英倫金融：上個(gè)交易日，原油價(jià)格回升，其中紐約期油升超過百分之2，受惠于美國政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，煉油產(chǎn)品需求強(qiáng)勁，以及市場憧憬，主要產(chǎn)油國將會(huì)減產(chǎn)。美國原油存量持續(xù)上升，至差不多一年來最高。美國能源部公布，上星期原油庫存增加485萬1千桶，存量增至4億4690萬桶，是去年12月初以來最高，并錄得連續(xù)第九個(gè)星期上升，是去年3月以來最長升勢。汽油庫存減少129萬5千桶，蒸餾油庫存減少7萬7千桶。上星期每日原油產(chǎn)量1170萬桶，與前星期相同，仍然是有紀(jì)錄以來單一星期最高產(chǎn)量。紐約期油以每桶54.63美元收市，升1.2美元，升幅近百分之2.3。倫敦期油收市報(bào)63.48美元，升95美仙，升幅百分之1.5。從供應(yīng)面看， OPEC減產(chǎn)協(xié)議截止至2018年12月底， 6月會(huì)議名義上溫和增產(chǎn)幅度100萬桶/日，而實(shí)際幅度或較協(xié)議低，且伊朗受制裁將出現(xiàn)供應(yīng)缺口，減產(chǎn)承諾的兌現(xiàn)率預(yù)計(jì)保持在相對(duì)高位，美國國內(nèi)頁巖油產(chǎn)量穩(wěn)中有增，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需求預(yù)期向好，市場趨于平衡，但美國增產(chǎn)如利劍高懸， OPEC+內(nèi)部分歧難以消除，協(xié)議存在難以為繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩(wěn)，加上特朗普大打貿(mào)易戰(zhàn)等不確定性因素，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路荊棘密布，原油需求已經(jīng)見底回升但增長可持續(xù)性存疑，從長遠(yuǎn)來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達(dá)成聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議并正式生效，油價(jià)從低位回升，隨著OPEC維持并延長減產(chǎn)協(xié)議，油價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，隨著供需矛盾緩和，減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率降低，油價(jià)漲幅回吐并轉(zhuǎn)向回落，美國總統(tǒng)特朗普確認(rèn)退出伊朗核協(xié)議，各國準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)伊朗受制裁狀況，油價(jià)反彈至68-70美元區(qū)間內(nèi)寬幅震蕩，特朗普揚(yáng)言制裁伊朗加碼，油價(jià)創(chuàng)近四年新高，但全球股市跌跌不休，油價(jià)受拖累痛失70美元重要整數(shù)關(guān)口后持續(xù)下滑，美沙俄三巨頭增產(chǎn)勢頭迅猛，美豁免多國伊朗原油進(jìn)口禁令，制裁態(tài)度軟化，油價(jià)持續(xù)崩跌并痛失60美元整數(shù)大關(guān)，全球供應(yīng)激增擔(dān)憂揮之不散，特朗普痛批沙特減產(chǎn)，油價(jià)錄得三年來最大跌幅，OPEC將在12月6日召開會(huì)議討論減產(chǎn)議題，但俄羅斯拒絕作出進(jìn)一步減產(chǎn)承諾，會(huì)議前景或難言一帆風(fēng)順，油價(jià)暴跌至一年多以來低位后展開超跌反彈。若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好股市情緒，或事件影響原油供應(yīng)預(yù)期，未來油價(jià)仍然有機(jī)會(huì)再度向上挑戰(zhàn)壓力位，但同時(shí)亦要警惕供應(yīng)博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發(fā)展導(dǎo)致限產(chǎn)協(xié)議成一紙空文，或美國頁巖油產(chǎn)量劇增，則可能打壓油價(jià)后期再陷回調(diào)，支持看54.00, 52.78，阻力看55.24, 56.63。目前OPEC減產(chǎn)協(xié)議延長至2018年年底，減產(chǎn)力度有所放松，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施接近淪為空文，地緣政治局勢風(fēng)起云涌，全球貿(mào)易形勢嚴(yán)峻需求增長或受抑，美國庫存狀況左右短期波動(dòng)，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區(qū)間追單較有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亞太區(qū)股市回穩(wěn)預(yù)期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元

2) 0730以日本10月全國CPI年率低于預(yù)期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元

3) 2300以歐元區(qū)11月消費(fèi)者信心指數(shù)初值低于預(yù)期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元

