標普警告歐盟15國主權信級的消息，令匯市美元迅速獲益反彈，并通過美元指數的負向傳導，給金市澆了一瓢涼水。昨日早盤，金價下滑至最低1708.4美元，午后的反彈雖然一度收復了午前的跌幅，但續漲乏力。歐債危機對黃金而言曾是避險買盤的代名詞，但現在似乎有所變味。

昨日澳大利亞央行宣布將基準利率下調25個基點，至4.25%。此前，巴西央行和泰國央行在上周分別降息50個和25個基點，加上中國降低存款準備金率，新興經濟體的貨幣政策已有松動跡象。

黃金價格或能受益于廣泛的寬松預期，所以短線后市不要看得太空。

標普將包括德國、法國等享有AAA評級的共計15個歐元區成員國主權信用評級列入負面觀察名單。這意味著這些國家在今后90天內被降級的風險高達50%。如果債券融資出現困難，歐洲央行有可能啟動包括量化寬松(QE)在內的更激進措施來供應流動性。

市場普遍預期歐洲央行將在本周四的會議上降息，甚至有分析稱，歐銀除了降息外，可能將暗示采取其他措施，比如量化寬松。歐債危機正一步步地倒逼政策導向和機制改革。

本周金價表現偏弱，這從傳統的歐債危機避險情緒、以及寬松預期，都比較難解釋。也許，市場的給力面和興趣正在發生嬗變；抑或，黃金價格本身確實累了(高了)，漲不動了。投資者要重新定位，慎辨波動反復，摸清市場的真正意圖。

技術面，目前金價仍處于9月份以來的大型收斂三角形整理形態之內，后市的突破性走向依然不明，短線行情可能會比較波動反復。