“包括他本人在內，還沒有人能對近來黃金價格的走勢機理給出全面的詮釋”——美聯儲主席伯南克。

周四，美聯儲主席伯南克在繼續在國會參議院進行了第二天的證詞講話，其講稿基本與周三一致。在答問環節，當被議員問及對金價走勢的看法時，伯老作出了如上表態。

伯南克還指出，當前黃金價格走勢并無法很好的預測通脹趨勢，此前，在金價大漲的同時，包括美國在內的全球各發達經濟體通脹率卻基本趨穩，就已經證明了這一點。而近期黃金價格下跌原因之一，則是民眾對經濟表現繼續疲軟的擔憂已經明顯減弱。

不管你信還是不信，這番話確實出自伯老之口。雖然，投資者無法單靠猜測去認為這句話是否出自真心。不過如果他真的不懂，也許他該好好去問問華爾街。

早在4、5兩月金價開始下跌時，便有專家認為，在當前美國債務注水、美元信用嚴重透支的情況下，此輪金價暴跌的背后隱現“救美元”的黑手，是華爾街金融巨頭與美聯儲聯手操控的結果，其目的是繼續保持美元全球“硬通貨”的地位，使美國主導的全球金融循環鏈條將得以延續。

盡管這多多少少有些陰謀論的成分在內，但這或多或少確實說明了金價的幾大主要原因：美聯儲貨幣政策轉變、以及華爾街投行的大肆做空。

目前，不少市場人士依然在繼續猜測到底誰才是這次黃金空軍隊伍的領頭羊，是投行、對沖基金還是央行？

也許，美聯儲本身并無意對金價做過多干擾。誠如伯老說言，近期黃金價格下跌原因之一，是民眾對經濟表現繼續疲軟的擔憂已經明顯減弱。而美聯儲本身政策的調整，也確實到了落實期。不過，匹夫無罪，懷璧其罪。伯老的一言一行，依然對金價走勢產生了幾大的影響，這從上周其演講后市場的劇烈波動已可見一斑。

瑞士信貸(Credit Suisse)分析師Karim Cherif表示，美聯儲遲早會縮減購債，一旦開始市場將發生天翻地覆的變化。不過，美聯儲縮減購債并不代表利率會上升。相反，未來仍將處于一個低利率的環境，這也能解釋為什么多數人看空黃金。

而從金價下跌的背后看，更多起到推波助瀾作用的，也許還是華爾街投行的大肆做空。盡管目前金價暫時企穩，部分投行也暫時撤銷了做空指令，但市場空頭氛圍依然較為濃烈。

商品投資大師羅杰斯(Rogers)本周表示，最能詮釋黃金未來走勢的理由要屬SPDR黃金ETF持倉的不斷外流，單單2013年就已外流超過190億美元。2011年黃金信托基金(GLD)還是全球最大的黃金ETF，現在卻滑落至第五位，并且未來還有可能會繼續下滑。

放眼后市，未來市場的交投仍將圍繞美國經濟數據和美聯儲政策做文章。匯豐銀行首席美國經濟學家Kevin Logan表示，從現在開始到9月中旬的美聯儲會議間公布的經濟數據將決定美聯儲是否于今年年底縮減購債。

該行貴金屬分析師Jim Steel表示，由于伯南克表示開始縮減購債取決于未來經濟改善的程度，因此即將公布的數據顯得異常重要，同時這也對黃金價格的走勢起到關鍵作用。

瑞銀集團(UBS)周四表示，盡管近期黃金價格回暖，但投機者的拋售情緒依然存在。不過來自亞洲方面的實物金需求仍維持在穩定水平，這對黃金價格在1200美元上方企穩起到至關重要的作用。另外，目前黃金ETF持倉外流已明顯放緩，同樣利好黃金。

從技術面看，黃金短期受阻1300美元/盎司整數關口，在伯老證詞講話這一最大風險事件過去后，黃金的交投操作或將暫時維持穩定，日內黃金下行支撐方面投資者可著重關注1270美元/盎司。

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