4) 在無突發(fā)事件下，以技術(shù)走勢入市策略如下：

A)首觸55.24適量淡倉，目標(biāo)54.76,54.00

B)上破55.24適量好倉，目標(biāo)55.87,56.63

C)跌穿54.00適量淡倉，目標(biāo)53.42,52.78

D)首觸52.78適量好倉，目標(biāo)53.42,54.00

油價(jià)在各主要產(chǎn)油國爭奪市場份額而在供應(yīng)上進(jìn)行博弈、需求總體復(fù)蘇緩慢的情況下，料走勢會(huì)較為大幅震蕩，但由于最新公告的頁巖氣生產(chǎn)成本約在45~55美元區(qū)間，短線料該區(qū)間上下3~5美元，即約60~42美元區(qū)間成主要角力區(qū)。油價(jià)有機(jī)會(huì)在下挫后短時(shí)間內(nèi)大幅反彈，并有機(jī)會(huì)超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應(yīng)對(duì)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，掌握創(chuàng)富先機(jī)。

【重要支持及阻力】

弱中強(qiáng)

阻力55.2456.6358.00

支持54.0052.7851.12

【環(huán)球市況焦點(diǎn)及分析】

感恩節(jié)假期前夕，美股在大跌兩日后收高，能源股和科技股反彈領(lǐng)漲，市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒有所恢復(fù)。美國10月耐用品訂單環(huán)比下滑4.4%，為2017年7月以來最大跌幅，三季度設(shè)備商業(yè)支出停滯不前，引發(fā)投資者對(duì)美國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張持久性的擔(dān)憂;11月17日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至6月底以來最高;成屋銷售小幅上升，終結(jié)了六個(gè)月連跌趨勢，但樓市整體表現(xiàn)持續(xù)疲弱。美元指數(shù)先抑后揚(yáng)，一度回落至96.5水平附近，隨后震蕩回升收回大部分跌幅，金銀小幅上揚(yáng)，延續(xù)此前的反彈態(tài)勢。原油方面，油價(jià)從數(shù)月低點(diǎn)展開反彈，美國政府?dāng)?shù)據(jù)顯示精煉油需求強(qiáng)勁，疊加股市回暖改善市場風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒，促成了油價(jià)的超跌反彈。本周迎來美國的感恩節(jié)假期，休市因素或?qū)⒋驂菏袌鼋煌兜幕钴S度，而反觀歐洲，歐洲央行將公布10月貨幣政策紀(jì)要，意大利財(cái)長特里亞將在上、下議院回答議員提問，預(yù)算危機(jī)可能再度發(fā)酵。數(shù)據(jù)方面，在美國，預(yù)計(jì)制造業(yè)PMI相對(duì)持穩(wěn)。預(yù)計(jì)加拿大CPI大致持平，零售銷售小幅回落。在歐洲，預(yù)計(jì)歐元區(qū)消費(fèi)者信心指數(shù)差強(qiáng)人意，制造業(yè)PMI表現(xiàn)尚可;德國GDP表現(xiàn)欠佳，制造業(yè)PMI表現(xiàn)穩(wěn)健;英國CBI零售銷售差值有不同程度的收窄。在亞太區(qū)，預(yù)計(jì)日本CPI小幅上行。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產(chǎn)油國動(dòng)向、美國庫存狀況，亦會(huì)左右油價(jià)。若配合供應(yīng)過剩憂慮緩解或者需求復(fù)蘇理想的利好消息，油價(jià)反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動(dòng)向，順勢而為。

英倫金融【原油】：技術(shù)超跌且精煉油需求旺盛，美股反彈油價(jià)相隨。1)首個(gè)即市策略，跌破54.00，目標(biāo)53.42,52.78，突破可追52.00,51.14。2)反之，升穿55.24可適量做多，看55.87,56.63，突破追57.41,58.00。3)最后一個(gè)策略，目前OPEC減產(chǎn)協(xié)議延長至2018年年底，減產(chǎn)力度有所放松，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施接近淪為空文，地緣政治局勢風(fēng)起云涌，全球貿(mào)易形勢嚴(yán)峻需求增長或受抑，美國庫存狀況左右短期波動(dòng)，以57.41-58.71區(qū)間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意后市波動(dòng)且快且急，必須準(zhǔn)備足夠的保證金及嚴(yán)守止損。

