基本面

1．“歐元不可替代。”這是以救火隊長身份出任歐洲央行行長的德拉吉一貫的姿態。德拉吉昨日再次強調，歐洲央行將采取一切可能的措施確保歐元區完整。歐美金融市場隨之人氣急升，歐元匯率直線上升。對于主權債務危機的處置，德拉吉有著豐富的經驗，發表積極言論也是他阻擊歐債危機的籌碼。德拉吉昨日在全球投資會議上表示，當前歐元區狀況要好于市場預期，歐洲央行準備在職責范圍內竭盡所能來確保歐元區完整。德拉吉表示，將盡一切努力捍衛歐元，包括降低邊緣國家國債的收益率水平。對于具體舉措，應當首先建立銀行業監管，然后建立銀行業問題解決基金，歐洲央行更希望打破銀行與國家政府之間的關聯。德拉吉的講話提振市場信心，投資者預計，歐洲央行可能出手干預債市，并出臺新一輪經濟刺激措施。受此提振，在昨日的歐洲交易時段，歐洲股市盤中大幅走高，德國和法國股市漲幅接近2%，意大利和西班牙股市漲幅超過3%。美股大幅高開，三大股指盤初漲幅均超過1.5%。歐元兌美元匯率直線上升，并一度突破1.225水平，盤中漲幅接近1%。此前，德拉吉就向市場放話：歐元絕對沒有陷入險境，任何歐元區崩潰的言論無疑低估了“歐洲領導人為這個聯盟所傾注的政治資產以及歐洲民眾的支持”。

2．美國方面將于周五(7月27日)北京時間20:30分發布今年第二季度國內生產總值(GDP)數據初值。這一數據對于市場而言有著相當重要的指標性意義，可幫助投資者了解當前美國經濟階段性增速放緩的狀況以及可能持續時間，因而，該數據將受到各界的格外關注。此前，多數投資者在對今年第二季度的經濟狀況做了回顧后，都大幅下修了該季度的GDP增長預期，原因在于之前的各項經濟數據表現糟糕，且國際經濟形勢也在不斷惡化。各界人士目前普遍預計第二季度GDP實際增幅可能只有1.4%，相比第一季度的1.9%進一步走低。而在GDP數據發布之后，美聯儲(Fed)的公開市場委員會(FOMC)將于下周二至周三(7月31日至8月1日)召開會議，并給出下一步的貨幣政策應對措施。分析師認為，盡管美聯儲官員此前可能已經預計到第二季度的GDP數據會表現疲軟，但更多報告細節狀況，以及對于第三季度經濟前景的預期，將可能影響到美聯儲在出臺更多經濟刺激措施時的考慮因素。法國巴黎銀行駐紐約的資深分析師Jeremy Lawson表示，美聯儲出臺新寬松措施勢在必行，如果在觀察第二季數據的同時，也將第三季度初期的各項指標納入考慮范圍，那么就更能夠看出一點，即若不提供進一步的政策支持，經濟就不大可能在近期內出現反彈。但多數分析師們預計美聯儲會議不會宣布新的政策決定。在6月份的FOMC會議上，美聯儲將賣出短債收購長債的扭轉操作措施延續到了今年年底，為的是進一步降低借貸成本。多數人也都相信，美聯儲將會在9月份推出所謂的第三度量化寬松政策(QE3)。

