國際現貨黃金(1312.60,19.70,1.52%)上周整體走勢呈先抑后揚震蕩格局，雖然周中美聯儲公布了伯南克的證詞，其主基調整體依然偏向溫和。而此前伯南克曾暗示年內退出貨幣寬松政策的言論與近期的溫和言論形成鮮明對比，這令市場“丈二和尚摸不著頭腦”。貴金屬市場整體走勢表現震蕩反復，未見明顯破位勢能出現。以致黃金價格陷入1300-1270區間反復震蕩，但較周線開盤價1285美元/盎司而言，現貨金小幅收高10美金。

上周重要事件盤點：

中國經濟在調結構和穩增長間尋求平衡點

中國統計局最新出爐的GDP數據表明，二季度經濟增速同比降至7.5%，符合此前市場預期，并齊平政府年初設定的全年目標。分析人士認為，下半年中國經濟下行壓力依然嚴峻，未來政策預計將在調結構和穩增長間尋求“平衡點。”

中國統計局周一(7月15日)在其網站發布的新聞稿顯示：“上半年，面對錯綜復雜多變的國內外環境，黨中央、國務院堅持穩中求進的工作總基調，以提高經濟增長質量和效益為中心，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，以改革促調整，以調整促發展，國民經濟運行總體平穩，穩中有進。”

伯南克寬松言論，令市場進退兩難

美聯儲(Fed)主席伯南克(BenBernanke)周三(7月17日)在美國國會發表證詞時強調指出，由于資產購買依賴于經濟和金融市場的進展，所以這一計劃不會像課程一樣有既定的時間表。

伯南克在國會證詞中再度強調了經濟指標對于美聯儲的前瞻意義。他表示：委員會對資產購買的決定完全依賴對經濟前景的評估以及我們既定目標的進展。當然，經濟預期在新的信息公布后會被修改，也有必要修改。

美聯儲主席伯南克國會證詞落幕。伯南克繼續強調削減購債計劃將會由經濟數據的結果來決定，但他也明確了在今年晚些時候的會議上(9月和11月)，將會考慮削減購債?？傮w而言，伯南克講話偏向溫和，令美元承壓，黃金則表現震蕩。

與此同時，美國勞工部(DOL)周四公布的數據顯示，美國7月13日當周初請失業金人數為33.4萬人，預期為34.5萬，但7月6日當周續請失業金人數增加萬人，至311.4萬，預估為295.9萬人。盡管表面上看數據還不錯，但美國失業率依然居高不下。分析師指出美國就業數據有夸大之嫌，新增的就業崗位大多為兼職，人均工作時間略有下滑。

底特律汽車之城宣布破產，美經濟復蘇再添屏障

美國汽車工業的發源地--底特律周四(7月18日)正式申請破產，成為美國歷史上最大的市政府破產案主角。該市破產案將可能面臨債權人的嚴峻挑戰。密西根州州長RickSnyder宣布，其批準了底特律緊急事務主管KevynOrr根據破產法第9章申請破產保護的請求。

但在底特律申請破產的消息傳出后，穆迪稍稍轉變了之前的態度，稱底特律的破產申請具有負面評級影響，因這對債券持有人造成了不確定性，并且干擾一般責任和有限稅款債券的償還。

底特律一度是美國制造業超強實力的代名詞，如今卻成為衰落，衰敗和犯罪的代名詞。該城市申請破產保護暗示美國經濟并未十分全面的復蘇，部分城市仍遭受金融危機的影響。黃金作為對抗通脹及金融危機的避險資產，料能從中獲得極大支撐。

本周關注重要消息：

本周并無明顯能夠影響黃金的消息面或者風險事件出現，期間仍是美國部分常規經濟數據就依次公布：如美國的新屋銷售，耐用品訂單，初請失業金人數，消費者信心指數等等，相較前幾周的美國非農就業人數，美聯儲利率決議，伯南克講話而言，顯示消息面影響在逐漸消退，黃金價格將迎來技術面回歸走勢，重點仍是關注1300-1270區間的破位情況。

黃金價格技術分析：

雖然上周以來國際金價的整體走勢始終圍繞1300-1270反復震蕩，但周線迎來2連陽走勢，同時技術走勢在本年度出現412、415、620，這三個交易日的暴跌走勢后，延續了自1180低點的反彈趨勢，當前國際黃金正運行在2浪回調走勢中，技術姿態的關鍵壓力依然是頭肩底頸線壓力1300位，若此位成功站穩，黃金價格回彈空間可放大至1322/1368位。

除了主圖指標有望改善持續已久的空頭排列姿態以外，通過附圖MACD，RSI及STO的判研，我們發現此前的弱勢超賣格局由低位逐步回暖，特別是MACD低位金叉持續運轉，RSI值由20下方走強至60附近。配合布林通道的收口方向性選擇恐將帶來一輪多頭中繼拉升勢能，也就是說本周黃金價格突破1300的概率將隨技術姿態的演變增加，當然僅憑技術面指引是遠遠不夠的，若短期的基本面沒有顯示進一步利空影響，多頭則是有望借助基本面的空窗期，形成進一步反彈效應的。反之則會陷入無休止的弱勢震蕩走勢中。

綜述：結合近期的基本面不難看出，黃金似乎停止了下跌的腳步，美經濟數據顯示了美國經濟危機遠未結束，伯南克仍將延續寬松的貨幣政策直至美經濟面有顯著改善，而作為美國第四大人口城市底特律的破產申請，更為美國經濟復蘇道路頻添障礙，加之中國方面也表示，實物金銷售創下3年新高，表明在國際金價大幅震蕩的背景之下，國內投資和實物需求依然旺盛。

縱觀短期基本面，市場貌似留給了空頭下行喘息機會。短期金價持續反彈概率逐步增加，但值得說明的是黃金自下破1530開始，長達12年的牛市宣告完結，主線趨勢迎來的是漫漫熊途，而僅憑短期基本面的空窗期并不能定義趨勢的扭轉，只是偏向本周黃金價格實現反彈，建議短期做漲，中期依然沽空。

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