【紐約股市】紐約股市表現(xiàn)反復(fù)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)升超過二百點(diǎn)后倒跌，收市跌不足1點(diǎn)，報(bào)24464點(diǎn)。標(biāo)普五百指數(shù)升8點(diǎn)，報(bào)2649點(diǎn)。零售股業(yè)績與業(yè)績**理想，加上科技股與油價(jià)回升，美股受支持，連續(xù)兩日急跌后反彈。道指開市升76點(diǎn)，走勢反復(fù)向好，下午早段最多升204點(diǎn)，升幅百分之0.8。尾段走勢逆轉(zhuǎn)，以接近全日最低收市，連續(xù)第三日下跌。標(biāo)普五百指數(shù)扭轉(zhuǎn)過去兩日跌勢，不過尾段升幅收窄。市場人士表示，大市尾段回跌可能是與程式沽盤有關(guān)。星期四感恩節(jié)假期前，大市交投減少。若美股走強(qiáng)則利好油價(jià)上揚(yáng)，反之亦然。

【美元指數(shù)】美元兌主要貨幣匯價(jià)普遍下跌，受投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)興趣增加所影響。有報(bào)道說，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備局考慮起碼暫停加息，加上美國房地產(chǎn)協(xié)會(huì)認(rèn)為，聯(lián)儲(chǔ)局應(yīng)該暫停加息，美元受影響。美股連續(xù)兩日急跌后反彈，及部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)欠佳亦利淡美元，美匯指數(shù)在96水平偏軟，不過美元兌日?qǐng)A向好，升至113水平。市場憧憬意大利會(huì)修訂預(yù)算，以符合歐洲聯(lián)盟要求，歐元受支持。目前美聯(lián)儲(chǔ)不容美元走得太強(qiáng)，走勢是在沒干預(yù)下上揚(yáng)，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險(xiǎn)資金支持。

【原油分析】

【技術(shù)面分析】技術(shù)上，前期因OPEC與非OPEC歷史性達(dá)成聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議并正式生效，油價(jià)從低位回升，隨著OPEC維持并延長減產(chǎn)協(xié)議，油價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，隨著供需矛盾緩和，減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率降低，油價(jià)漲幅回吐并轉(zhuǎn)向回落，美國總統(tǒng)特朗普確認(rèn)退出伊朗核協(xié)議，各國準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)伊朗受制裁狀況，油價(jià)反彈至68-70美元區(qū)間內(nèi)寬幅震蕩，特朗普揚(yáng)言制裁伊朗加碼，油價(jià)創(chuàng)近四年新高，但全球股市跌跌不休，油價(jià)受拖累痛失70美元重要整數(shù)關(guān)口后持續(xù)下滑，美沙俄三巨頭增產(chǎn)勢頭迅猛，美豁免多國伊朗原油進(jìn)口禁令，制裁態(tài)度軟化，油價(jià)持續(xù)崩跌并痛失60美元整數(shù)大關(guān)，全球供應(yīng)激增擔(dān)憂揮之不散，特朗普痛批沙特減產(chǎn)，油價(jià)錄得三年來最大跌幅，OPEC將在12月6日召開會(huì)議討論減產(chǎn)議題，油價(jià)反彈，但俄羅斯拒絕作出進(jìn)一步減產(chǎn)承諾，會(huì)議前景或難言一帆風(fēng)順，油價(jià)暴跌至一年多以來低位后展開超跌反彈。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應(yīng)消息、美國石油出口政策，亦會(huì)左右油價(jià)。投資者需時(shí)刻關(guān)注消息面動(dòng)向，順勢而為，風(fēng)險(xiǎn)的頭寸必須有所規(guī)劃。

黃金分割回調(diào)分析：

近期波浪回調(diào)重要黃金回調(diào)

阻力58.00

阻力56.63

阻力55.24

支持

54.00

支持

52.78

支持

51.12

陰陽燭形態(tài)：

4小時(shí)日?qǐng)D周圖

形態(tài)區(qū)間震蕩震蕩下行區(qū)間震蕩

頂?shù)仔螒B(tài)及均線分析：

弱中強(qiáng)

阻力前期高位55.24前期高位56.63重要整數(shù)58.00

支持重要整數(shù)54.00前期低位52.78前期低位51.12

市況爆發(fā)性及急促性高，媒體對(duì)油價(jià)波動(dòng)詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴(yán)守止損。

【指數(shù)及外匯市場對(duì)油價(jià)關(guān)注事項(xiàng)】

----, 美元指數(shù)升穿97.70, 中, 0.3美元, 美元上行確認(rèn)則油價(jià)受壓

----, 美元指數(shù)跌破94.78, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價(jià)受惠

----, 美股升穿26500上方, 中, 0.5美元, 美股走強(qiáng)上揚(yáng)則油價(jià)受惠

----, 美股跌破23500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調(diào)則油價(jià)受壓

英倫金融投資管理部