3．歐盟委員會當地時間周三宣布，歐盟新立法建議將操縱包括倫敦銀行同業拆借利率LIBOR　和歐洲銀行同業歐元拆借利率EURIBOR　在內的全球主要基準利率的行為定為刑事犯罪。各國政策制定者也已開始嘗試對基準利率的制定體系進行徹底改革.歐盟委員會在一份聲明中說：“我們今天修訂了與打擊內幕交易和市場操縱相關的歐盟立法建議，以解決此類市場操縱行為。修訂后的立法建議將嚴厲禁止操縱包括LIBOR和EURIBOR在內的基準利率，并將此種行為定性為刑事犯罪。”歐盟委員會負責司法的委員雷丁在當天舉行的新聞發布會上說：“最近關于銀行操縱利率的丑聞使得公眾信心急劇下滑。因此，歐盟必須采取行動叫停銀行業的犯罪行為，而刑法則可以成為一個強有力的威懾，以解決此種市場濫用行為、堵上法律漏洞。”歐盟委員會負責內部市場與服務的委員巴尼耶也在新聞發布會上說：“目前正在進行的針對操縱LIBOR行為的國際調查又一次讓人們看到了一些銀行的可恥行徑。我已就此與歐洲議會進行會談，并迅速地修訂了立法建議，以確保操縱基準利率的行為是絕對非法的，是必須受到刑事制裁的。”今年6月27日，美國監管機構公布巴克萊銀行在2005年至2009年間試圖操縱和虛假匯報LIBOR和EURIBOR這兩種基準利率。巴克萊因此被美英監管機構罰款約4.53億美元。LIBOR是全球影響最廣泛的基準利率之一，這兩種基準利率是其他金融產品利率計算的基礎，影響著全球數百萬億美元的證券、貸款及金融衍生品成本。隨著調查的深入，全球越來越多的銀行卷入此案，其市場影響也正迅速放大。

4、ETF持倉：截止(07月24日)全球最大的黃金ETF基金：美國SPDRGoldTrust基金公司的黃金ETF持倉量為1254.64噸，與上一交易日持平。ETF白銀基金iShares Silver Trust(SLV)目前凈持倉量為9708.78噸，與上一交易日持平。

綜上，而在德拉吉發表講話之前，市場就傳出歐洲央行正研究新措施以緩解西班牙和意大利的壓力，該行考慮放寬銀行融資要求，另外也可能在今年秋季推出資產購買計劃。不過，有市場人士表示，德拉吉一直強調，央行不應該去填補各國政府造成的政策真空，央行政策和各國政府舉措無法互相替代。德拉吉現在又重復發話，只是想給歐元一點“刺激”，其并沒有提及給歐洲穩定機制(ESM)發放銀行牌照。此外，隨著面臨的內外部環境不斷變化，希臘目前的處境變得越來越艱難，其或難逃違約的命運，退出歐元區的可能性也在增加。而在昨日，有消息指出，希臘已與來訪的“三駕馬車”檢查小組達成協議，將在未來兩年再削減約115億歐元的開支。

技術面

現貨白銀

周四白銀結束了兩周的區間震蕩走勢，昨歐盤時段選擇了向上突破拉升，亞盤于5557開盤后最低下探5555，隨后在亞盤中至歐盤時段展開上行勢頭，盤中突破前期上行阻力5610，并在美盤時段創下全天最高5670，不過上行力度較小在收盤時段有所回落，最終收盤于55608，日線以帶上影線的小陽線報收。今白銀于5612開盤后最高上行至5626，最低5584，下探之后白銀展現出上行意愿，目前交投于5630附近。日線上，白銀昨日小陽線的報收有效突破前期5610一線阻力，MACD紅柱逐步擴大，且站于MA30以上，故日線圖表顯示白銀有進一步上行空間。不過，上方5780是白銀7月初沒有越過的高點，此次上行5780將會是白銀下個阻力。四小時圖表上，白銀現處于區間之上運行，布林通道向上開口，均線向上形成多頭排列形態，因此白銀操作思路以逢低做多為主。

操作建議

現貨白銀：

價格到5580—5600做多，止損50點，目標5670—5710

價格到5740—5720做空，止損50點目標5650—5600

鈀金：

價格到112.0—112.5做多，止損100點，目標120.0—128.0

鉑金：

價格到280.0—280.5做多，止損100點，目標290.0—297.0

今日關注數據

2012-07-2720:00德國7月消費者物價指數年率初值

2012-07-2720:00德國7月消費者物價調和指數月率初值

2012-07-2720:00德國7月消費者物價調和指數年率初值

2012-07-2720:30美國第二季度GDP年率初值

2012-07-2720:30美國第二季度GDP平減指數終值

2012-07-2720:30美國第二季度個人消費支出物價指數年率初值

2012-07-2720:30美國第二季度核心個人消費支出物價指數季率初值

2012-07-2721:55美國7月密歇根大學消費者信心指數終值