英倫金融：上個(gè)交易日，原油價(jià)格連續(xù)第三個(gè)交易日下跌，至一年多以來(lái)最低。英國(guó)最大油田恢復(fù)生產(chǎn)，加上美國(guó)政府指，頁(yè)巖油今年每日產(chǎn)量將會(huì)高過800萬(wàn)桶，以及有數(shù)據(jù)顯示美國(guó)原油庫(kù)存本星期會(huì)上升，都影響油價(jià)下跌。紐約期油以每桶46.24美元收市，為去年8月底以來(lái)最低收市價(jià)，跌3.64美元，跌幅百分之7.3。倫敦期油收市報(bào)56.26美元，為去年10月上旬以來(lái)最低收市價(jià)，跌3.35美元，跌幅百分之5.6。兩項(xiàng)跌幅都是上月23日以來(lái)最大。紐約期油收市后，美國(guó)石油協(xié)會(huì)公布，當(dāng)?shù)厣闲瞧谠蛶?kù)存增加350萬(wàn)桶，市場(chǎng)則預(yù)期減少240萬(wàn)桶。汽油存量增加180萬(wàn)桶，增幅大過預(yù)期。蒸餾油存量出乎意料減少340萬(wàn)桶。數(shù)據(jù)公布后，油價(jià)在場(chǎng)外交易時(shí)段持續(xù)下跌。從供應(yīng)面看， OPEC+已就2019年的減產(chǎn)目標(biāo)達(dá)成為期半年的協(xié)議，其中OPEC承擔(dān)80萬(wàn)桶份額，其他非OPEC產(chǎn)油國(guó)承擔(dān)40萬(wàn)桶份額，受制裁的伊朗則豁免減產(chǎn)義務(wù)，美國(guó)國(guó)內(nèi)頁(yè)巖油產(chǎn)量穩(wěn)中有增，此前隨著減產(chǎn)協(xié)議的執(zhí)行，市場(chǎng)趨于平衡，但美國(guó)增產(chǎn)步伐不減， OPEC+內(nèi)部利益分歧日漸明顯，協(xié)議存在難以為繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩(wěn)，英國(guó)脫歐、意大利預(yù)算赤字、法國(guó)因燃料稅調(diào)增爆發(fā)動(dòng)亂等問題困擾歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景，美中期選舉國(guó)會(huì)驢象分治，加上特朗普大打貿(mào)易戰(zhàn)等不確定性因素，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路荊棘密布，原油需求已經(jīng)見底回升但增長(zhǎng)的可持續(xù)性存疑，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達(dá)成聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議并正式生效，油價(jià)從低位回升，隨著供需矛盾緩和，減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率逐步降低，油價(jià)積累的大量漲幅陸續(xù)回吐，美國(guó)總統(tǒng)特朗普確認(rèn)退出伊朗核協(xié)議，油價(jià)反彈至68-70美元區(qū)間后寬幅震蕩，美沙俄三巨頭增產(chǎn)勢(shì)頭迅猛，美豁免多國(guó)伊朗原油進(jìn)口禁令，制裁態(tài)度軟化，油價(jià)痛失60美元整數(shù)大關(guān)，G20峰會(huì)中美貿(mào)易達(dá)止戰(zhàn)共識(shí)，油價(jià)驚險(xiǎn)守住50美元整數(shù)大關(guān)后一度出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈， OPEC+艱難地就2019年減產(chǎn)目標(biāo)達(dá)成協(xié)議，但美股跌勢(shì)反復(fù)，市場(chǎng)謹(jǐn)慎評(píng)估OPEC+減產(chǎn)前景，油價(jià)在短暫盤整后一舉向下?lián)舸?0美元心理支撐，恐慌情緒蔓延，油價(jià)連續(xù)上演塌方式崩跌。若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好股市情緒，或事件影響原油供應(yīng)預(yù)期，未來(lái)油價(jià)仍然有機(jī)會(huì)再度向上挑戰(zhàn)壓力位，但同時(shí)亦要警惕供應(yīng)博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發(fā)展導(dǎo)致限產(chǎn)協(xié)議成一紙空文，或美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量劇增，則可能打壓油價(jià)后期再陷回調(diào)，支持看45.77, 44.83，阻力看47.17, 48.00。目前OPEC+已就2019年減產(chǎn)目標(biāo)達(dá)成協(xié)議，特朗普政府態(tài)度存疑，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施弱化，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景不佳能源需求或受抑，美國(guó)庫(kù)存狀況左右短期波動(dòng)，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區(qū)間追單較有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亞太區(qū)股市回穩(wěn)預(yù)期適量好倉(cāng)，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1730以英國(guó)11月未季調(diào)輸入PPI年率低于預(yù)期適量淡倉(cāng)，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1730以英國(guó)11月零售物價(jià)指數(shù)年率高于預(yù)期適量好倉(cāng)，波幅逾0.1~0.3美元

