基本面

周三當天美國沒有重大的經濟數據公布，黃金投資者靜待美聯儲決策者講話。在美聯儲候任主席耶倫(JanetYellen)的講稿提前得到透露，顯示了她對未來政策前景仍偏向寬松的預期后，黃金在盤末加速走高。

另外，圍繞耶倫周四講話的不確定性也拖累了美元的表現。多數投資者預計，耶倫在講話中將對通脹持溫和的立場，且將會繼續執行現任主席伯南克(BenS.Bernanke)的政策。

近期市場的大背景主要有：多國央行重啟寬松政策，新一輪貨幣政策硝煙彌漫；美聯儲官員發言頻繁而態度不一、耶倫準備國會聽證會，中國召開十八屆三中全會對體制進行深化改革。這些大背景都將影響中長期貴金屬的走勢。

市場態度方面，近期多家投行紛紛表示看空黃金，主要理由是投資者興趣減弱、ETF投資者持倉可能進一步下滑，美國QE不可避免，美元走強，全球經濟和金融體系沒有系統性風險，礦商對沖頭寸增加等因素。我們基本上認同這一觀點。黃金ETF持倉多日持平，市場觀望美聯儲的政策動向及中國三中全國政策動向，短期內由于歐洲情況不夠樂觀，美元將繼續走強，黃金弱勢不改。

技術面

隔夜走勢主要延續白盤反彈，晚間前半夜慣性回升1280受阻，金價出現回落，4小時也如期形成帶長上引小陽，反彈力量得到削減，主要看震蕩下行，也可以說是低位調整，區間1277-1264之間，金價選擇方向。既然，金價未破前面提到的1284，那么實質性反攻未能打破下行趨勢，繼續下破的可能性更大，順理成章看，下方在1260以下還有不少短線支持：1254-50。可后半夜卻沒能保持好弱勢調整，或者說上半夜走勢只是麻痹投資者，黃金t+d下半夜發力才真正開始，金價迅速上竄，擴大區間，最高早間觸及1284附近，那么早間可以關注4小時圖，黃金td上方1290-92值得鎖定。而早間伯南克將發表講話，關注講話內容。