持積極勢(shì)頭，因4小時(shí)圖顯示，技術(shù)指標(biāo)保持在正面區(qū)域，經(jīng)過修正超買狀態(tài)后恢復(fù)升勢(shì)。匯價(jià)繼續(xù)在上升的各均線上方發(fā)展，20均線目前位于0.7270，將提供強(qiáng)有力支撐。

總結(jié)：近期市場(chǎng)頭寸變化暗示澳元悲觀情緒有所減弱。最新CFTC持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，上周澳元投機(jī)性凈空頭降至7月中性以來的最低水平。目前杠桿基金和資產(chǎn)經(jīng)理人均持有澳元凈空頭，不過目前空頭規(guī)模遠(yuǎn)不及一個(gè)月之前。上周中美貿(mào)易談判消息、澳洲就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁以及美聯(lián)儲(chǔ)或暫停加息預(yù)期令澳元/美元上周五漲勢(shì)8月底以來的最高水平。上方阻力位0.7330，下方支撐位0.7270。

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