4) 1730以英國(guó)11月CPI年率高于預(yù)期適量好倉(cāng)，波幅逾0.1~0.3美元

5) 1900以英國(guó)12月CBI零售銷售差值低于預(yù)期適量淡倉(cāng)，波幅逾0.1~0.3美元

6) 2130以加拿大11月CPI年率高于預(yù)期適量好倉(cāng)，波幅逾0.1~0.3美元

7) 2130以美國(guó)第三季度經(jīng)常帳低于預(yù)期適量淡倉(cāng)，波幅逾0.3~0.5美元**

8) 2300以美國(guó)11月成屋銷售年化總數(shù)低于預(yù)期適量淡倉(cāng)，波幅逾0.3~0.5美元**

9) 2330以美國(guó)12月14日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存變動(dòng)低于預(yù)期適量好倉(cāng)，波幅逾0.5~0.8美元***

10) 0300以美國(guó)截至12月19日當(dāng)周聯(lián)邦基金利率目標(biāo)提高預(yù)期適量淡倉(cāng)，波幅逾1.0~1.2美元****

11) 在無(wú)突發(fā)事件下，以技術(shù)走勢(shì)入市策略如下：

A)首觸47.17適量淡倉(cāng)，目標(biāo)46.26,45.77

B)上破47.17適量好倉(cāng)，目標(biāo)48.00,49.10

C)跌穿45.77適量淡倉(cāng)，目標(biāo)44.83,43.78

D)首觸43.78適量好倉(cāng)，目標(biāo)44.83,45.77

油價(jià)在各主要產(chǎn)油國(guó)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額而在供應(yīng)上進(jìn)行博弈、需求總體復(fù)蘇緩慢的情況下，料走勢(shì)會(huì)較為大幅震蕩，但由于最新公告的頁(yè)巖氣生產(chǎn)成本約在45~55美元區(qū)間，短線料該區(qū)間上下3~5美元，即約60~42美元區(qū)間成主要角力區(qū)。油價(jià)有機(jī)會(huì)在下挫后短時(shí)間內(nèi)大幅反彈，并有機(jī)會(huì)超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應(yīng)對(duì)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，掌握創(chuàng)富先機(jī)。

【重要支持及阻力】

【環(huán)球市況焦點(diǎn)及分析】

美聯(lián)儲(chǔ)重磅議息前夕，投資者紛紛押注“鴿派”升息的預(yù)期，雖然美聯(lián)儲(chǔ)即將進(jìn)行今年的第四次升息，但可能鑒于經(jīng)濟(jì)前景陰云密布的狀況，在點(diǎn)陣圖里會(huì)對(duì)明年經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和升息預(yù)估做出下調(diào)。美元指數(shù)先抑后揚(yáng)，在跌至一周低位后一度反抽回97水平上方，但隨后小幅走弱，在97關(guān)口附近搖搖欲墜，金銀震蕩走高，金價(jià)劍指1250美元心理關(guān)口。原油方面，油價(jià)暴跌逾7%，遭遇近三年來(lái)最黑暗的一天，恐慌情緒蔓延，大量賣盤洶涌而出，俄羅斯增產(chǎn)令投資者對(duì)減產(chǎn)前景產(chǎn)生懷疑，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、需求前景不明朗，則是這輪油價(jià)下跌的根本原因。本周市場(chǎng)焦點(diǎn)，重中之重自然是由美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)銜的美英日三大央行議息，盡管美聯(lián)儲(chǔ)此次決議加息的懸念不大，但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾對(duì)當(dāng)前利率與中性利率差距的觀點(diǎn)，以及對(duì)明年政策路徑的看法，仍然有著相當(dāng)重要的參考意義;英國(guó)、日本央行均按兵不動(dòng)的可能性較高。數(shù)據(jù)方面，在美國(guó)，預(yù)計(jì)貿(mào)易逆差繼續(xù)擴(kuò)大，成屋銷售差強(qiáng)人意，美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)，初請(qǐng)略增，諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)大致持平，GDP變化不大，核心PCE物價(jià)指數(shù)在2%下方相對(duì)持穩(wěn)，密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心終值不作修正，耐用品訂單表現(xiàn)欠佳，個(gè)人支出稍微收縮。預(yù)計(jì)加拿大CPI稍微下行，GDP增長(zhǎng)輕微提速，零售銷售小幅增長(zhǎng)。在歐洲，預(yù)計(jì)歐元區(qū)消費(fèi)者信心持續(xù)減弱;德國(guó)Gfk消費(fèi)者信心變化不大;法國(guó)GDP大致持平;英國(guó)CBI零售銷售差值收窄，零售物價(jià)變化不大，CPI與PPI大致持平，零售銷售止跌回升，英國(guó)央行維穩(wěn)現(xiàn)行利率， GDP維持緩慢增長(zhǎng)。在亞太區(qū)，預(yù)計(jì)澳大利亞失業(yè)率依然高企;日本央行堅(jiān)持負(fù)利率政策，CPI表現(xiàn)平穩(wěn)。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢(shì)、沙特伊朗及俄羅斯等產(chǎn)油國(guó)動(dòng)向、美國(guó)庫(kù)存狀況，亦會(huì)左右油價(jià)。若配合供應(yīng)過剩憂慮緩解或者需求復(fù)蘇理想的利好消息，油價(jià)反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動(dòng)向，順勢(shì)而為。

英倫金融【原油】：恐慌情緒爆發(fā)，油價(jià)雪崩創(chuàng)近三年來(lái)最大單日跌幅。1)首個(gè)即市策略，跌破45.77，目標(biāo)44.83,44.24，突破可追43.78,42.93。2)反之，升穿47.17可適量做多，看48.00,48.65，突破追49.42,50.00。3)最后一個(gè)策略，目前OPEC+已就2019年減產(chǎn)目標(biāo)達(dá)成協(xié)議，特朗普政府態(tài)度存疑，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施弱化，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景不佳能源需求或受抑，美國(guó)庫(kù)存狀況左右短期波動(dòng)，以49.42-50.85區(qū)間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤(rùn)。留意后市波動(dòng)且快且急，必須準(zhǔn)備足夠的保證金及嚴(yán)守止損。

【紐約股市】美國(guó)股市回穩(wěn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾五百指數(shù)連續(xù)三個(gè)交易日跌勢(shì)結(jié)束，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)曾經(jīng)升超過300點(diǎn)，道指收市報(bào)23675點(diǎn)，升82點(diǎn)。標(biāo)準(zhǔn)普爾五百指數(shù)報(bào)2546點(diǎn)，升不足1點(diǎn)。企業(yè)利好消息以及個(gè)別重磅股反彈，支持美股上升，但美國(guó)政府可能局部關(guān)閉，減慢大市升勢(shì)。科技股、工業(yè)股和金融股表現(xiàn)比較好。能源股則跟隨油價(jià)下跌。埃克森美孚和雪佛龍股價(jià)都跌超過百分之2。道指扭轉(zhuǎn)過去兩個(gè)交易日跌勢(shì)，開市升176點(diǎn)，上午中段曾經(jīng)升近335點(diǎn)，其后升幅收窄，下午后段更曾經(jīng)倒跌。標(biāo)普五百指數(shù)曾經(jīng)升28點(diǎn)，升幅百分之1.1，但后段幾乎回吐所有升幅。若美股走強(qiáng)則利好油價(jià)上揚(yáng)，反之亦然。

【美元指數(shù)】美元匯價(jià)兌多種主要貨幣下跌，美匯指數(shù)連跌第二日，曾經(jīng)跌穿97，跌至一星期最低。市場(chǎng)預(yù)期，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局將會(huì)減慢加息步伐，美元匯價(jià)受影響下跌。目前美聯(lián)儲(chǔ)不容美元走得太強(qiáng)，走勢(shì)是在沒干預(yù)下上揚(yáng)，到一定位置則有打壓，走勢(shì)有人為因素及避險(xiǎn)資金支持。

【原油分析】

【技術(shù)面分析】技術(shù)上，前期因OPEC與非OPEC歷史性達(dá)成聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議并正式生效，油價(jià)從低位回升，隨著供需矛盾緩和，減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率逐步降低，油價(jià)積累的大量漲幅陸續(xù)回吐，美國(guó)總統(tǒng)特朗普確認(rèn)退出伊朗核協(xié)議，油價(jià)反彈至68-70美元區(qū)間后寬幅震蕩，美沙俄三巨頭增產(chǎn)勢(shì)頭迅猛，美豁免多國(guó)伊朗原油進(jìn)口禁令，制裁態(tài)度軟化，油價(jià)痛失60美元整數(shù)大關(guān)，G20峰會(huì)中美貿(mào)易達(dá)止戰(zhàn)共識(shí)，油價(jià)驚險(xiǎn)守住50美元整數(shù)大關(guān)后一度出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈， OPEC+艱難地就2019年減產(chǎn)目標(biāo)達(dá)成協(xié)議，但美股跌勢(shì)反復(fù)，市場(chǎng)謹(jǐn)慎評(píng)估OPEC+減產(chǎn)前景，油價(jià)在短暫盤整后一舉向下?lián)舸?0美元心理支撐，恐慌情緒蔓延，油價(jià)連續(xù)上演塌方式崩跌。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢(shì)及庫(kù)存狀況、伊朗供應(yīng)消息、美國(guó)石油出口政策，亦會(huì)左右油價(jià)。投資者需時(shí)刻關(guān)注消息面動(dòng)向，順勢(shì)而為，風(fēng)險(xiǎn)的頭寸必須有所規(guī)劃。

黃金分割回調(diào)分析：

陰陽(yáng)燭形態(tài)：

頂?shù)仔螒B(tài)及均線分析：

市況爆發(fā)性及急促性高，媒體對(duì)油價(jià)波動(dòng)詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴(yán)守止損。

【指數(shù)及外匯市場(chǎng)對(duì)油價(jià)關(guān)注事項(xiàng)】

----, 美元指數(shù)升穿98.58, 中, 0.3美元, 美元上行確認(rèn)則油價(jià)受壓

----, 美元指數(shù)跌破96.36, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價(jià)受惠

----, 美股升穿25000上方, 中, 0.5美元, 美股走強(qiáng)上揚(yáng)則油價(jià)受惠

----, 美股跌破22000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調(diào)則油價(jià)受壓

英倫金融投資管理部